Le prix de l'or va-t-il vraiment s'envoler ? Pourra-t-il atteindre 3000 dollars en 2025 ?

Les discussions sur le prix de l'or deviennent de plus en plus fréquentes, certaines institutions prédisent qu'en 2025, l'or pourrait atteindre 3100 dollars. Cette prévision est-elle fiable ? Décomposons cela.

Que dit l'institution

Maintenant, les grandes banques d'investissement dans la rue fixent des objectifs de prix :

• Goldman Sachs prévoit 2700 dollars à la fin de 2025
• Bank of America prévoit 2750 dollars (suggérant également une possibilité d'atteindre 3000)
• Citigroup prévoit un prix moyen de 2875 dollars
• ANZ est le plus optimiste, prévoyant 2805 dollars

Il est intéressant de noter que les prévisions de ces institutions convergent essentiellement dans la fourchette de 2700 à 2800 dollars. Mais il y a aussi des extrémistes, comme InvestingHaven, qui annoncent directement 3100 dollars en 2025, soit 400 dollars de plus que les attentes majoritaires.

La logique sous-jacente qui soutient l'augmentation des prix

Facteur clé un : l'analyse technique est très sévère

D'après le graphique sur 50 ans, l'or a complété une formation de “tasse avec anse” sur 10 ans, ce qui est un signal haussier très fort. Lorsque cette grande formation est complétée, les hausses qui suivent sont souvent considérables. De plus, l'or atteint des sommets historiques par rapport aux principales devises mondiales, indiquant que cette tendance est mondiale et ne se limite pas à la dévaluation du dollar.

Facteur clé deux : l'argent augmente

Bien que la croissance de M2 ait reculé par rapport à son sommet de 2021, elle est maintenant en hausse régulière. Historiquement, l'or et la masse monétaire sont fortement corrélés : plus il y a d'argent, plus l'or augmente. L'IPC (attentes d'inflation) est également dans un canal ascendant. Ces deux facteurs combinés sont très favorables à l'or.

Facteur clé trois : affaiblissement du dollar, soutien des obligations

L'euro/dollar présente une tendance à la hausse sur les graphiques à long terme, ce qui indique un affaiblissement du dollar - cela est favorable pour l'or. En même temps, les rendements des obligations américaines sont redescendus de leurs sommets de mi-2023, ce qui rend le coût de détention de l'or non rémunérateur plus bas dans ce contexte.

Où se trouve le risque

Cependant, ne soyons pas trop optimistes. D'après les positions des contrats à terme, les positions courtes des traders commerciaux restent très élevées, ce qui limite l'espace de hausse de l'or. C'est en quelque sorte une “pression de vente”.

Et il y a une découverte contre-intuitive ici : l'or est en réalité hautement corrélé aux marchés boursiers. Les données historiques montrent que l'or suit les attentes d'inflation, et non qu'il monte indépendamment lors des récessions économiques. Donc, ne vous attendez pas à ce que l'or s'envole lorsque le marché boursier s'effondre - si l'économie a vraiment des problèmes, les attentes de l'IPC vont également diminuer, et l'or pourrait en fait s'affaiblir.

Comment voir à moyen et long terme

Selon cette logique, InvestingHaven a fixé l'objectif suivant :

• 2025 : jusqu'à 3100 dollars
• 2026 : maximum 3900 dollars
• 2030 : 5000 dollars au maximum

Cette stratégie est plus radicale que la plupart des institutions. Mais leur taux de réussite est en effet assez bon - les prévisions des cinq dernières années ont essentiellement coïncidé avec les sommets annuels.

Résumé des points clés

L'or a des bases de hausse sur le plan technique, monétaire et émotionnel. Atteindre 3000 dollars en 2025 n'est pas impossible, mais plutôt qu'un envolée spectaculaire, il est plus probable que nous assistions à une montée modérée. Si vous souhaitez participer et que vous êtes optimiste, vous pouvez construire votre position par étapes, sans espérer une flambée des prix.

Dernier rappel : si le prix de l'or tombe en dessous de 1770 dollars et s'y maintient, toute la logique haussière sera renversée. Nous sommes encore loin de ce niveau, mais c'est la ligne de fond.