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Dans les enregistrements d’interviews récemment révélés, l’impact de la politique américaine sur l’indépendance de la banque centrale est devenu le point focal. Selon les rapports, le président américain a exprimé des idées claires concernant le choix du président de la Réserve fédérale, exigeant que le futur responsable de la banque centrale doit aligner ses politiques économiques avec les objectifs du gouvernement, allant jusqu’à déclarer que « la baisse des taux est une option incontournable ». Ces propos lient directement le mandat présidentiel à la politique monétaire, envoyant un signal fort.

Des changements de personnel sont en préparation. Deux candidats potentiels pour la Fed ont été placés sur la liste de surveillance : l’un possède un parcours étroitement lié aux cercles politiques, l’autre, bien qu’insistant sur son indépendance, a un historique d’actions montrant une certaine coopération. Les mots du président sont très clairs : « La décision de l’ancien président de la Fed posait problème, cette fois, il faut quelqu’un qui puisse vraiment coopérer. » En d’autres termes — le prochain président de la Fed devra être plus en phase avec les intentions politiques de l’administration.

Par ailleurs, le président actuel de la Fed a déjà pris des mesures défensives. Récemment, il a accéléré la prolongation de cinq ans des contrats de 11 gouverneurs de banques régionales. Ce geste est très significatif : même si la tête de la Fed change, les branches régionales pourront maintenir la cohérence de la politique. Mais la question est : combien de temps cette barrière pourra-t-elle résister à la pression politique ?

Une logique plus profonde est évidente : la considération électorale. Baisser les taux → faire monter le marché boursier → augmenter la valeur des actifs des investisseurs → renforcer la popularité → bénéficier lors des élections. Quant à la reprise de l’inflation ou à l’expansion de la dette, ce sont des problèmes pour le prochain gouvernement.

La réaction en chaîne de cette lutte pour le pouvoir est déjà visible :

Premièrement, la crédibilité de la Fed est en déclin. Si l’indépendance de la banque centrale est compromise par des interventions politiques, les marchés mondiaux perdront confiance dans la stabilité du dollar. Deuxièmement, les banques centrales du monde entier ajustent discrètement leurs allocations d’actifs — augmentation des réserves d’or, réduction progressive des obligations américaines. Ce n’est pas une coïncidence, mais un vote sur le long terme pour l’avenir du dollar. Troisièmement, la tendance à la dédollarisation pourrait passer d’un processus lent à une accélération.

Que cela signifie-t-il pour les acteurs du marché des cryptomonnaies ?

D’une part, l’attente d’une dépréciation du dollar pourrait stimuler la demande de refuges risqués, profitant à des actifs numériques comme le Bitcoin. D’autre part, l’incertitude politique accroît la volatilité du marché. La Fed cédera-t-elle à la pression politique en abaissant les taux plus tôt ? Comment les investisseurs ordinaires doivent-ils faire face au risque de dévaluation des actifs en dollars ? Jusqu’où la dédollarisation des banques centrales mondiales pourrait-elle s’accélérer ?

Les institutions de Wall Street travaillent d’arrache-pied à calculer ces scénarios. Les investisseurs ordinaires pourraient devoir réévaluer leur allocation d’actifs.