La stratégie de positionnement des fonds spéculatifs des grandes banques d'investissement subit une dure épreuve cette année. Leur portefeuille fortement long moins les paris courts a chuté de 11 % depuis le début de l'année, se dirigeant vers la pire performance annuelle que nous ayons vue depuis 2016. Les rotations du marché frappent différemment ce cycle, et même le livre de règles du smart money n'est pas à l'abri de ces fluctuations. Les trades surpeuplés sont fortement pressés.