Portefeuilles gagnants en période de volatilité : Où investir en 2025

La volatilité qui définit 2025 a transformé le paysage des investissements mondiaux. Après les records historiques de rentabilité en 2024, les marchés financiers font face à un scénario totalement différent : guerres commerciales, tarifs douaniers massifs, incertitude géopolitique et corrections significatives qui ont reconfiguré les priorités des investisseurs. Dans ce contexte difficile, identifier où concentrer le capital est devenu une tâche critique.

La mutation des marchés : de l’euphorie à la recalibration

Les tarifs douaniers imposés par l’administration américaine—10% de base sur toutes les importations, 50% à l’Union Européenne, 55% cumulés à la Chine et 24% à Japan—ont déclenché une chute initiale des indices boursiers mondiaux. Cependant, après la correction de mars-avril, les marchés ont rebondi et cotisent actuellement à nouveau à des niveaux historiques. Ce schéma de panique suivi de reprise reflète une réalité inconfortable : l’incertitude perdurera tout au long de l’année, obligeant les investisseurs à être sélectifs et stratégiques.

Alors que les indices se redressent, l’or a atteint des sommets historiques dépassant les 3.300 dollars l’once, témoignant d’une recherche de refuge face à une escalade commerciale potentielle. Ce comportement envoie un message clair : la diversification et la gestion des risques sont plus pertinentes que jamais.

Cinq piliers d’investissement pour 2025

Dans un environnement où opportunités et risques coexistent, cinq entreprises se distinguent par leur solidité financière, leur positionnement concurrentiel et leur potentiel de croissance même dans des scénarios adverses :

Novo Nordisk : La médecine contre l’incertitude

Novo Nordisk (NVO), entreprise danoise spécialisée dans les traitements pour diabète et obésité, a connu une chute de 27% en mars 2025, la plus prononcée depuis 2002. La raison : concurrence accrue d’Eli Lilly et déception concernant CagriSema lors des essais de phase III.

Cependant, la société s’est positionnée stratégiquement. Elle a finalisé l’acquisition de Catalent pour 16,5 milliards de dollars en décembre 2024, élargissant sa capacité de production, et en mars 2025, elle a signé un accord de 1 milliard avec Lexicon Pharmaceuticals pour licencier LX9851, un médicament expérimental avec un mécanisme d’action différencié. Elle maintient des marges opérationnelles de 43% et un pipeline prometteur avec des molécules duales ayant permis jusqu’à 24% de perte de poids lors d’études précoces.

La demande mondiale pour ces thérapies continue de croître, plaçant Novo Nordisk dans une position solide à long terme. La correction actuelle représente une opportunité pour les investisseurs contrarians.

LVMH : Le luxe en période de protectionnisme

LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton (MC), leader français du luxe, a enregistré un chiffre d’affaires de 84,7 milliards d’euros en 2024 avec une marge opérationnelle de 23,1%. Les actions ont chuté de 6,7% en janvier et de 7,7% en avril après une croissance plus lente que prévu au premier trimestre. Les tarifs américains de 20% (réduits temporairement à 10% jusqu’au 9 juillet) ont pesé sur les valorisations.

Néanmoins, la correction boursière crée une opportunité d’entrée attractive. LVMH innove avec des plateformes d’IA comme Dreamscape pour personnaliser prix et expériences. Ses axes de croissance au Japon (ventes à deux chiffres en 2024), au Moyen-Orient (+6% régional) et en Inde (nouvelles boutiques à Mumbai) soutiennent la dynamique d’expansion future. Le potentiel de rebond lorsque les marchés asiatiques rouvriront est important.

ASML : Le goulot d’étranglement de la technologie de demain

ASML Holding N.V. (ASML), fabricant néerlandais d’équipements de lithographie ultraviolette extrême (EUV), a réalisé un chiffre d’affaires net de 28,3 milliards d’euros en 2024 avec une marge brute de 51,3%. Au premier trimestre 2025, il a enregistré 7,7 milliards d’euros de ventes et une marge brute record de 54%, avec une prévision de revenus entre 30 et 35 milliards d’euros pour toute l’année 2025.

Les actions ont reculé d’environ 30% depuis leurs sommets en raison de : réduction des dépenses de clients clés comme Intel et Samsung, émergence de la concurrence chinoise en lithographie, et restrictions commerciales des Pays-Bas (qui réduiront les ventes à la Chine de 10-15% sans affecter la guidance annuelle).

Cependant, la demande structurelle pour des puces avancées pour l’IA et le calcul haute performance garantit une pertinence continue. ASML conserve une position monopolistique dans la technologie EUV. La correction actuelle peut représenter une opportunité d’exposition dans les semi-conducteurs à une valorisation attractive.

Microsoft : La valeur sûre en IA d’entreprise

Microsoft Corporation (MSFT) a enregistré un chiffre d’affaires de 245,1 milliards de dollars en 2024 (croissance de 16%), avec un résultat opérationnel de 109,4 milliards (+24%) et un bénéfice net de 88,1 milliards (+22%). Son écosystème Copilot et son partenariat stratégique avec OpenAI la positionnent comme fournisseur leader d’IA générative pour les entreprises.

Les actions ont corrigé de 20% depuis leurs sommets historiques début 2025, atteignant un minimum intraday de 367,24$ le 31 mars. La pression venait de doutes sur la valorisation, d’un ralentissement relatif d’Azure et d’enquêtes de la FTC sur des pratiques monopolistiques.

En avril, Microsoft a présenté des résultats solides pour le troisième trimestre fiscal : 70,1 milliards de dollars de revenus et une marge opérationnelle de 46%. Azure et les services cloud ont progressé de 33%, montrant que l’investissement agressif en IA génère des retours. Les suppressions de 15 000 emplois annoncées entre mai et juillet visent à rediriger stratégiquement les ressources. La solidité financière de Microsoft reste intacte, faisant de la correction une opportunité d’entrée attractive dans un leader technologique consolidé.

Alibaba : La reprise chinoise en marche

Alibaba Group Holding Ltd. (BABA), géant technologique chinois, a publié un chiffre d’affaires de 280,2 milliards de yuans au T4 2024 (+8% interannuel). Au T1 2025, il a enregistré 236,45 milliards de yuans avec un bénéfice net ajusté en hausse de 22%, porté par une croissance de 18% de l’Intelligence Cloud.

Les actions ont chuté de 35% depuis les sommets de 2024 en janvier, sous la pression de préoccupations concernant de grands investissements en IA/cloud, tensions commerciales et ralentissement économique chinois. Depuis, elles ont été volatiles : +40% en février avec la reprise tech, puis -7% après les résultats de mars.

Alibaba a annoncé un plan triennal de 52 milliards de dollars pour renforcer l’infrastructure IA et cloud, ainsi que 50 milliards de yuans en coupons pour relancer la consommation intérieure. À ces prix, le potentiel de valorisation de ces initiatives est considérable. L’exposition à la technologie chinoise en reprise offre une asymétrie risque-rendement attrayante.

Stratégie d’investissement pour 2025 : Leçons pratiques

Diversification comme bouclier défensif

Dans un contexte protectionniste, diversifier tant par secteurs que par zones géographiques est essentiel. Les entreprises ayant une forte présence sur les marchés nationaux ou un modèle économique moins dépendant du commerce international offrent une résilience accrue. Cela s’applique aussi bien aux investisseurs globaux qu’à ceux intéressés par les meilleures entreprises pour investir sur les marchés émergents—approche qui requiert une analyse similaire mais avec des sélections régionales différentes.

Identifier les leaders adaptatifs

Les entreprises qui innovent ou digitalisent en tête peuvent croître même en période d’incertitude, en répondant à une demande structurelle mondiale. Les cinq sociétés analysées partagent cette caractéristique : chacune domine son secteur (pharmaceutique de précision, luxe digital, semi-conducteurs avancés, IA d’entreprise, e-commerce) et continue d’investir dans la prochaine génération de produits.

Surveillance géopolitique active

Se tenir informé de l’environnement politique, économique et des conflits en cours permet d’anticiper les changements et d’ajuster ses positions. La flexibilité et la lecture active des risques géopolitiques feront la différence entre protéger son capital et subir des pertes évitables.

Moyens d’accéder à ces investissements

1. Actions individuelles : Via des courtiers agréés, achat direct de participations dans des entreprises spécifiques.

2. Fonds thématiques : Véhicules regroupant plusieurs actions par secteur, zone géographique ou stratégie, offrant une diversification automatisée.

3. Dérivés (CFDs) : Contrats pour différence permettant d’amplifier les positions avec un capital initial moindre, utiles pour la couverture ou la spéculation. Nécessitent discipline et connaissance solide, car l’effet de levier amplifie à la fois gains et pertes. En environnement de politiques économiques agressives et de guerre commerciale potentielle, une combinaison de dérivés et d’actifs traditionnels peut équilibrer les risques tout en maintenant une exposition à des secteurs prometteurs à long terme.

Réflexion finale : Naviguer dans l’incertitude de 2025

L’année 2025 sera marquée comme celle où le rallye des bénéfices records s’est brusquement arrêté, ouvrant la voie à une volatilité sans précédent. Les bénéfices passés ne préjugent pas de l’avenir, mais la réalité actuelle est unique et sans précédent, compliquant les prévisions sur les marchés financiers.

Que peut faire un investisseur pragmatique ?

• Investir dans des portefeuilles diversifiés sectoriellement et géographiquement
• Inclure des actifs refuges comme des obligations ou de l’or pour compenser d’éventuelles pertes
• Éviter les décisions prises dans la panique ; après de fortes chutes, viennent souvent des corrections
• Rester informé de l’actualité politique, économique et des conflits en cours

Une stratégie d’investissement rationnelle, équilibrée et bien fondée demeure la meilleure défense contre l’incertitude. Les cinq entreprises sélectionnées offrent une exposition aux tendances structurelles à long terme : vieillissement démographique et obésité, luxe digital, semi-conducteurs avancés, transformation numérique des entreprises, et e-commerce chinois. Se concentrer sur ces forces fondamentales tout en gérant les risques externes est la bonne formule pour 2025.