#NonfarmDataBeats Le rapport sur l’emploi non agricole de novembre aux États-Unis publié la nuit dernière a livré un mélange confus de signaux pour les marchés et les actifs risqués. L’emploi a augmenté de 64 000 emplois, dépassant les prévisions, mais le taux de chômage a bondi à 4,6 %, son plus haut en quatre ans, dans un contexte de refroidissement plus large du marché du travail. Les chiffres d’octobre ont été révisés à la baisse de manière significative, montrant la plus forte perte d’emplois en cinq ans, et d’autres données telles que les ventes au détail et le PMI peignent un tableau économique globalement plus mou. Cette combinaison de gains d’emplois supérieurs aux attentes et d’une hausse du chômage a laissé les traders confrontés à une incertitude quant aux perspectives économiques et à la direction de la politique monétaire.

En réponse aux données, les marchés crypto ont réagi avec une volatilité accrue mais un suivi directionnel limité. Le Bitcoin a initialement bondi vers le niveau de 88 000 $ avant de rapidement revenir autour de 86 000 $, rebondissant brièvement près de 88 100 $ puis se stabilisant dans une fourchette entre environ 87 000 $ et 88 000 $ lors des premières transactions d’aujourd’hui. Ethereum et de nombreuses altcoins à grande capitalisation ont également évolué dans des plages intra-journalières serrées, reflétant un manque de conviction claire de la part des acheteurs ou des vendeurs alors que les marchés digèrent des signaux macroéconomiques mixtes.
Sur le plan macroéconomique, les données d’emploi mitigées ont renforcé les attentes d’un nouvel assouplissement de la Réserve fédérale en 2026, avec les participants du marché intégrant une probabilité accrue de nouvelles baisses de taux et d’une politique plus souple que prévu. Cette orientation dovish a apporté un certain soutien aux actifs risqués comme le Bitcoin à court terme, alors que les traders se positionnent pour des conditions financières plus laxistes l’année prochaine. Des commentaires récents de responsables de la Fed ont mis en évidence les risques pour le marché du travail et ont adouci le ton par rapport aux orientations hawkish antérieures, consolidant ainsi l’idée qu’un accommodement monétaire pourrait se prolonger jusqu’en 2026.
Cependant, le tableau macroéconomique plus large reste confronté à des vents contraires. La Banque du Japon devrait augmenter les taux d’intérêt dans un avenir proche, marquant l’une des premières hausses de taux en décennies et pouvant déclencher une vague de risk-off sur les marchés mondiaux. Si la BoJ procède à un resserrement, la reversal du carry trade yen de longue date pourrait drainer la liquidité des actifs risqués, y compris les cryptomonnaies, exerçant une pression à la baisse sur les prix. Les analystes ont noté que les cycles de resserrement précédents de la BoJ ont précédé des retraits importants de Bitcoin, et cette dynamique reste un événement de risque clé dans les prochains jours.
D’un point de vue technique, le graphique quotidien du Bitcoin montre un support maintenu près des bandes inférieures clés, ce qui a contribué à catalyser le récent rebond. Cependant, la présence de croisements baissiers de moyennes mobiles au-dessus continue de limiter la dynamique haussière. Les indicateurs à court terme comme le MACD en quatre heures se contractent, suggérant qu’un rebond de soulagement pourrait être possible, mais le RSI approche de la zone de surachat sur les cadres temporels intrajournaliers et la dynamique horaire semble ralentir. Ces signaux techniques mixtes impliquent qu’après un rebond et une correction brève, les prix pourraient entrer dans une action latérale faible ou reprendre une tendance à la baisse si les vendeurs reprennent le contrôle. La résistance à court terme se situe autour de 88 500–90 000 $, tandis que le support se trouve près de 86 000 $ et du récent plus bas autour de 85 000 $.
La question que se posent de nombreux traders est de savoir si le Bitcoin (et la cryptomonnaie plus large) peuvent revisiter le niveau de 80 000 $. Compte tenu de l’incertitude macroéconomique actuelle — attentes dovish pour la Fed tempérées par un resserrement ailleurs, couplées à des indicateurs économiques faibles — un tel test est plausible si le sentiment de risque se détériore davantage. Une cassure en dessous des supports clés pourrait ouvrir la voie à des retraits plus profonds, surtout à mesure que la liquidité des périodes de fêtes diminue et que la volatilité technique tend à augmenter. Inversement, une cassure au-dessus des résistances majeures avec un volume important serait nécessaire pour faire basculer la structure vers une orientation haussière.
Les investisseurs et traders doivent rester prudents. Entrer sur le marché avec des signaux mitigés augmente le risque de mouvements de prix imprévisibles, et le contexte actuel privilégie la gestion du risque et un positionnement discipliné plutôt que des paris directionnels agressifs. Les opinions ci-dessus sont données à titre de référence uniquement et ne constituent pas un conseil en investissement ; toutes les décisions de trading comportent des risques et doivent être évaluées en fonction de la tolérance individuelle au risque et de la compréhension du marché.