Ethereum est-il sur le point de se libérer de l'ombre de Bitcoin ?

Question

Les traders d&#39;Ethereum s&#39;agitent autour d&#39;un récit de "supercycle"—pariant essentiellement que l&#39;ETH échappe enfin au cycle de boom-bust de quatre ans lié aux halving de Bitcoin. Mais est-ce un souhait optimiste ou légitime ?## Le cas haussier : Deux grands catalyseurs**1. L&#39;argent de Wall Street arrive enfin**BitMine, le plus grand détenteur d&#39;ETH au monde, soutient que l&#39;adoption institutionnelle des produits blockchain pourrait être un changement de jeu. Nous avons déjà vu l&#39;explosion des ETF crypto et des plateformes de trading institutionnelles. L&#39;ETH a augmenté de **108 % au cours des six derniers mois** et se négocie actuellement autour de **4 173 $**—dangereusement proche de son sommet historique de **4 953 $**.La logique est simple : lorsque Wall Street investit des capitaux sérieux dans une classe d&#39;actifs, la découverte des prix évolue. La garde des finances traditionnelles s&#39;effondre.**2. Les agents IA ont besoin de crypto**Voici la partie épicée. Ben Horowitz de a16z a fait valoir : les agents IA autonomes doivent agir en tant qu&#39;acteurs économiques—acheter, vendre, gérer de l&#39;argent. Les cartes de crédit ne fonctionnent pas pour les machines. **L&#39;argent natif d&#39;internet est la crypto.**Déjà, des agents d&#39;IA interagissent avec des protocoles DeFi, exécutent des transactions de manière autonome et gèrent des portefeuilles on-chain. PayPal Ventures vient de diriger un **$18 million Series A** dans Kite AI, une plateforme d&#39;infrastructure d&#39;IA décentralisée. La tendance est réelle.## L&#39;avertissement du sceptique : La valorisation prend de l&#39;avanceTout le monde ne boit pas le Kool-Aid d&#39;Ethereum. Citigroup a mis un froid sur la fête, fixant un **objectif de prix de 4 300 $ à la fin de l&#39;année** — en dessous des niveaux actuels de l&#39;ETH et bien en deçà du ATH. Leur avis : les prix sont supérieurs aux "estimations d&#39;activité" et sont davantage poussés par une **pression d&#39;achat spéculative** que par une réelle adoption.Traduction : le récit prend de l&#39;avance sur les fondamentaux. Configuration classique de bulle.## La vraie questionEthereum peut-il réellement briser son cycle historique cette fois-ci ? Si la convergence de l&#39;argent institutionnel et de l&#39;IA est réelle, l&#39;ETH pourrait briser le ATH de 4 953 $. Mais si ce n&#39;est qu&#39;une autre hausse alimentée par un récit, l&#39;avertissement de Citi devient une mise en garde.Les prochains mois sépareront les croyants au supercycle des détenteurs de sacs.