Le marché de Bitcoin subit des pressions en raison de la hausse des pertes.

La correction en cours de Bitcoin (BTC) a entraîné environ 33 % de son offre totale en circulation étant détenue à perte, un niveau non observé depuis septembre 2024. Bien que cela puisse sembler préoccupant, les données historiques suggèrent que de telles phases indiquent souvent une exhaustion des vendeurs plutôt qu'un effondrement complet du marché. Cette concentration de pertes non réalisées a historiquement marqué des points pivots dans les précédents cycles haussiers, se formant généralement lorsque le stress de liquidité atteint son pic et que la plupart des vendeurs ont déjà agi, permettant au marché de se réinitialiser structurellement.
Les détenteurs à court terme subissent une intensification de l'activité de perte, avec le ratio de profit des sorties dépensées des détenteurs à court terme sur sept jours (SOPR) actuellement à 0,9904. Cette métrique, qui mesure si les jetons déplacés sur la chaîne ont été vendus à un profit ou à une perte, indique que la plupart des jetons sont vendus à perte, reflétant une pression croissante de la part des traders à court terme. Le score Z du SOPR, qui évalue comment les lectures actuelles s'écartent des normes historiques, est à -1,29, suggérant une pression de vente modérée. En comparaison, lors de la correction d'août 2024, l'indicateur est tombé à 0,9752 avec un score Z de -2,43, marquant une phase de capitulation plus profonde.
Le marché semble être pris entre la patience et la capitulation. Si les prix restent sous pression, les détenteurs à long terme pourraient commencer à prendre des bénéfices pour protéger leurs gains, tandis que les nouveaux investisseurs pourraient vendre une fois qu'ils récupèrent leurs coûts, limitant ainsi potentiellement les rebonds. Cependant, si la peur atteint un extrême et que la pression de vente diminue, ces conditions pourraient aider à former un creux durable et à réinitialiser le sentiment pour la prochaine phase d'accumulation.
D'un point de vue de l'élan, la structure du marché de Bitcoin semble survendue, mais les modèles historiques indiquent qu'une reprise suit souvent une période de consolidation plutôt qu'un renversement immédiat. Une accumulation significative de positions courtes sur le marché des futures pourrait également alimenter un rebond si les prix se stabilisent bientôt. Techniquement, Bitcoin continue de suivre le modèle prévu dans l'analyse de Cointelegraph de mi-octobre, où le BTC devait retester le bloc d'ordre de 103 500 $ à 98 100 $, une région de demande clé. Une clôture quotidienne en dessous de 98 100 $ invaliderait cette configuration et exposerait l'ouverture annuelle près de 93 500 $. Bien que la reprise puisse prendre du temps, une consolidation stable entre 98 000 $ et 103 000 $ pourrait jeter les bases d'un rebond progressif d'ici la fin de l'année.#btc