Compte à rebours du halving de Bitcoin : point tournant du marché en 2024

La réduction de moitié du Bitcoin sera déclenchée le 22 avril 2024, un événement clé qui se produit tous les quatre ans. Beaucoup se demandent : comment cette réduction de moitié va-t-elle impacter le prix du BTC et les revenus des mineurs ?

Bases du Halving : les chiffres à connaître absolument

Qu’est-ce que le halving ? En termes simples, c’est la division par deux des récompenses de minage. On passe de 6,25 BTC/bloc à 3,125 BTC. Ce mécanisme, conçu par Satoshi Nakamoto, vise à contrôler l’offre totale de BTC (plafond permanent de 21 millions), créant ainsi une rareté artificielle.

Ce que disent les données historiques :

• Après le halving de 2012 : BTC +5200%
• Après le halving de 2016 : BTC +315%
• Après le halving de 2020 : BTC +230%

Même si les hausses diminuent à chaque fois, la tendance reste : forte hausse suivie d’un ajustement.

Qu’est-ce qui change cette fois-ci ?

L’approbation des ETF Bitcoin spot a changé la donne. En janvier 2024, la SEC a approuvé les ETF spot Bitcoin aux États-Unis, et en deux mois, les actifs sous gestion ont dépassé 50 milliards de dollars. IBIT de BlackRock détient à lui seul près de 200 000 BTC.

Qu’est-ce que cela signifie ? Les investisseurs institutionnels traditionnels peuvent enfin acheter du BTC aussi facilement qu’une action, sans se soucier des clés privées ou des cold wallets. Cela va attirer des flux de capitaux sans précédent.

Quel impact pour les mineurs ?

Récompenses divisées par deux

• Les revenus des mineurs sont immédiatement divisés par deux
• Les petites exploitations ou celles peu efficaces risquent de devoir fermer
• La difficulté de minage pourrait baisser à court terme (moins de mineurs = moins de concurrence)
• Mais l’histoire montre que la plupart des mineurs tiennent bon, misant sur la prochaine phase haussière

Planche de salut : Si le prix du BTC grimpe, les mineurs peuvent se couvrir avec des contrats à terme ou attendre le bull run pour vendre leurs coins et compenser la perte de revenus.

Quelle stratégie pour les investisseurs ?

Typiquement, le marché évolue ainsi :

1. Phase d’accumulation (13-22 mois avant le halving) : stagnation ou légère hausse, les institutionnels accumulent discrètement
2. Phase explosive (10-15 mois après le halving) : hausse fulgurante, souvent +200%-500%
3. Phase de correction (12 mois suivants) : correction profonde, mais sans retour au point de départ

Actuellement, nous sommes à la fin de la phase d’accumulation, avec un marché latéral depuis près d’un an. Les analystes sont globalement optimistes, avec des prévisions telles que :

• Standard Chartered : 120 000 $ (avant la fin de l’année)
• Pantera Capital : 150 000 $ (dans ce cycle)
• Équipe d’analyse de Bloomberg : 200 000 $+ (poussée par les flux ETF)
• Cathie Wood (ARK Invest) : 1 500 000 $ (d’ici 2030)

Les variables clés qui peuvent pousser les prix

1. Afflux vers les ETF → Pression acheteuse des ETF + baisse de l’offre = tempête parfaite

2. Expansion de l’écosystème BTC → Les tokens BRC-20, Ordinals, Lightning Network rendent le BTC utile au-delà de sa fonction de réserve de valeur

3. Macro et géopolitique → Baisse des taux de la Fed, demande de valeur refuge liée aux tensions géopolitiques : tout cela favorise le BTC

Comment profiter du halving ?

• Profil conservateur : Acheter et conserver, attendre le bull run (nécessite des nerfs solides)
• Profil DCA : Investir un montant fixe chaque mois pour lisser le coût d’achat
• Profil trader : Jouer les contrats à terme (long/short), profiter de la volatilité (risqué)
• Profil mineur : Il est encore temps d’entrer (mais attention aux coûts d’électricité et de matériel)
• Profil rendement : Prêter du BTC, staking, produits structurés pour toucher des intérêts

Pour conclure

Le halving en soi ne change rien à la technologie, mais il bouleverse les anticipations du marché. Historiquement, le halving entraîne souvent de grands mouvements, mais aussi de la volatilité et du risque. Il n’existe pas de lien de causalité linéaire : macroéconomie, régulation, événements inattendus peuvent tout changer.

Gérez vos risques, fixez vos stop loss. L’avidité est le pire ennemi.