Le pétrole brut WTI subit un nouveau choc aujourd'hui, alors que de nouvelles données révèlent une énorme augmentation des stocks, parallèlement à une production américaine atteignant des niveaux historiques. Pression classique du côté de l'offre.

Ce qui est intéressant ici, c'est la divergence entre les marchés physiques (surdimensionnés, les prix faibles) et le sentiment des actifs à risque de manière plus large. Lorsque les matières premières traditionnelles montrent une faiblesse comme celle-ci, on s'attendrait généralement à un transfert vers des réserves de valeur alternatives—bien que dernièrement les corrélations aient été... disons imprévisibles.

La hausse de la production est notable. Le schiste américain continue de défier les partisans du pic pétrolier, ce qui a des implications pour les jetons adossés à l'énergie et pour toute la narration "or numérique contre or noir". Les niveaux de stock d'inventaire à ces niveaux signalent généralement soit des préoccupations concernant la demande, soit un positionnement stratégique en prévision de changements géopolitiques.

Quelqu'un suit comment les mouvements du secteur de l'énergie sont corrélés avec le positionnement de votre portefeuille ? Le contexte macroéconomique compte plus que ce que les gens pensent.