Le prix du lithium chute à son plus bas niveau en 4 ans, mais ces 9 actions rebondissent - quelles sont les opportunités pour la seconde moitié de 2025 ?

La situation de surproduction

Le marché du lithium a connu une certaine agitation au cours du premier semestre de cette année. Fin juin, le carbonate de lithium de qualité batterie est tombé à 8329 dollars/tonne, atteignant un niveau bas de 4 ans, et la guerre des prix bat son plein. La surcapacité est la principale raison - de nouveaux acteurs en Chine, en Australie, en Argentine et en Afrique augmentent la production, et il est prévu qu'il y ait un excédent de 260 000 tonnes d'ici 2025, tandis que la demande de voitures électriques, bien que forte, n'a pas réussi à absorber ces approvisionnements.

Les hydroxydes de lithium et d'hydrogène ont également chuté. À court terme, l'atmosphère est très négative, mais les professionnels de l'industrie disent de ne pas être trop pessimiste, la logique à long terme est toujours là - la transition énergétique, l'expansion de l'IA, les politiques climatiques, ces grandes tendances n'ont pas changé.

Signal de renversement apparu

Il est intéressant de noter que, même si le prix du lithium est sous pression, certaines actions de sociétés minières de lithium augmentent. Qu'est-ce qui se cache derrière cette tendance ? Nous avons examiné les 9 meilleures actions minières de lithium au monde et avons trouvé plusieurs points communs :

Les chercheurs d'or canadiens sont fous

NOA Lithium Brines a vu son prix des actions augmenter de 59 %, avec une capitalisation boursière de seulement 77,55 millions de dollars canadiens, mais l'histoire est intéressante - ils ont acquis 140 000 hectares dans le triangle du lithium en Argentine. En avril de cette année, ils ont lancé une évaluation PEA, avec un objectif de production annuelle de 20 000 tonnes d'équivalent carbonate de lithium, et un potentiel d'expansion de 120 %. L'élément clé est la découverte en juin d'une source d'eau souterraine, juste à côté d'une mine de lithium de haute qualité, ce qui est une ressource rare dans les régions arides, réduisant directement les coûts futurs.

Wealth Minerals a augmenté de 40 %, les principaux points d'intérêt étant le projet Pabellón au Chili. En février, il a été classé par le ministère chilien des Mines comme candidat à un contrat spécial sur le lithium, et en mai, une coentreprise a été créée avec la communauté autochtone Kichwa, qui détient 5 % mais a un siège au conseil d'administration. Ce modèle devient de plus en plus courant - pour éviter les risques politiques.

Avalon Advanced Materials a augmenté de 37,5 %, cette entreprise se concentre sur la chaîne d'approvisionnement locale au Canada. La quantité de ressources du projet Separation Rapids en Ontario a augmenté de 28 %, et le financement est également en place - un contrat de financement de 13 millions de dollars canadiens a été obtenu pour soutenir le développement.

Les deux principales forces militaires américaines avancent lentement.

SQM (le deuxième plus grand producteur de lithium au monde) a augmenté de 10 %. Bien que l'ampleur ne soit pas grande, sa capitalisation boursière est la plus élevée - 10,8 milliards de dollars. Ils sont situés au centre du salar d'Atacama au Chili, et en avril, leur collaboration avec la société chilienne de cuivre Codelco a été approuvée, et ils ont également obtenu l'approbation d'une augmentation de quota par l'autorité de régulation nucléaire CChEN. Cependant, les bénéfices sont étouffés par des prix bas, avec un chiffre d'affaires du premier trimestre en baisse de 4 % par rapport à l'année précédente.

Lithium Americas a augmenté de 9,67 %, avec pour point central le projet Thacker Pass dans le Nevada - considéré comme la plus grande réserve de ressources en lithium au monde, et le partage 62/38 avec General Motors. En mars, ils ont obtenu un financement de 250 millions de dollars qui couvre entièrement la construction de la première phase, et en avril, la décision d'investissement finale a été prise, avec un démarrage de la production prévu pour fin 2027.

Lithium Argentina augmente de 8,46 %, se séparant de Lithium Americas. Il collabore avec Ganfeng Lithium pour un développement conjoint, s'est enregistré en Suisse en janvier, et la production du T1 a diminué de 15 % par rapport au trimestre précédent, mais il déclare qu'elle rebondira au second semestre, avec un objectif annuel de 30 000 à 35 000 tonnes.

Le cheval noir de l'Australie décolle

Jindalee Lithium a vu son action augmenter de 123 % ! Le cœur du projet est le projet McDermitt (à la frontière de l'Oregon et du Nevada) qui a été inscrit en avril par le gouvernement Trump sur la liste d'approbation rapide “Fast-41”, ce qui signifie que les projets miniers clés ont désormais un passage en vert. En juillet, un MOU a été signé avec la société américaine de raffinage du lithium LiChem pour tester 100 kg de minerai, avec un approvisionnement pouvant aller jusqu'à 20 tonnes par la suite.

Liontown Resources a augmenté de 75 %, avec une capitalisation boursière de 23,4 milliards de dollars australiens. La mine de Kathleen Valley en Australie-Occidentale a réalisé sa première extraction souterraine en avril (la première mine de lithium souterraine en Australie), et l'usine a commencé sa production commerciale en janvier. Les chiffres de production sont très solides - les 11 premiers mois ont produit 300 000 tonnes (en état humide) de concentré de spodumène.

Anson Resources augmente de 57 %, le projet Green River repose sur la technologie DLE pour l'extraction directe du lithium. L'évaluation des ressources JORC de juin a révélé une estimation de 103 000 tonnes d'équivalent carbonate de lithium provenant d'un puits (surtout en phase de validation), en juillet, un MOU a été signé avec POSCO pour établir une usine de démonstration (POSCO finance), ce qui est un signal de soutien de la part d'une grande entreprise.

Pourquoi ces entreprises sont-elles en hausse ?

La baisse des prix du lithium est en fait un filtre : les mauvais projets meurent, tandis que ceux avec une véritable technologie ou des avancées réelles survivent. Le point commun de ces 9 actions :

1. Des avancées dans les percées technologiques : DLE, découverte de sources d'eau, mise en production de l'usine, ce sont tous des jalons concrets.
2. Approbation des grandes entreprises : La participation de géants comme General Electric, POSCO et Ganfeng est cruciale pour la crédibilité.
3. Soutien politique : liste Fast-41, approbation des quotas chiliens, avantages fiscaux, le risque politique est couvert.
4. Optimisation des coûts : Un environnement à bas prix pousse en fait les projets à coût élevé à innover.

Comment voyez-vous la seconde moitié de l'année ?

Le prix du lithium pourrait continuer à être sous pression, mais c'est une période de validation de tendance à long terme. La période d'explosion des voitures électriques et du stockage d'énergie arrive en 2027-2028, les projets mis en place maintenant ne seront opérationnels qu'à ce moment-là. À court terme, les rumeurs de réduction de l'offre ne pourront pas être spéculées longtemps, mais le fondamentaux à long terme - la transition énergétique et la demande en puissance de calcul AI qui fait monter la demande d'électricité - sont écrits sur le mur.

Les opportunités se classent en deux catégories : d'une part, les leaders en technologie/coûts (SQM, Liontown sont proches de la commercialisation), d'autre part, les petites et moyennes entreprises avec un faible risque politique et des jalons (les signaux politiques de Jindalee et Anson valent la peine d'être surveillés).

TL;DR : Le marché du lithium est compétitif, mais toutes les entreprises ne souffrent pas. Celles qui progressent et ont des soutiens s'en sortent bien, c'est la loi du plus fort.