Un responsable de la Fed, Miran, vient de faire une remarque intéressante sur la direction de la politique monétaire. Selon son évaluation des chiffres récents de l'emploi, la performance du marché du travail suggère qu'il y a de la place pour que les coûts d'emprunt baissent par rapport à leur niveau actuel.

Cette position mérite d'être prise en considération. Lorsque les voix des banques centrales commencent à suggérer des ajustements de taux potentiels basés sur les chiffres de l'emploi, cela signale généralement un changement dans leur calcul politique. La situation de l'emploi qu'ils observent montre apparemment suffisamment de douceur pour justifier une approche moins restrictive que celle que nous avons actuellement.

Pour ceux qui suivent les conditions macroéconomiques, ce type de commentaire de la part des membres de la Fed précède souvent les réelles décisions de politique monétaire. Que les taux baissent réellement dépend de l'évolution des autres indicateurs économiques, mais le fait que les données sur l'emploi soient maintenant citées comme justification pour des taux plus bas marque une évolution notable dans leur discours. Les marchés ont tendance à réagir à ces ballons d'essai avant que des annonces officielles ne soient faites.