Le 5 novembre, les marchés boursiers asiatiques ont explosé.

L'indice Nikkei 225 a chuté de plus de 4 % en cours de séance, clôturant à -1284,93 points, soit une baisse de 2,50 %, ne parvenant pas à maintenir le seuil des 50 000 points. La situation est encore pire en Corée, où l'indice KOSPI a connu une chute de 6 % en cours de séance, pour finalement clôturer à -117,32 points, soit une baisse de 2,85 %.

Mais ce qui rend vraiment nerveux, ce n'est pas de savoir combien ça a chuté, mais où l'argent est allé -

Les capitaux étrangers ont retiré 25,2 trillions de wons sud-coréens du marché coréen ce jour-là, ce qui équivaut à environ 1,7 milliard de dollars. Cette échelle de vente est la plus importante depuis août 2021. Ce n'est plus un simple ajustement technique, c'est ce qu'on appelle une "grande fuite des capitaux".

---

La question maintenant est : où ira cet argent retiré ?

La réponse est en fait assez claire :
- Le risque du marché boursier est évident
- L'environnement macroéconomique devient de plus en plus mauvais
- Les actifs à haut risque sont massivement liquidés

L'argent ne disparaît pas dans le vide, il cherche simplement un endroit plus sûr où se trouver. Dans un environnement de taux d'intérêt élevés, avec un marché boursier si instable, les flux de capitaux se dirigent essentiellement vers trois directions : les actifs refuges traditionnels, les liquidités, ou des actifs nouveaux avec liquidité et certitude.

L'or ? L'immobilier ? Ce n'est pas assez flexible.

Ce qui est vraiment attrayant, ce sont les projets de chaînes publiques avec une forte liquidité on-chain et des cas d'utilisation clairs. Polygon se trouve justement à ce carrefour de "la demande de refuge + le transfert de valeur".

---

Pourquoi dit-on que les fonds de couverture pourraient être plus enclin à Polygon plutôt qu'à Bitcoin ou Ethereum ?

Parce que les logiques de choix des différents types de fonds sont complètement différentes en période d'incertitude :