Donald Trump change de ton : le gouvernement américain pourrait ouvrir ses portes ! Grande nouvelle de la Réserve fédérale, Powell ne prévoit pas de baisse des taux pendant son mandat

« Attendez deux semaines de plus, vos intérêts hypothécaires pourraient être économisés pendant un an », cette phrase peut sembler dure, mais c’est le rappel froid que Washington et la Fed donnent actuellement en tandem.
Trump a changé de discours : le gouvernement pourrait rouvrir ses portes ! Grande nouvelle de la Fed, envoie le signal le plus « hawkish », Powell ne baisse pas les taux durant son mandat.
Avec l’impact continu de la paralysie du gouvernement américain, les pertes économiques s’accumulent encore davantage !
Commençons par la Maison Blanche. Pendant ces jours de paralysie, ce que craignent le plus mes amis travaillant dans le commerce extérieur, ce n’est pas l’absence de données, mais l’absence de certitudes — le Département du Travail ne publie pas les chiffres de l’emploi non agricole, faut-il réapprovisionner les stocks ? Personne n’ose prendre de décision. La déclaration de Trump sur une « volonté de négocier la réforme de la santé » a semblé souffler un peu de chaleur dans des tuyaux gelés, l’eau ne coule pas encore, mais on entend au moins le craquement de la glace. Si le projet de loi de financement temporaire est adopté, le gouvernement prolonge sa survie de 45 jours, les données reviendront sur la bonne voie, et le marché pourra au moins désactiver le mode « tir à l’aveugle ».
Mais qu’est-ce que cela change si les données reviennent ? La Fed verse une douche froide : ne comptez pas sur une baisse des taux pour relancer la machine. Dans le compte rendu, une phrase « le risque d’inflation reste élevé » a réduit la probabilité d’une baisse de mars de 70 % à 30 %. Pire encore, Bank of America prévoit que Powell restera à son poste jusqu’en mai 2026, avec un taux bloqué entre 3,75 % et 4 %. En résumé, le scénario de « hausse — pause — baisse » des deux dernières années est déchiré, et l’ère des taux élevés passe directement de « séjour temporaire » à « résidence longue ».
À quoi ressemble une longue période de taux élevés ? Trois scénarios de vie suffisent à faire réfléchir.
Scénario 1 : prêt immobilier de 300 000 dollars. La différence entre un taux à 4 % et à 7 %, c’est 600 dollars par mois, soit 7200 dollars par an, assez pour payer deux ans de frais de scolarité dans une université publique.
Scénario 2 : prêt auto. La durée moyenne d’un nouveau prêt auto est désormais de 72 mois, et une hausse de 1 % du taux d’intérêt représente un coût supplémentaire équivalent à un iPhone 15 Pro.
Scénario 3 : carte de crédit. Le taux moyen aux États-Unis a déjà grimpé à 21 %, et si vous ne faites que le paiement minimum, une facture de 5000 dollars peut mettre 7 ans à être remboursée, avec des intérêts supérieurs au principal. Ce n’est pas un jeu de chiffres, c’est de l’argent réel à sortir le mois prochain.
Certains pourraient se dire : « Je ne vais pas emprunter, ça évite le problème. » La réponse est oui, mais on ne peut pas échapper aux effets de contagion. Les taux élevés agissent comme une pompe à vide : d’abord les entreprises trinquent. Les startups licencient, les grandes entreprises rachètent leurs actions, l’immobilier commercial voit ses valeurs chuter de 30 %, et cela ne tardera pas à impacter l’emploi. Quand la vague de licenciements arrivera, ceux qui n’ont pas de prêt immobilier ne seront pas à l’abri de la baisse des loyers, de la contraction de la consommation, ou de la baisse des recettes fiscales. La paralysie du gouvernement ne fait que retarder les données, mais des taux élevés peuvent directement faire empirer la situation.
Ce qui est encore plus gênant, c’est que l’espace de politique monétaire se réduit comme peau de chagrin. D’habitude, quand l’économie ralentit, la Fed baisse les taux et le gouvernement dépense plus. Aujourd’hui, la baisse des taux est difficile, et la politique fiscale est bloquée : chaque trimestre, la crise de la paralysie revient, le Congrès se dispute, les projets d’infrastructures, de subventions ou de crédits d’impôt s’empilent. La seule boîte à outils qui reste, ce sont les déclarations publiques, mais après un certain temps, le marché s’en lasse.
Que peuvent faire les particuliers ? Voici trois conseils simples, sans garantie de richesse soudaine, mais au moins pour réduire les risques.
Premier : verrouiller ses taux. Si vous avez un prêt immobilier ou étudiant à taux variable, profitez que les banques n’ont pas encore augmenté à nouveau, et convertissez en taux fixe. Peu importe les 0,25 % de frais, la hausse vous sera rapidement compensée. Deuxième : réduire la durée de remboursement. Ne faites pas de paiement minimum sur votre carte, ne prolongez pas un prêt auto de 2 ans à 5 ans, car les intérêts sont une bête qui grossit avec le temps. Plus vous attendez, plus elle devient grosse. Troisième : privilégier la gestion de flux de trésorerie plutôt que d’accumuler des liquidités. Dans un environnement de taux élevés, l’argent en banque semble attractif, mais l’inflation tourne autour de 3 %, et un fonds monétaire à 4,5 % ne fait que « ne pas perdre ». Plutôt que de tout garder en cash, développez vos compétences : une certification, une activité secondaire, augmentez votre capital humain, c’est la vraie protection contre l’inflation.
Quant aux investisseurs, ne soyez pas paralysés par le « pas de baisse des taux ». Historiquement, en période de taux élevés, le marché boursier n’est pas toujours en déroute. En 94-95, puis en 05-06, les marchés « haut taux » ont favorisé les secteurs de la consommation essentielle, des services publics, et des télécoms à dividendes élevés, car leur cash-flow est stable, leur endettement faible, et leurs dividendes assurés. À l’inverse, les actions à fort levier ou en expansion par dépense excessive ont été les plus vulnérables. La règle d’or en période de taux élevés : privilégier les actifs avec un bilan solide, et éviter les rêves irréalisables.
Enfin, regardons la politique. La volte-face de Trump et la réaction des démocrates semblent apaiser la situation, mais en réalité, cela ne fait que prolonger la tension. Le déficit du budget 2024 dépasse déjà 1,7 trillion de dollars, et les intérêts de la dette atteignent le budget de la défense. Chaque nouvelle dépense d’urgence ressemble à un paiement minimum sur une carte de crédit, la facture s’accumule. Powell choisit de ne pas baisser les taux, en apparence pour lutter contre l’inflation, mais en réalité pour refroidir la dépense publique : il faut d’abord maîtriser la tentation de dépenser, avant de parler de croissance. Si Washington continue à se disputer par des fermetures, la Fed n’aura d’autre choix que de maintenir des taux élevés, dans une lutte à deux, et ce sont toujours les particuliers qui en paient le prix.
Donc, ne considérez pas cette actualité uniquement comme un « spectacle politique ». La fermeture du gouvernement est une distraction lointaine, mais la hausse des intérêts est une facture immédiate. Profitez que le projet de loi de financement ne soit pas encore adopté, que les taux bancaires n’aient pas encore augmenté, pour fixer vos taux, réduire vos dettes, et développer vos compétences. Quand la prochaine publication de l’emploi sera là, j’espère que vous lirez non pas des chiffres de licenciements, mais la bonne nouvelle que vous avez déjà enfermé le monstre des intérêts dans sa cage.