La fatigue récente du marché des cryptomonnaies pourrait cacher des signaux plus profonds : La liquidité de La Réserve fédérale (FED) est en train de se resserrer.

En regardant les données, on le sait. À la fin octobre et au début novembre, la banque centrale a injecté 730 milliards de dollars par le biais d'opérations de rachat. Le 30 octobre, près de 50 milliards ont été injectés directement, et le 3 novembre, 23 milliards supplémentaires. Pourquoi font-ils cela ? Parce que les banques manquent cruellement d'argent.

Un élément clé est l'écart SOFR - cet indicateur qui mesure le coût des prêts à court terme entre banques a déjà atteint le niveau observé lors du début de la pandémie en 2020. Que signifie cela ? La pression sur les fonds au sein du système bancaire américain s'accumule rapidement.

Il est intéressant de noter que le marché des cryptomonnaies semble avoir détecté le danger à l'avance. Alors que les marchés boursiers traditionnels n'ont pas encore réagi, le secteur des cryptomonnaies a déjà commencé à décliner. Cependant, les stablecoins montrent une croissance stable, contrastant fortement avec l'ensemble du marché.

Cette injection de rachat n'est pas une première. Historiquement, chaque opération similaire s'accompagne souvent d'une vague d'airdrops de tokens spéculatifs — ces projets de meme coins à haut risque profitent toujours de l'occasion pour faire surface et tenter de surfer sur la tendance.

Les analystes surveillent désormais la prochaine étape de La Réserve fédérale (FED). Bien qu'un QE massif semble peu probable à redémarrer, avec la pression sur les fonds qui continue d'augmenter, l'espace de manœuvre de la banque centrale se rétrécit. La liquidité devient de plus en plus tendue, comment le marché va-t-il évoluer ? Nous attendons de voir.