Trading de contrats à terme : du débutant à l'expert | Analyse approfondie des stratégies de contrats à terme et de la gestion des risques

I. La nature du trading à terme

Les contrats à terme sont des contrats standardisés dans lesquels les deux parties conviennent, à une date future, d’effectuer une transaction à un prix prédéfini. L’actif sous-jacent du contrat peut être une marchandise, une matière première, un taux de change, une action, une obligation, un indice ou d’autres instruments financiers.

En résumé, un contrat à terme est une offre de prix sur une bourse, où une partie achète et l’autre vend, la transaction étant réalisée par appariement. Contrairement aux actions, les contrats à terme ont une date d’échéance précise, à laquelle la position est obligatoirement clôturée et réglée. Par exemple, à Taïwan, les contrats à terme les plus populaires sont ceux basés sur l’indice weighted de la bourse taïwanaise.

II. Quelles informations importantes contiennent les contrats à terme

Chaque contrat à terme est défini par des spécifications détaillées indiquées par la bourse, consultables sur le site du courtier en contrats à terme. Le contrat précise généralement :

• Code du produit
• Volume de transaction (spécifications du contrat)
• La plus petite variation de prix
• Horaires de trading
• Date d’échéance (date de livraison)
• Mode de règlement (en espèces ou livraison physique)

III. Concepts clés à connaître avant de participer au trading à terme

Caractéristiques essentielles du trading à terme :

Le trading à terme consiste en un contrat, avec une date de livraison et un prix fixés à l’avance. En raison du système de marge, il possède un effet de levier élevé. Les traders peuvent acheter ou vendre le jour même, supporter des opérations longues ou courtes, sans limite de hausse ou de baisse.

Principales différences entre contrats à terme et actions :

Comparé au trading d’actions, le trading à terme a des frais de transaction plus faibles, permet de prendre des positions longues ou courtes, et ne nécessite pas de qualification spécifique pour le day trading. Ces avantages rendent les règles de trading plus flexibles, mais impliquent aussi un risque accru. L’effet de levier peut amplifier les profits comme les pertes. En cas de mauvaise orientation, il est facile d’être contraint de marger ou de faire faillite.

Clé du succès en trading :

Pour réaliser des profits sur le marché à terme, il faut établir un système de trading complet et rigoureux. La discipline, les règles et un système efficace sont la base de la rentabilité.

IV. Catégorisation des types de contrats à terme

Le marché à terme offre une grande variété d’actifs sous-jacents, répartis en six grandes catégories :

Contrats sur indices : S&P 500, Nasdaq 100, VIX, Dow Jones Contrats sur taux d’intérêt : Obligations d’État (2 ans, 5 ans, 10 ans, 20 ans, etc.) Contrats sur matières premières agricoles : Blé, Maïs, Soja Contrats sur métaux : Or, Argent, Cuivre, Platine Contrats sur énergie : Pétrole brut, Fuel, Essence, Gaz naturel Contrats soft : Coton, Cacao, Café, Sucre, Jus d’orange

V. Comment commencer à trader à terme

Étape 1 : Acquérir une connaissance de base

Comprendre que le contrat à terme a une date d’échéance, qu’il suffit de déposer une marge pour trader, qu’il possède un effet de levier, qu’il supporte le trading long et short, etc.

Étape 2 : Évaluer son profil d’investisseur

Revoir ses expériences passées, déterminer si l’on est plutôt investisseur à long terme ou à court terme. Si vous privilégiez le long terme, utilisez les contrats à terme comme outil de couverture ; si vous privilégiez le court terme, ils peuvent devenir votre principal outil de trading.

Étape 3 : Choisir un courtier en contrats à terme

Les principales bourses incluent la Taiwan Futures Exchange, le CME (Chicago Mercantile Exchange), le NYMEX (New York Mercantile Exchange), le COMEX (New York Commodities Exchange), la bourse de Singapour, etc. En général, il faut ouvrir un compte chez un courtier, qui fournit un système de passation électronique des ordres connecté à la bourse.

À Taïwan, le choix de produits à terme est limité : en dehors du Taïwan Index Futures et des contrats sur actions, la liquidité des autres contrats (taux de change, métaux, énergie) est faible. Sur le marché international, l’offre est beaucoup plus riche. Lors du choix du courtier, vérifier : la diversité des produits proposés, la rapidité et la précision des cotations, et la faiblesse des frais.

Étape 4 : S’entraîner avec un compte démo

Après ouverture, il est conseillé de commencer par un compte démo. De nombreuses plateformes offrent des fonds fictifs gratuits (souvent plusieurs dizaines de milliers de dollars), permettant de tester ses stratégies dans un environnement virtuel.

Conseil pour débutants : Fixez impérativement des stops et des take profits lors de la phase de simulation, et respectez-les strictement. L’effet de levier peut amplifier les gains mais aussi les pertes, il est donc crucial de respecter une discipline stricte. Commencez par des mini-contrats pour vous entraîner.

Étape 5 : Choisir un actif sous-jacent

Après une pratique suffisante en démo, si vous trouvez une stratégie profitable ou de couverture, vous pouvez envisager de trader en réel. Il faut d’abord connaître l’actif et ses détails contractuels — sous-jacent, date d’échéance, spécifications du contrat, etc.

Étape 6 : Déposer des fonds et constituer la marge

Avant de commencer à trader, il faut déposer une marge initiale. Chaque contrat a un montant minimum de marge. Par exemple, pour le contrat à terme sur l’indice taïwanais, la marge peut être de 306 000 TWD pour un contrat standard, ou 76 500 TWD pour un contrat mini. Les exigences précises sont disponibles sur le site du courtier ou dans le contrat de trading.

Étape 7 : Apprendre à analyser le marché et repérer les signaux

Identifier des signaux de trading est la clé du succès. Les traders privilégient généralement les actifs liquides, surtout ceux proches de leur échéance (les contrats à terme à long terme ont une liquidité moindre).

Ils utilisent l’analyse fondamentale, les actualités économiques ou l’analyse technique pour anticiper la tendance. Pour les contrats sur actions, il faut étudier les sociétés et le marché comme pour les actions. Cependant, en raison de la date d’échéance, il est conseillé d’entrer en position lorsque la tendance technique est sur le point de se déclencher, pour mieux maîtriser la direction du marché.

Étape 8 : Définir la direction du trade — long ou short

Logique du long :

Anticiper une hausse de l’actif en adoptant une position longue. Par exemple, si l’on pense que le prix du pétrole va augmenter, on achète un contrat à terme sur le pétrole. Si le prix monte comme prévu, la valeur du contrat augmente, et on peut le revendre pour réaliser un profit. De même, si l’on croit à une reprise du marché américain, on achète un contrat sur le S&P 500.

Logique du short :

Si l’on pense que le prix de l’actif va baisser, on adopte une position courte, en vendant d’abord le contrat, puis en le rachetant à un prix inférieur. Par exemple, si l’on prévoit une chute brutale du prix du pétrole, on vend un contrat à terme sur le pétrole. Si le prix baisse comme anticipé, la position prend de la valeur. De même, pour une baisse du marché boursier, on vend un contrat sur le S&P 500.

Étape 9 : Fixer des stops et des take profits

Que l’on soit long ou short, la volatilité du marché comporte des risques. Il est essentiel de définir des niveaux de stop-loss et de take profit raisonnables.

Conseil pour débutants : Fixez des stops relativement courts et utilisez des positions modestes. Avec l’expérience, ajustez progressivement ces niveaux selon les conditions du marché.

VI. Avantages, inconvénients et risques du trading à terme

Avantages du trading à terme

Effet de levier : Le trading à terme permet d’utiliser un levier, contrôlant une position plus grande avec moins de capital, permettant de maximiser le rendement sur un capital limité.

Flexibilité long/short : Supporte le trading dans les deux sens. Contrairement aux actions, où il faut emprunter pour vendre à découvert, le trading à terme facilite la vente à découvert.

Couverture (hedging) : Les investisseurs détenant des actifs physiques peuvent utiliser les contrats à terme pour se couvrir contre la volatilité des prix, sans vendre immédiatement leurs positions.

Liquidité : Les marchés internationaux sont très actifs, avec une grande transparence, ce qui en fait un outil idéal pour ceux qui disposent de fonds suffisants pour diversifier leurs investissements.

Inconvénients et risques du trading à terme

Risque de levier : Le levier peut amplifier à la fois gains et pertes. Sans une gestion rigoureuse des stops, le risque de pertes importantes est élevé.

Responsabilité illimitée : Contrairement à l’achat d’actions, où la perte est limitée au capital investi, le contrat à terme, avec sa marge, peut entraîner des pertes supérieures à la marge déposée, voire des dettes. La gestion du risque doit être stricte, avec des stops serrés.

Barrières à l’entrée : Bien que la marge réduise le capital initial, le trading à terme requiert des connaissances avancées. La majorité des participants sont des investisseurs professionnels ou institutionnels.

Spécifications contractuelles : Les contrats sont standardisés, avec des quantités, échéances et marges fixes. Même avec des contrats mini ou micro, il s’agit essentiellement de positions longues ou courtes.

VII. Contrats pour différence — un outil dérivé flexible

Les contrats pour différence (CFD, Contract For Difference) sont des instruments financiers dérivés combinant les avantages des contrats à terme et du marché au comptant, adaptés aux investisseurs particuliers.

Définition des CFD

Les CFD sont des contrats entre deux parties, basés sur la variation du prix de l’actif sous-jacent. La différence de prix entre l’achat et la vente est réglée en espèces. Le processus ne concerne pas la livraison physique, et il n’y a pas de date d’échéance, évitant ainsi la liquidation forcée comme pour les contrats à terme.

Avantages par rapport aux contrats à terme

Grande variété d’actifs : Sur Taïwan, peu de contrats à terme sont disponibles, alors que les CFD couvrent une gamme beaucoup plus large : actions, devises, crypto-monnaies, matières premières, etc.

Flexibilité de trading : Les CFD n’ont pas de date de livraison, peuvent être détenus indéfiniment, sans souci d’échéance ou de rollover. Les spécifications sont plus souples : unité minimale, levier ajustable (par exemple, 0.01 lot minimum, levier de 1x à 200x), bien supérieur aux contrats à terme standard.

Coûts d’entrée faibles : Bien que les CFD utilisent aussi la marge et le levier, leur coût d’entrée est plus faible. La flexibilité du levier permet d’éviter les exigences initiales élevées des contrats à terme.

Points clés pour trader avec des CFD

Premier objectif — maîtriser le levier : En dehors de l’absence de date d’échéance, les risques sont similaires à ceux des contrats à terme. Le levier doit être choisi en fonction de l’actif. Pour des devises peu volatiles, un levier élevé peut être utilisé ; pour des actions ou matières premières très volatiles, un levier plus faible est conseillé.

Deuxième objectif — plan de trading complet : La logique est d’acheter bas et vendre haut ou vendre haut et racheter bas, mais il faut prévoir des stops et des limites de profit pour gérer le risque et assurer une rentabilité continue.

VIII. Résumé essentiel de l’enseignement sur le trading à terme

Le succès dans le trading à terme repose sur trois piliers :

Connaissances : Comprendre en profondeur le mécanisme des contrats, leurs détails, leurs risques.

Système : Établir un système de trading complet et exécutable, comprenant signaux d’entrée/sortie, gestion du capital, contrôle du risque.

Discipline mentale : Respecter strictement le plan de trading, ne pas céder aux émotions, surtout lors de pertes, en respectant les stops.

Le trading à terme n’est pas une méthode pour gagner rapidement de l’argent, mais une compétence professionnelle nécessitant accumulation de connaissances, expérience et maîtrise psychologique. Les débutants doivent commencer par un compte démo, accumuler progressivement de l’expérience, et ne participer au marché réel qu’après avoir pleinement compris les risques.