DEX contre CEX : Pourquoi l'avenir du Crypto pourrait ne pas choisir de camp

Si vous êtes dans le crypto depuis assez longtemps, vous avez probablement entendu le récit : “DEX va tuer CEX.” Mais voici le rebondissement : ce n'est peut-être pas si simple.

La Division Fondamentale

Décomposons ce qui sépare ces deux mondes :

CEX (Échange Centralisé)

• Votre crypto ? Détenue par l'échange. Transactions rapides, énorme liquidité, mais Mt.Gox et FTX se sont produits.
• Le trading est hors chaîne = exécution instantanée, frais réduits
• Sélection limitée de tokens ( ils décident de ce qui est listé )

DEX (Échange Décentralisé)

• Votre crypto reste dans votre portefeuille. Vous le contrôlez. Aucune KYC requise.
• Toutes les transactions sur la chaîne = plus lentes, plus coûteuses, mais transparentes
• Tout jeton peut être lancé instantanément via des pools de liquidités

Le véritable changeur de jeu : AMM

Bancor a lancé le concept en 2018, mais le lancement d'Uniswap en nov 2018 a percé le code avec un design de créateur de marché automatisé (AMM) qui fonctionne réellement. Au lieu d'attendre que quelqu'un corresponde à votre commande, des algorithmes gèrent la tarification via des pools de liquidités.

Résultat ? Le volume DEX a explosé de $5M (2017) à 2,8 milliards de dollars à la fin de 2018. Puis est venu l'été DeFi 2020 - les choses sont devenues folles. À la fin de l'année, le trading DEX a atteint plus de 29 milliards de dollars alors que Curve, Aave, Balancer et Compound étaient tous opérationnels avec le yield farming.

Alors qui gagne ?

Honnêtement ? Les deux. Voici pourquoi :

• CEX domine parce que la vitesse + la simplicité comptent pour 90 % des traders
• DEX croît parce que les gens se souviennent encore de l'effondrement de FTX en 9 jours
• Les solutions de couche 2 résolvent le problème de vitesse du DEX ( pensez à Arbitrum, Polygon )
• Les chaînes à haut débit comme Solana rendent le trading on-chain faisable

Le Vrai Avenir

Ce n'est pas DEX contre CEX—c'est la cohabitation CEX + DEX évoluant vers la domination DEX à mesure que l'infrastructure mûrit. Lorsqu'un DEX offre une vitesse de niveau CEX et que vous ne remettez jamais vos clés, le choix devient évident.

Mais nous sommes probablement à 2-3 ans de ce point de basculement.