Bourse mexicaine de valeurs 2025 : Quelles sont les entreprises cotées en bourse et pourquoi dominent-elles le marché ?

Le marché mexicain décolle : surprise de 2025

Alors que les investisseurs mondiaux maintiennent leur attention sur les États-Unis, un marché secondaire a capté tous les regards : la Bourse mexicaine. Avec une progression cumulée de 21,7 % au cours des 12 derniers mois, le S&P/BMV IPC a nettement surpassé les principaux indices américains. Cette performance est particulièrement remarquable compte tenu du contexte de droits de douane de 25 % imposés aux produits mexicains et de la réélection de Donald Trump, des faits qui, en théorie, auraient dû pénaliser le marché.

Cependant, les entreprises cotant à la bourse mexicaine ont fait preuve d’une résilience surprenante. Le phénomène du nearshoring, la solidité de la consommation intérieure et la structure robuste des principaux acteurs ont blindé le marché contre les volatilités externes. Actuellement, l’indice tourne autour de 63 000-64 000 points, reflétant une confiance sincère des investisseurs locaux et étrangers.

Structure du marché : Combien d’entreprises opèrent à la BMV ?

La Bourse mexicaine est la plus grande des deux places boursières du Mexique (avec BIVA) et la deuxième plus grande d’Amérique latine. Malgré son importance régionale, seulement 145 entreprises y sont cotées, dont 140 mexicaines, ce qui souligne un marché relativement concentré par rapport à l’économie totale.

L’indice principal mesurant la performance globale est l’Indice de Prix et de Cotation (S&P/BMV IPC), composé de 35 composants représentant seulement 25 % du total des entreprises cotées mais concentrant environ 80 % de la valeur de marché. Cet indice est révisé deux fois par an (mars et septembre) et fonctionne en temps réel.

Données clés du S&P/BMV IPC :

• Performance sur 1 an : 29 %
• Performance sur 5 ans : 15 %
• Capitalisation individuelle la plus élevée : 1,279 milliard MXN
• Composition : 35 entreprises
• Concentration du top 10 : 71,6 % de l’indice

Les trois secteurs ayant le plus fort poids dans l’indice sont la consommation de base (30,9%), les matériaux (26,2%) et l’industrie (12,3%), ce qui reflète la nature de l’économie mexicaine orientée vers les matières premières et la consommation.

Les cinq puissances qui animent la Bourse mexicaine

Cinq entreprises dominent le paysage : Walmart de México, América Móvil, Grupo México, FEMSA et Banorte. Ensemble, ces sociétés représentent 44,2 % de toute la capitalisation boursière de la BMV et concentrent 55,8 % de l’indice S&P/BMV IPC.

Walmart de México : Le géant du retail

Avec une capitalisation de 1,10 milliard MXN, Walmart de México est en tête dans le secteur de la distribution. Au deuxième trimestre 2025, l’entreprise a enregistré un chiffre d’affaires de 246 254 millions de pesos, en hausse par rapport à 227 415 millions l’année précédente. Son ratio PER de 21,86 et sa rentabilité par dividende de 3,83 % en font un investissement stable.

Barron’s maintient une recommandation de « surpondérer », suggérant que le marché voit encore du potentiel dans les actions de WALMEX. La fourchette de prix annuel (50,79$ à 67,34$) montre une volatilité modérée conforme à la résistance du marché.

América Móvil : Télécommunications sans frontières

América Móvil opère dans 23 pays avec plus de 323 millions d’utilisateurs, se positionnant comme la première entreprise de télécommunications du continent américain. Sa capitalisation atteint 70,75 milliards de dollars USD, reflétant son envergure mondiale.

Au troisième trimestre 2025, elle a enregistré un chiffre d’affaires de 232 920 millions de pesos mexicains, en croissance annuelle de 4,2 %, avec un bénéfice net de 22 700 millions. Le consensus des analystes maintient une recommandation de « Achat », avec un objectif de prix moyen de 21 323 MXN. La force de ce groupe réside dans sa diversification géographique et son modèle d’affaires résilient face aux fluctuations locales.

Grupo México : Mines et transports

Opérant dans trois divisions principales — Mines, Transports et Infrastructure — Grupo México est la plus grande entreprise minière du pays et le troisième producteur de cuivre mondial. Sa capitalisation de 1,27 milliard MXN reflète son importance stratégique.

Au troisième trimestre 2025, les revenus ont augmenté de 11 % jusqu’à 4 590 millions de dollars, tandis que le bénéfice net a explosé de plus de 50 %, atteignant 1 290 millions. Bien que Barron’s suggère une baisse potentielle de –6,9 % avec une note « Under/Sell », la performance opérationnelle récente contredit cette position pessimiste.

FEMSA : Boissons, commerce de détail et pharmacie intégrée

FEMSA est le plus grand embouteilleur de Coca-Cola au niveau mondial et le leader mexicain dans les boissons, le commerce de détail et les pharmacies. Présente dans 17 pays et avec une capitalisation de 583,28 milliards de MXN, FEMSA diversifie ses revenus à travers plusieurs canaux.

Au troisième trimestre 2025, le chiffre d’affaires consolidé a augmenté de 9,1 % à 214 638 millions de pesos. Cependant, le bénéfice net a chuté de 36,8 % à 5 838 millions en raison de pertes de change et de charges financières. Malgré cela, le consensus maintient la recommandation de « Achat », valorisant son modèle d’affaires diversifié. La rentabilité par dividende de 7,4 % est attrayante pour les investisseurs conservateurs.

Banorte : Services financiers consolidés

Banorte est le deuxième des quatre plus grandes banques du Mexique, avec 22 millions de clients, plus de 1 000 agences et 7 000 distributeurs automatiques. Sa capitalisation de 534,70 milliards de MXN et son ratio PER de 9,02 suggèrent une valorisation prudente.

Au troisième trimestre 2025, il a enregistré un résultat net de 13 008 millions de pesos, malgré une baisse annuelle de 9 %. Barron’s maintient la recommandation de « Surpondérer », indiquant que le marché valorise sa solidité institutionnelle et son rôle d’administrateur de fonds de retraite. La rentabilité par dividende de 7,30 % en fait un actif défensif dans les portefeuilles.

Contexte macroéconomique : Pourquoi les entreprises cotant en bourse prospèrent en 2025

L’inflation mexicaine continue de diminuer et se situe autour de 3,5 % par an, permettant à la Banque du Mexique de commencer à réduire progressivement ses taux. Bien que l’autorité monétaire reste prudente car l’inflation sous-jacente dépasse la fourchette cible, les conditions financières sont plus stables qu’auparavant.

Le peso mexicain a montré une résilience remarquable, restant dans des plages limitées et évitant des dépréciations brutales même face à des tensions commerciales. Ce comportement a réduit la pression sur les coûts opérationnels des entreprises cotées. L’afflux constant d’investissements liés au nearshoring et la solidité de la consommation intérieure agissent comme des amortisseurs face aux incertitudes mondiales.

Reproduire la rentabilité : Stratégie pour 2025 et au-delà

Pour les investisseurs qui ont historiquement concentré leurs actifs sur les marchés américains, 2025 représente une opportunité réelle de diversification. Le contraste est évident : alors que les indices américains restent plats ou en territoire négatif, le S&P/BMV IPC progresse avec dynamisme.

Un portefeuille équilibré peut combiner une exposition sélective aux actions mexicaines, une présence stratégique dans les actifs américains et des instruments de revenu fixe des deux économies. Cette structure permet de capter les écarts de rendement, de réduire les risques géopolitiques et monétaires, et d’offrir une résilience face aux cycles de volatilité mondiale.

Les entreprises cotant à la bourse mexicaine ont prouvé leur capacité à générer de la valeur même dans des scénarios adverses. Avec des coûts de capital modérés, un accès à des consommateurs en expansion et un positionnement stratégique dans la chaîne d’approvisionnement mondiale, le marché mexicain présente une combinaison attrayante que les investisseurs sophistiqués découvrent en 2025.