Vous vous souvenez de ce célèbre investisseur de 'The Big Short' ? Il s'avère qu'il a investi dans presque tous les géants de la technologie Magnificent 7 - mais en a délibérément sauté un. Sa raison ? Il pense que cette action particulière a attiré ce qu'il décrit comme une base d'investisseurs de type culte.

C'est une approche fascinante et contrariante dans le marché d'aujourd'hui. Alors que la plupart des gestionnaires de portefeuille s'efforcent de posséder l'ensemble de ces chouchous d'un billion de dollars, ce vétéran choisit ses batailles différemment. Il parie gros sur six d'entre eux mais trace une ligne dure au septième.

Ce qui rend cette position intrigante n'est pas seulement l'omission elle-même, mais la rationale. Qualifier le suivi d'une action de « cultuel » suggère qu'il voit un dangereux conformisme de groupe, celui où les fondamentaux passent au second plan par rapport à l'engouement. C'est exactement ce type d'exubérance irrationnelle qui l'a rendu célèbre pour l'avoir repéré auparavant.

Que son scepticisme s'avère prémonitoire ou prématuré, cela rappelle que même parmi les noms les plus célébrés du marché, tout le monde ne boit pas la même Kool-Aid. Parfois, le meilleur choix est de savoir quelle fête éviter.