#美联储降息 Le marché mondial de mardi était tout simplement un spectacle palpitant - l'indice du dollar a franchi la barre des 100, enregistrant les meilleures performances des trois derniers mois ; en même temps, l'or a joué une pièce de théâtre palpitante de Baisse suivie d'un bail-in.

Au cours de la session des marchés américains, la baisse des prix de l'or au comptant s'est soudainement accélérée, le prix glissant vers la ligne clé de 3930 dollars l'once. Juste au moment où tout le monde pensait à un effondrement, les acheteurs ont réussi à redresser la situation, et jusqu'à présent, le prix est déjà remonté au-dessus de 3950 dollars. Du côté de l'argent, la situation n'est pas meilleure, avec une chute de 2% à un moment donné, s'approchant des 47 dollars, mais heureusement, la tendance a été enrayée juste avant la clôture.

Cette vague de correction n'est en fait pas surprenante. L'analyste O'Connell de StoneX a été très clair : "La bulle de l'or doit être dégonflée, cette fois-ci la correction arrive au bon moment." Mais elle a aussi souligné que le niveau de prix actuel reflète toujours le scepticisme du marché quant à l'indépendance de la politique de la Réserve fédérale, les inquiétudes concernant la stagflation, ainsi que ces problèmes géopolitiques qui sont difficiles à démêler.

Les données parlent d'elles-mêmes - l'or a récemment établi un nouveau record historique le mois dernier, avec une hausse cumulée de 53 % cette année. Cependant, en partant du sommet du 20 octobre, il a déjà retracé plus de 9 % de ses gains. Cette tendance est clairement préoccupante.

La Réserve fédérale est maintenant devenue le plus grand facteur d'incertitude. Les divergences entre les responsables sont si grandes qu'elles en deviennent déroutantes : Cook et Daly de la Réserve fédérale de San Francisco estiment tous deux que le ralentissement du marché du travail est la véritable menace, plus dangereuse qu'une résurgence de l'inflation, mais ils n'ont absolument pas promis une baisse des taux en décembre ; d'un autre côté, le gouverneur Milan soutient fermement une "baisse significative des taux". Les deux points de vue sont diamétralement opposés, et le marché est complètement désorienté.

Ce qui est encore plus inquiétant, c'est ce qu'a dit Powell auparavant : "Ne soyez pas naif en pensant qu'il y aura forcément une baisse des taux en décembre". Cela semble maintenant être plus qu'une simple déclaration. Les dernières données de Bloomberg montrent que la probabilité d'une baisse des taux en décembre est tombée à deux tiers, un changement qui montre clairement un virage vers un ton plus hawkish par rapport à il y a deux semaines, et les attentes du marché quant au moment de la baisse des taux continuent d'être repoussées.

L'avertissement direct de l'analyste Roda : "Si les attentes de baisse des taux continuent de se refroidir, l'or ne fera que tomber de plus en plus fort." Lorsque la malchance s'accumule, le gouvernement américain risque de connaître le plus long arrêt de son histoire, les données économiques officielles sont complètement interrompues, et les investisseurs ne peuvent désormais que scruter le rapport sur l'emploi ADP de mercredi, l'incertitude est tout simplement à son comble.

Les détails de la nouvelle politique fiscale sur l'or en Chine n'ont pas encore été finalisés, et certains analystes commencent à s'inquiéter des perturbations possibles du côté de la demande. La situation actuelle est donc assez complexe : d'une part, la force du dollar et le retrait des attentes de baisse des taux, et d'autre part, les risques géopolitiques et les incertitudes de la demande. Pour savoir si l'or peut redécoller, il faudra probablement attendre la fin de la réunion de la Réserve fédérale en décembre et observer les performances réelles du côté de la demande.

L'impact de ce jeu sur le marché des cryptomonnaies ne doit pas être sous-estimé — un dollar fort tend généralement à peser sur les actifs risqués, tandis que les fluctuations des attentes de baisse des taux amplifient les mouvements du marché. $BTC $ETH $ZEC Les récentes tendances de ces actifs peuvent en partie refléter la pression due aux changements de l'environnement macroéconomique.