Comprendre en un seul article la différence essentielle entre Token et Coin, ainsi que la nouvelle tendance des Tokens bancaires

Pourquoi y a-t-il confusion entre Token et Coin ?

À l’époque de la naissance du Bitcoin, le monde des actifs cryptographiques était très simple — le Coin était tout. Bitcoin, Litecoin, Dogecoin, ce sont toutes des monnaies numériques indépendantes, personne ne les confondait avec autre chose.

Mais lorsque Ethereum est apparu, la donne a changé. Avec l’émission d’actifs sur Ethereum, un nouveau concept est né — Token. En chinois, on le traduit par jeton, passeport, ou jeton d’accès, ce qui a conduit de nombreux investisseurs à ne plus distinguer clairement ce qu’est un Coin et ce qu’est un Token. Même les banques commencent maintenant à émettre leurs propres Token, ce qui complique encore davantage la compréhension du concept.

Quelle est la différence fondamentale entre Coin et Token ?

En termes simples : Un Coin possède sa propre blockchain indépendante, un Token non.

Bitcoin fonctionne sur la blockchain Bitcoin, Ether sur la blockchain Ethereum — ce sont ces réseaux qui sont leurs actifs natifs, ce sont de véritables Coins.

Les Token, eux, résident sur des écosystèmes blockchain existants. L’exemple le plus typique est la norme ERC-20 lancée par Ethereum en 2015, permettant à quiconque de créer son propre Token sur Ethereum. Grâce à cette norme, le nombre de Token a explosé, Ethereum étant aujourd’hui la blockchain avec le plus grand volume d’émission de Token.

Cette différence fondamentale entraîne des écarts importants en termes d’applications, de conception fonctionnelle et de caractéristiques de risque.

Quelles sont réellement les différentes catégories de Token ?

Selon le cadre de classification de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers suisses (FINMA), les Token peuvent être répartis en trois grandes catégories, chacune ayant ses propres cas d’usage et caractéristiques d’investissement.

Token de paiement (Payment Tokens)

Ce type de Token a pour objectif très clair — réaliser des paiements plus rapides, plus efficaces, avec des frais moindres. Les stablecoins en sont l’exemple typique, car ils sont liés à une monnaie fiat, éliminant ainsi la volatilité et devenant le moyen de transaction le plus stable sur le marché crypto.

Token utilitaires (Utility Tokens)

Les tokens utilitaires servent de passeports pour accéder à diverses applications. La majorité des ERC-20 sur Ethereum en font partie, comme le token UNI de Uniswap, dont les détenteurs peuvent participer à la gouvernance de la plateforme, percevoir une part des frais de transaction, etc. Ces Token sont généralement liés à des cas d’usage précis.

Token d’actifs (Asset Tokens)

Les Token d’actifs représentent une part de propriété ou de revenus d’un projet ou d’une entreprise. Détenir ce type de Token signifie faire partie du projet et profiter de ses gains de valorisation. Cela ressemble un peu à des actions, mais il faut noter que dans le monde des crypto, les Token d’actifs comportent rarement une véritable propriété ou des droits aux dividendes, étant plus souvent régis par des mécanismes communautaires.

Zones grises dans la réalité

Théoriquement, les Token se divisent en trois catégories, mais en pratique, il est souvent difficile de faire une distinction claire. Beaucoup de Token combinent deux ou trois caractéristiques, par exemple un Token DeFi qui peut à la fois payer des frais, participer à la gouvernance, et représenter une part des revenus du projet.

Investir dans Token ou Coin, lequel a le plus de potentiel ?

Il n’y a pas de réponse absolue, car chacun a ses avantages et ils sont interdépendants.

Si l’on considère le Coin comme la couche infrastructure des monnaies numériques, alors le Token représente la couche application. Le Coin résout les problèmes fondamentaux du réseau — comment rendre les transactions plus rapides, plus sûres, moins coûteuses ; tandis que le Token sert à développer diverses applications et services — DeFi, NFT, social, gaming, etc.

Du point de vue du potentiel de développement, le Token a une plus grande extensibilité. La valeur du Coin est généralement limitée à la couche infrastructure ; si la technologie de cette blockchain échoue ou devient obsolète, il n’y a pas de seconde chance. Beaucoup de blockchains historiques ont disparu pour cette raison. Les Token, eux, étant déployés sur des écosystèmes existants, peuvent évoluer, lancer de nouveaux services, avec des coûts d’échec moindres et un potentiel d’innovation plus grand.

Mais en termes de volatilité, le Token comporte un risque plus élevé. Étant donné que le Token représente souvent la perspective d’une application spécifique, et que le succès de cette application est incertain, leur prix fluctue beaucoup plus que celui des Coins. Des tokens DeFi comme UNI, SNX, MKR ont des fluctuations bien supérieures à BTC ou ETH, surtout en marché haussier. Cela crée des opportunités pour le trading à court terme, mais aussi augmente le risque.

La nouvelle vague des Token bancaires

Ces dernières années, le secteur financier traditionnel commence aussi à s’intéresser aux Token. Les Token bancaires émis par les banques sont essentiellement des certificats de droits numériques. Par exemple, un client bancaire pourrait recevoir un Token représentant une part de ses droits dans la banque ou un accès à certains services financiers. Ces Token fonctionnent généralement sur des blockchains privées ou en consortium, et non sur des blockchains publiques.

L’émergence des Token bancaires marque une intégration plus poussée entre finance traditionnelle et blockchain, mais ils diffèrent fondamentalement des Token du marché crypto en termes de gouvernance, de liquidité et de régulation.

Comment investir dans les Token ? Deux méthodes clés

Méthode 1 : Trading spot

Le trading spot consiste à acheter des Token réels avec de l’argent fiat. Par exemple, acheter 3 dollars de UNI sur une plateforme, vous possédez alors réellement ce Token.

L’avantage est que le risque est relativement contrôlable — vous ne perdez que votre capital investi. Mais attention : attention aux faux tokens. Certains escrocs du secteur dupliquent le nom de Token connus, émettant des tokens sans valeur, avec un volume nul. Une fois achetés, ils sont difficiles à revendre. Avant d’acheter, vérifiez toujours l’adresse du contrat sur un explorateur blockchain ou via les canaux officiels.

Méthode 2 : Trading à marge (margin trading)

Le trading à marge permet d’utiliser un effet de levier pour contrôler une position plus grande en Token sans payer la totalité. Par exemple, avec un levier de 10x sur UNI, dont le prix est de 3 dollars, il suffit de 0,3 dollar pour contrôler la fluctuation d’un UNI.

L’intérêt est de pouvoir réaliser de gros gains avec peu de capital, mais le risque est aussi multiplié. La forte volatilité des Token fait que si le marché évolue dans la direction opposée à votre position, vous risquez la liquidation. Il faut donc faire preuve de prudence, ne pas dépasser un levier de 10x, et contrôler strictement la taille de chaque position.

Quelle que soit la méthode choisie, la première étape est de sélectionner une plateforme d’échange sûre et réglementée. C’est la condition sine qua non pour investir en Token en toute sécurité.

En résumé

La différence entre Token et Coin peut sembler complexe, mais la logique fondamentale est très simple : un Coin possède sa propre blockchain, un Token non. Cette distinction entraîne une série de différences en termes de fonctionnalités, de risques, d’applications et de stratégies d’investissement.

Avec l’évolution de l’écosystème blockchain, de nouveaux types d’actifs comme les Token bancaires apparaissent, montrant que le concept de Token est de plus en plus largement appliqué. Qu’il s’agisse de Token traditionnels ou de Token bancaires, comprendre leur nature profonde nous aide à prendre des décisions plus éclairées dans la gestion de nos actifs cryptographiques.