Moody's propose un nouveau cadre de notation pour les stablecoins, en mettant l'accent sur la qualité des actifs de réserve

【Moody’s propose un nouveau cadre de notation pour les stablecoins, en se concentrant sur la qualité des actifs de réserve】Moody’s a publié une nouvelle proposition de cadre de notation pour les stablecoins, mettant l’accent sur la qualité de crédit des actifs de réserve, le risque lié à la valeur de marché et l’évaluation des risques opérationnels. Ce cadre implique que, même si deux stablecoins sont tous deux liés à un taux de 1:1 au dollar, leur notation peut différer en fonction du type d’actifs de réserve sous-jacents. Moody’s indique que le processus de notation se déroulera en deux étapes : d’abord, l’évaluation de la qualité de crédit des différents actifs du pool de réserve et de leurs contreparties ; ensuite, selon la catégorie et la durée des actifs, une estimation du risque de variation de la valeur de marché, avec la fixation de « taux de prêt » (advance rates) pour différents actifs. Il sera également pris en compte les risques liés à l’exploitation, à la liquidité et à la technologie des stablecoins. Le rapport souligne que l’émetteur doit isoler efficacement les actifs de réserve des autres activités, afin de garantir que ces actifs restent dédiés au remboursement des stablecoins en cas de faillite de l’émetteur.