Pourquoi l'effondrement de SVB a-t-il choqué tout le monde (Mais peut-être n'aurait-il pas dû)

Voici un fait étonnant : 565 banques américaines ont fait faillite depuis 2000 — soit environ 25 par an en moyenne. Pourtant, lorsque Silicon Valley Bank a fait faillite en mars 2023, on aurait dit que le ciel tombait. Pourquoi ? Parce que la taille compte.

Les chiffres ne mentent pas

SVB n’était pas simplement une autre banque régionale en difficulté. Elle détenait $209 milliards en actifs — ce qui la rendait environ 2000 fois plus grande que la dernière banque faillie avant elle, (la banque d’État d’Almena au Kansas avec $69 millions). Signature Bank, qui a fait faillite deux jours plus tard, représentait $110 milliards. Pour mettre cela en contexte, même en 2010, lorsque 157 banques ont fait faillite en une seule année, leurs actifs combinés étaient inférieurs à la moitié de ceux de SVB.

Voici l’essentiel : Les faillites bancaires sont courantes. Les faillites de méga-banques, beaucoup moins.

Quand les banques ont-elles réellement fait faillite ?

La Grande Récession a complètement détruit le système. Entre 2008 et 2012, en moyenne, 93 banques ont fait faillite chaque année — représentant 82 % de toutes les faillites depuis 2000. Le pic ? 2010 avec 157 faillites en une seule année. En revanche, 2021 et 2022 n’ont enregistré aucune faillite. C’est un changement massif.

La chute de SVB a interrompu une série de 867 jours sans faillite bancaire — la deuxième plus longue depuis 1933. La plus longue ? Près de trois ans (de juin 2004 à février 2007), juste avant l’effondrement du marché.

La géographie de l’effondrement

Toutes les régions ne sont pas touchées de la même manière. Californie, Floride, Géorgie et Illinois représentent la majorité des faillites. La Géorgie et la Floride à elles seules ont connu 30 % de toutes les faillites bancaires aux États-Unis depuis 2000, en raison de la crise immobilière de 2008. Fait intéressant, New York (où était basée Signature Bank) n’a connu que 6 faillites depuis 2000 — malgré son statut de centre bancaire national.

Une dernière chose : l’effet du vendredi

95 % des banques en faillite s’effondrent le vendredi. La FDIC attend stratégiquement la fin de la semaine pour que les régulateurs aient tout le week-end pour régler les comptes, liquider les actifs et éviter la panique avant l’ouverture du lundi. C’est une gestion du risque planifiée.

Signature Bank a brisé cette tendance, en faisant faillite un dimanche — la seule depuis 2000. Pourquoi ? La faillite de SVB a déclenché une ruée immédiate sur les dépôts de Signature, obligeant les régulateurs à agir rapidement pour éviter un effet domino dans tout le secteur bancaire.

En résumé

Les faillites bancaires ? Routinières. Les faillites de banques de plusieurs centaines de milliards de dollars ? Extrêmement rares. C’est pourquoi 2023 a effrayé tout le monde — non pas parce que deux banques ont fait faillite, mais parce que deux géantes ont échoué l’une après l’autre après plus de deux ans de stabilité.