# Comprendre la TVL : le Pouls de la DeFi

La valeur totale verrouillée (TVL) est essentiellement la somme totale de crypto-monnaies présentes dans les protocoles DeFi en ce moment. Nous parlons de $169 milliards à l’échelle mondiale — une augmentation massive par rapport à seulement $400 millions il y a deux ans.

Voici comment cela fonctionne : vous déposez des crypto-monnaies pour gagner des récompenses (staking), les prêter pour obtenir des intérêts, ou fournir de la liquidité pour le trading. Chaque dépôt compte dans la TVL. Trois dépôts de 1 000 $ = 3 000 $ de TVL. Des mathématiques simples.

**Pourquoi devriez-vous vous en soucier ?**

La TVL est votre fenêtre pour savoir si les tokens DeFi sont surévalués. Utilisez le ratio capitalisation de marché / TVL comme un ratio P/B pour les actions :
- **Aave** : 0,29 (bon marché)
- **PancakeSwap** : 0,85 (moyen)
- **Uniswap** : 2,40 (cher)

Un ratio plus bas = meilleure valeur.

**Signaux d’alarme** : évitez les protocoles avec une TVL inférieure à $1 milliard ou des contrats intelligents non audités. Des APY élevés provenant de plateformes inconnues ? Probablement une arnaque. Restez avec des acteurs établis qui ont subi de véritables audits de sécurité et disposent d’actifs réels pour les soutenir.

La TVL indique aussi le sentiment du marché. La capitalisation totale du marché DeFi par rapport à la TVL est actuellement de 0,70 — c’est sain. Commencez à vous inquiéter lorsque cela atteint 3-4 (c’est la zone d’euphorie).

En résumé : la TVL est votre vérification de la réalité dans la DeFi. Utilisez-la pour repérer les projets douteux et trouver des tokens sous-évalués.