Spot Bitcoin Tops avec MVRV Z-Score : L'indicateur On-Chain qui a appelé chaque sommet de cycle

Il y a une raison pour laquelle les traders sont obsédés par le MVRV Z-Score : il a littéralement prédit le sommet de chaque bull run de Bitcoin en moins de 2 semaines. Voici comment cela fonctionne et pourquoi les institutions le surveillent de près.

Les Trois Couches Décodées

Valeur marchande (MV) = prix actuel du Bitcoin × total des jetons en circulation. Des mathématiques simples de capitalisation boursière, n'est-ce pas ? Mais voici le problème : elle est ivre de sentiment. Quand le FOMO frappe, cette ligne monte déconnectée de la réalité.

Valeur Réalisée (RV) = Le véritable patron ici. Au lieu d'utiliser le prix actuel, il calcule ce que le BTC a réellement coûté lors de son dernier mouvement. Imaginez que chaque Bitcoin se souvienne de son prix d'achat—RV fait la moyenne de tous ces prix d'entrée et multiplie par l'offre totale. Pensez-y comme le coût moyen pondéré de l'ensemble du réseau Bitcoin. Cela élimine le bruit à court terme.

Z-Score = Écart statistique entre MV et RV. C'est ici que la magie opère.

Quand acheter et quand sortir

Zone Rouge (Boîte Rose) = MV massivement divisé de RV. BTC est dans un territoire de bulle. L'indicateur a localisé des sommets locaux dans les 14 jours—littéralement chaque cycle, depuis 2017.

Zone Verte (Boîte Verte) = MV écrasé en dessous de RV. Traduction : Bitcoin se négocie en dessous de ce que le réseau a collectivement payé pour lui. Les rendements historiques provenant de l'achat ici ? “Disproportionné” est un euphémisme. Ces fenêtres étaient exactement celles du crash de mars 2020 et du creux de novembre 2022.

L'avantage de la prédiction

Lorsque le Z-Score entre dans la bande rouge supérieure, Bitcoin doit généralement retracer fortement - et vous avez une fenêtre de 2 semaines pour le voir. Lorsqu'il plonge dans le vert, les rallyes suivants ont historiquement été l'endroit où de l'argent réel a été gagné.

Ce n'est pas de la magie—c'est un comportement on-chain qui sépare la conviction des baleines de la FOMO des détaillants.