Te souviens-tu du 11 octobre ? L'ensemble de l'univers de la cryptomonnaie a semblé vivre un tsunami financier - 19 milliards de dollars se sont évaporés en un instant, 1,64 million de comptes ont chuté à zéro, et chaque personne a perdu en moyenne 11 500 $. Après cette onde de choc, le marché est clairement devenu "froid", de nombreux joueurs ont directement quitté l'univers de la cryptomonnaie, et le pool de fonds s'amenuisait à vue d'œil.

Hier, une nouvelle vague de liquidation a eu lieu : 2 milliards de dollars de pertes, 460 000 personnes touchées. Bien que l'ampleur ne soit qu'un dixième de celle de "1011", la perte moyenne de 4500 dollars reste douloureuse. Ce qui est encore plus effrayant, c'est cette tendance baissière continue - pas d'effet de gain, pas de nouveaux fonds, les anciens investisseurs sont liquidés et les nouveaux ne viennent pas, un cycle vicieux typique de "pas d'argent, pas de joueurs".

Pourquoi cela se produit-il ? En surface, il semble que l'univers de la cryptomonnaie soit en baisse, mais en réalité, le marché américain et les matières premières sont également en forte chute. La Réserve fédérale a clairement abaissé les taux d'intérêt le 30 octobre, mais la liquidité est en fait plus tendue ? Les causes principales se cachent en deux endroits :

Premièrement, le gouvernement américain a été en arrêt pendant 35 jours, le ministère des Finances a émis des obligations à tour de bras, ce qui a aspiré tous les fonds du marché. Le compte TGA a maintenant près de 1 000 milliards de dollars ; deuxièmement, la Réserve fédérale continue de réduire son bilan (jusqu'au 1er décembre), ce qui équivaut à une baisse des taux d'intérêt d'une main et à une extraction de liquidités de l'autre. D'où viendrait l'argent pour le marché ? Même le taux de prêt interbancaire SOFR a flambé, ce qui montre que même les banques manquent de liquidités.

Cependant, il faut dire que cette fois-ci, c'est différent de la panique de 2020. Actuellement, c'est plutôt une "tension contrôlée" créée par l'homme - une fois que le gouvernement rouvre ou que la Réserve fédérale arrête de réduire son bilan, la liquidité peut immédiatement revenir, et le marché pourrait rebondir rapidement.

Regardez quelques signaux : les détenteurs à court terme sont en train de vendre leurs bitcoins par panique, tandis que les détenteurs à long terme achètent discrètement ; la vitesse d'accumulation des institutions pour l'ETH a ralenti ; Tether vient d'émettre 1 milliard de USDT, ce qui est généralement un signal positif. Mais pour l'instant, nous sommes effectivement dans une période de vide de liquidités, la volatilité est inévitable.