Prévision du taux de change euro : peut-il rester fort après une baisse des taux ? Analyse de la décision de la BCE de juin

La BCE sur le point de réduire ses taux d’intérêt, le taux de change en ligne de mire

Le 5 juin, la Banque centrale européenne (BCE) s’apprête à annoncer sa décision sur les taux d’intérêt, un moment clé pour la prévision du taux de change de l’euro. Selon les attentes générales du marché, la BCE va réduire son taux de dépôt de 25 points de base à 2 %. Il s’agit de la huitième baisse de taux en un an, ce qui montre que la BCE poursuit sa politique d’assouplissement monétaire de manière progressive.

Il est important de noter que la BCE a effectué sept baisses de taux au cours des 12 derniers mois, et la décision de ce mois devrait continuer cette tendance. La majorité des analystes prévoient que la BCE effectuera au moins une autre baisse de taux d’ici la fin de l’année, après quoi le taux de dépôt restera autour de 1,75 %. Ce rythme d’assouplissement progressif reflète la complexité de la situation économique en Europe.

Amélioration des données d’inflation, une voie ouverte pour une nouvelle baisse de taux

Les dernières données indiquent que l’indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH) de la zone euro pour mai s’établit à 1,9 % en glissement annuel, dépassant pour la première fois en huit mois l’objectif de 2 % de la BCE. Ce signal positif soutient la prévision du taux de change de l’euro.

Lors de la publication de ses prévisions économiques trimestrielles, la BCE prévoit également de revoir à la baisse ses perspectives d’inflation et de croissance économique. La réduction de la pression inflationniste augmente la marge de manœuvre et la nécessité de continuer à baisser les taux. Selon les données du marché LSEG, les investisseurs ont pleinement intégré la prévision d’une baisse de 25 points de base le 5 juin, et anticipent encore une baisse de taux cette année.

Prévision du taux de change de l’euro : la faiblesse du dollar est déterminante

Concernant l’impact de la baisse des taux sur la prévision du taux de change de l’euro, les avis des experts divergent de manière intéressante. La banque Yuanta indique qu’étant donné la faiblesse globale du dollar, même si la BCE réduit ses taux, l’euro pourrait rester soutenu. La baisse des taux pourrait être contrebalancée par la faiblesse du dollar.

Plusieurs stratégistes estiment que le taux de change EUR/USD devrait rester dans la fourchette de 1,10 à 1,15 dollar. La logique derrière cette fourchette est profonde : lorsque le marché voit le taux de change atteindre un niveau de support, il achète en anticipation, ce qui limite la chute de l’euro par une auto-régulation.

Fait intéressant, ces stratégistes soulignent que le marché a déjà intégré pleinement la possibilité d’une nouvelle baisse de taux, ce qui signifie que la nouvelle de la baisse elle-même pourrait ne pas déclencher de mouvements brusques du taux de change.

Le dollar a besoin de données économiques pour se renforcer, l’euro pourrait continuer à monter

Les analystes de Danske Bank avancent un point clé : pour que le dollar retrouve du support, il faut que les données économiques américaines s’améliorent nettement. En l’absence d’une amélioration significative des fondamentaux américains, ce support est difficile à construire à court terme.

Dans ce contexte, l’euro face au dollar pourrait continuer à monter. Pour la prévision du taux de change de l’euro, cela signifie que la politique de baisse des taux pourrait être réévaluée par le marché comme un facteur favorable — car elle pourrait favoriser la stabilité économique en Europe et soutenir l’euro.

En résumé, bien que la politique de baisse des taux de la BCE devrait, selon la théorie économique classique, affaiblir l’euro, la faiblesse actuelle du dollar et la digestion anticipée des attentes de baisse de taux par le marché orientent la prévision du taux de change vers une stabilité voire une hausse relative. Les investisseurs doivent suivre de près la décision de la BCE, mais aussi prêter attention à l’évolution du dollar, qui demeure le véritable facteur déterminant de la direction du taux de change de l’euro.