La Grande Dépression : pourquoi est-elle importante pour comprendre les crises d’aujourd’hui ?

Question

Lorsque vous entendez « 1929 », vous pensez probablement à la panique, aux faillites et aux gens qui sautent des immeubles. Mais ce qui est intéressant, ce n’est pas seulement ce qui s’est passé, mais pourquoi cela s’est produit — et comment les erreurs de l’époque continuent d’influencer nos esprits aujourd’hui.

L’effet domino que personne n’a vu venir

Tout a commencé avec quelque chose de simple : une spéculation incontrôlée. Dans les années 20, la bourse américaine était le crypto de l’époque — des prix qui montaient sans fondement réel, des investisseurs avec de l’argent emprunté FOMO-quant à fond. Le « Mardi Noir » d’octobre 1929 a marqué l’arrêt de la musique.

Mais voici ce qui est crucial : le marché boursier n’était que le premier domino. Le pire est venu après.

Les banques ont échoué (et personne ne les régulait)

Imaginez ceci : vous perdez vos économies en bourse, vous courez à la banque pour retirer ce qu’il reste, mais vous découvrez que la banque a déjà fait faillite. Il n’y avait pas de FDIC (assurance des dépôts), pas de régulation. Lorsqu’une banque tombait, les clients perdaient tout. Les paniques bancaires en chaîne ont vidé toute l’économie.

Sans crédit disponible, les entreprises ne pouvaient pas fonctionner. Sans opérations, les travailleurs perdaient leur emploi. Le chômage a atteint 25 % dans certains pays.

L’erreur protectionniste qui a tout empiré

Les États-Unis ont tenté de « protéger » leurs industries avec des tarifs (Smoot-Hawley, 1930). Résultat : des représailles commerciales mondiales. Le commerce international s’est effondré. Les économies européennes, encore affaiblies par la Première Guerre mondiale, ont sombré dans une spirale.

Leçon : quand quelque chose se brise, fermer les marchés en réaction n’est pas une solution, mais un accélérateur.

Comment ils sont sortis du trou

Ce n’était pas une seule solution. C’était une combinaison de :

New Deal (FDR aux États-Unis) : emplois publics, régulation bancaire, réseaux de sécurité sociale
Réformes globales : assurance chômage, pensions, supervision financière
Seconde Guerre mondiale : production massive = emplois massifs

En résumé : intervention étatique décidée + contexte externe = sortie.

Et aujourd’hui ?

Les décideurs de 2008 ont étudié 1929 et ont agi rapidement (TARP, QE, régulation). C’est pourquoi 2008 a été une crise, pas une dépression.

Mais l’héritage de 1929 perdure : méfiance envers les marchés sans régulation, peur du panique systémique, nécessité de « circuit breakers ». C’est pour cela que les gouvernements régulent aujourd’hui les actifs numériques — parce qu’ils savent comment les problèmes peuvent s’amplifier quand personne ne surveille.

La Grande Dépression n’était pas une fatalité. C’était la conséquence d’une spéculation sans limites + des systèmes sans protection. Changez « actions » par « memecoins » en 2024, et le danger reste le même.

Morale : Les marchés peuvent être de puissants générateurs de richesse. Mais sans régulation intelligente, ils peuvent devenir des armes de destruction massive.