La Chine vient de tomber à la troisième place des avoirs en bons du Trésor américain—le Japon ($1.13T) et le Royaume-Uni ($779.3B) l'ont tous deux dépassée, laissant la Chine à $765.4B. Voici le truc : Pékin a dumpé $27.6B en bons du Trésor à long terme rien qu'en mars, tout en augmentant simultanément ses achats d'or depuis novembre. Un classique mouvement de diversification—se couvrir contre le risque dollar sans aller à fond. Le timing est intéressant : ces données proviennent de mars, juste avant le début de la guerre tarifaire de Trump en avril. Les analystes sont partagés sur la question de savoir si la Chine « divorce » réellement du dollar ou si elle adopte simplement une approche plus prudente en utilisant des actifs à plus court terme et plus de liquidités. Quoi qu'il en soit, lorsque les données d'avril et de mai seront publiées, nous saurons si les banques centrales étrangères ont réellement paniqué et vendu des bons du Trésor ou si c'était principalement du bruit.