Compte à rebours pour le halving du BTC : pourquoi ce grand événement de 2024 rend-il les investisseurs du monde entier si fébriles ?

La réduction de moitié du Bitcoin, qui survient tous les quatre ans, est vraiment différente cette fois-ci.

Aperçu des données clés

• Prochaine réduction de moitié prévue le 22 avril 2024 (hauteur de bloc 840 000)
• La récompense des mineurs passe de 6,25 BTC à 3,125 BTC — une division par deux directe
• Les tendances historiques sont frappantes : après la réduction de 2012, le BTC a grimpé de 5 200 %, en 2016 de 315 %, en 2020 de 230 %
• En mars 2024, les ETF Bitcoin au comptant n’étaient cotés que depuis deux mois, avec un AUM déjà supérieur à 50 milliards de dollars

Pourquoi ce halving est-il si particulier ?

Les précédentes réductions de moitié étaient principalement alimentées par le FOMO des particuliers et la spéculation, mais cette fois, c’est différent : IBIT, l’ETF de (BlackRock), détient déjà près de 200 000 BTC à lui seul — les institutions sont entrées dans la danse. Qu’est-ce que cela signifie ? Le côté offre est solidement verrouillé (halving + accumulation par les ETF), tandis que la demande continue d’augmenter — le déséquilibre entre l’offre et la demande est déjà en place.

Que disent les acteurs du marché ?

Les analystes de Wall Street sont unanimement optimistes :

• Standard Chartered : 120 000 $ (fin 2024)
• Équipe d’analyse Bernstein : 150 000 $ (mi-2025)
• Cathie Wood d’ARK Invest : 1,5 million $ (2030)
• Modèle Stock-to-Flow du Bitcoin : 440 000 $ (mai 2025)

Même s’il y a une part de spéculation, l’essentiel est que — pour la première fois dans l’histoire, institutions, ETF et particuliers renforcent tous leurs positions pendant ce cycle de réduction de moitié.

La difficulté de minage va-t-elle chuter ?

Peu probable. Même si la réduction des récompenses poussera certaines petites exploitations à l’arrêt, les grands pools et sociétés minières s’y sont déjà préparés, convaincus qu’un nouveau bull run suivra la réduction de moitié. Les données du dernier halving le confirment : la difficulté n’a quasiment pas baissé, elle a même rebondi à la deuxième phase.

Qu’advient-il de l’écosystème BTC ?

Bitcoin n’est plus seulement un outil de transfert. Les tokens BRC-20, les Bitcoin Ordinals (NFT), le Lightning Network pour le scaling de couche 2… toutes ces innovations attirent de nouveaux utilisateurs et élargissent la demande au sein de l’écosystème. Ajoutez à cela un contexte macroéconomique mondial où la Fed pourrait baisser ses taux, et les actifs risqués sont en phase de reprise.

Que nous apprend l’histoire ?

Avant chaque réduction de moitié, il y a généralement une phase d’accumulation de 13 à 22 mois (marché latéral), suivie d’une période euphorique de 10 à 15 mois, puis d’un repli d’environ un an. Actuellement, il semble que le marché soit à la fin de la période d’accumulation — un vrai décollage pourrait survenir dans les mois qui suivront la réduction de moitié.

Impact selon les différents profils

• Mineurs : revenu amputé de moitié à court terme, mais ceux qui tiennent le coup profiteront de gains plus importants lors du prochain bull run
• Hodlers de long terme : halving + accumulation par les ETF = raisons structurelles d’être haussier
• Traders : volatilité accrue, opportunités et risques à la clé

En conclusion

La réduction de moitié en elle-même ne détermine pas le prix du BTC, mais c’est un signal — indiquant que l’offre va se resserrer. Avec l’entrée massive des institutions et la vitalité de l’écosystème on-chain, ce halving pourrait avoir un impact plus fort que les trois précédents. Bien entendu, tout investissement comporte des risques, et le contexte macroéconomique ou les changements de politique peuvent toujours rebattre les cartes.