Les concepts clés et stratégies d'exécution indispensables pour les débutants en investissement obligataire

Bonne année ! Beaucoup d’entre vous ont décidé d’ouvrir les yeux sur la croissance de leur patrimoine, n’est-ce pas ? Alors, pourquoi ne pas commencer par l’« investissement obligataire » ? La popularité des investissements en obligations ne cesse de croître parmi les investisseurs recherchant à la fois un flux de trésorerie stable et une rentabilité adéquate.

Les bases de l’investissement obligataire : l’émetteur et la structure de remboursement

Une obligation est un « document de dette » émis par le gouvernement, les institutions financières, les entreprises publiques ou privées pour financer leurs activités. L’investisseur qui achète une obligation reçoit des intérêts réguliers et récupère le principal à l’échéance.

En 2025, le marché des investissements obligataires se caractérise par des rendements plus élevés que ceux des dépôts à terme traditionnels, tout en affichant une volatilité bien inférieure à celle des actions. Par exemple, le rendement annuel des obligations d’État à 3 ans en Corée est d’environ 3,3 %, tandis que les dépôts à terme bancaires restent en dessous de ce niveau. De plus, le gouvernement garantit le remboursement du principal et des intérêts, ce qui confère une très haute crédibilité.

Récemment, des produits innovants tels que les obligations numériques basées sur la blockchain ou les obligations ESG ont été lancés, élargant considérablement les options d’investissement obligataire.

Cinq attraits de l’investissement obligataire

Pour bien comprendre l’investissement obligataire, il faut en saisir les caractéristiques essentielles.

Premièrement, la sécurité

Plus la cote de crédit de l’émetteur est élevée, plus le risque de remboursement est faible. Les obligations de qualité AAA ou AA offrent une sécurité comparable à celle des dépôts.

Deuxièmement, un revenu en espèces régulier

La majorité des obligations versent des intérêts tous les 3 à 6 mois. En 2025, le taux d’intérêt nominal des obligations d’État à 3 ans est d’environ 2,3-2,4 %, tandis que les obligations d’entreprises de haute qualité peuvent rapporter entre 4 et 6 %.

Troisièmement, une excellente liquidité

Les obligations peuvent être librement négociées sur les marchés primaires et secondaires avant leur échéance. Au premier trimestre 2025, le volume moyen quotidien des transactions sur le marché obligataire coréen atteint environ 25 trillions de won, témoignant d’une liquidité suffisante.

Quatrièmement, des opportunités de rendement liées aux variations des taux d’intérêt

Lorsque les taux d’intérêt du marché baissent, la valeur des obligations existantes augmente, et inversement. En exploitant cette volatilité, il est possible de réaliser des gains en capital.

Cinquièmement, des avantages fiscaux

Les investisseurs individuels qui investissent directement dans des obligations ne paient que l’impôt sur les revenus d’intérêts, tandis que les plus-values de transaction sont exonérées d’impôt. Certains produits, comme les obligations ESG, offrent également des avantages fiscaux supplémentaires.

Investissement obligataire vs dépôt à terme : quel produit est meilleur ?

Les deux offrent un revenu régulier, mais leur structure et leur fonctionnement diffèrent complètement.

Le dépôt à terme est un produit « à capital garanti » où la banque gère les fonds du déposant et verse l’intérêt convenu à l’échéance. La protection du capital est assurée jusqu’à 50 millions de won par la loi sur la protection des dépôts, et cette limite pourrait être portée à 100 millions de won cette année.

L’investissement obligataire dépend de la solvabilité de l’émetteur pour le remboursement du principal. Cependant, il permet une négociation libre sur le marché avant l’échéance, et en cas de baisse des taux, il est possible de profiter de plus-values. Contrairement au dépôt, il n’y a pas de pénalité en cas de retrait anticipé.

Types principaux d’obligations et comparaison des rendements

Les obligations se classent selon l’émetteur, la cote de crédit et la maturité.

Obligations d’État (국채) – Émises directement par le gouvernement, elles ont la plus haute solvabilité mais offrent des taux d’intérêt relativement faibles.

Obligations spéciales (특수채) – Émises par des entreprises publiques comme Korea Electric Power ou Korea Road Corporation, avec des taux légèrement supérieurs à ceux des obligations d’État.

Obligations locales (지방채) – Émises par des collectivités locales, elles comportent un risque supérieur à celui des obligations d’État mais restent relativement stables.

Obligations financières (금융채) – Émises par des banques et institutions financières, elles sont très liquides et adaptées à la gestion à court terme.

Obligations d’entreprises (회사채) – Émises par des sociétés privées, leur rendement varie selon la cote de crédit. Il est essentiel de vérifier la solvabilité de l’entreprise avant d’investir.

Obligations américaines (미국 국채) – Considérées comme des actifs sûrs à l’échelle mondiale, elles permettent de diversifier en dollars et de bénéficier d’effets de couverture de change.

2025, principaux rendements des obligations

Choisir le bon type d’obligation en comprenant ses caractéristiques est la clé du succès, en alignant l’investissement avec ses objectifs et son plan financier.

À qui s’adresse l’investissement obligataire ?

L’investissement obligataire est particulièrement adapté à ceux qui privilégient la stabilité.

Les investisseurs ayant besoin d’un flux de trésorerie régulier peuvent bénéficier de la structure de paiement d’intérêts réguliers pour assurer des revenus prévisibles. Les retraités ou futurs retraités peuvent également rechercher des rendements supérieurs aux dépôts, tout en évitant la forte volatilité des actions.

Pour équilibrer un portefeuille lors de périodes de forte volatilité boursière, l’investissement obligataire est une méthode efficace de diversification. La faible volatilité des prix et la possibilité de percevoir un rendement garanti jusqu’à l’échéance en font une option rassurante.

Si vous souhaitez optimiser la fiscalité ou diversifier à l’échelle mondiale, vous pouvez exploiter les avantages fiscaux et les opportunités d’investir dans des obligations étrangères. Les obligations américaines, par exemple, permettent de couvrir le risque de change en détenant des actifs en dollars.

Risques principaux liés à l’investissement obligataire et comment y faire face

Bien que considéré comme relativement sûr, l’investissement obligataire comporte certains risques que les débutants ont tendance à sous-estimer.

Hausse des taux d’intérêt et baisse des prix des obligations

Lorsque la Banque de Corée augmente ses taux directeurs, la valeur des obligations existantes peut chuter. Par exemple, si vous achetez une obligation à 3 % d’intérêt et que les taux du marché montent à 4 %, la valeur de cette obligation diminue. En période de hausse des taux, il est conseillé de privilégier les obligations à court terme ou à taux variable.

Risque de dégradation de la solvabilité de l’émetteur

Si une entreprise émettrice voit sa situation financière se détériorer ou faire faillite, vous risquez de ne pas récupérer votre principal. Les obligations de faible qualité (cotes basses) comportent un risque plus élevé. Si vous souhaitez limiter ce risque, privilégiez les obligations de haute qualité (AAA, AA).

Risque de change pour les obligations étrangères

Les obligations en dollars, comme celles américaines, sont soumises aux fluctuations du taux de change. Une dépréciation du dollar peut réduire la valeur en monnaie locale, même si les intérêts sont versés. Pour limiter ce risque, vous pouvez opter pour des ETF de couverture de change ou limiter votre exposition en dollars.

Comment débuter dans l’investissement obligataire ?

En 2025, voici trois principales façons de commencer à investir dans les obligations en Corée.

Achat direct d’obligations individuelles

Via la plateforme HTS ou MTS des courtiers, ou dans les agences bancaires et plateformes financières, vous pouvez acheter directement des obligations d’État, spéciales ou d’entreprises. La fiscalité est simple : seuls les intérêts sont imposés, les plus-values sont exonérées.

Souscription à des fonds obligataires

Les fonds gérés par des sociétés d’investissement diversifient leur portefeuille en achetant plusieurs obligations. Cela permet une diversification efficace avec un petit capital, mais des frais de gestion s’appliquent.

Trading d’ETF obligataires

Négociés en bourse comme des actions, ils offrent une liquidité élevée, des frais faibles et une diversification automatique.

Q&R pour débutants en investissement obligataire

Q. Les obligations garantissent-elles le capital comme un dépôt ?

A. Non. Les obligations ne bénéficient pas de la protection du Fonds de garantie des dépôts. En cas de faillite de l’émetteur, vous risquez une perte en capital. Les obligations subordonnées ont un risque encore plus élevé. Vérifiez toujours la cote de crédit et la structure du produit avant d’investir.

Q. Outre la cote de crédit, quels autres éléments vérifier ?

A. La classification du risque du produit, la liquidité du marché, la structure de l’échéance, la notice d’information et le rapport de crédit. La classification du risque indique la facilité de rachat et la complexité du produit.

Q. Comment évoluent les prix des obligations lorsque les taux changent ?

A. Les prix des obligations évoluent en sens inverse des taux d’intérêt. Si les taux montent, la valeur des obligations existantes baisse, et vice versa. La situation au moment de la vente avant l’échéance peut fortement influencer le rendement réel, il faut donc prévoir les perspectives de taux.

Q. Comment aligner la maturité des obligations avec mon horizon d’investissement ?

A. Choisissez des obligations dont la maturité correspond à votre objectif. Si vous avez besoin de liquidités à court terme, privilégiez les obligations à court terme. Pour un horizon long, optez pour des obligations à plus longue échéance. Évitez les obligations peu liquides qui peuvent se négocier à des prix défavorables si vous devez vendre avant l’échéance.

Q. Comment diversifier efficacement avec des obligations ?

A. Les obligations ont une faible corrélation avec les actions, ce qui permet de réduire la volatilité globale du portefeuille. Une bonne combinaison entre obligations et actions lors des périodes de fluctuation des taux est une stratégie efficace de gestion des risques.

Q. Comment comparer les rendements obligataires ?

A. Comparez les rendements de obligations avec des cotes de crédit et des maturités similaires. Utilisez des sources comme le Centre d’informations sur les obligations de la Fédération financière pour obtenir des données précises. Ne vous limitez pas au taux d’intérêt nominal, mais tenez compte des conditions d’investissement et de la liquidité.

Q. Qu’est-ce qu’une obligation ESG ?

A. Les obligations ESG sont émises pour promouvoir des valeurs durables : environnement, responsabilité sociale, gouvernance transparente. Elles permettent de contribuer à la société tout en bénéficiant, dans certains cas, d’avantages fiscaux ou de soutien gouvernemental. Elles connaissent une croissance mondiale et offrent un potentiel de croissance à long terme.

En conclusion : protéger et faire fructifier son patrimoine avec l’investissement obligataire

Avec la montée des attentes de baisse des taux d’intérêt, l’intérêt pour la hausse des prix des obligations s’accroît. C’est peut-être le moment idéal pour envisager sérieusement l’investissement obligataire.

L’investissement obligataire offre une alternative pour ceux qui recherchent un rendement supérieur aux dépôts tout en protégeant leur capital avec un risque inférieur à celui des actions.

Si vous débutez, commencez par des produits relativement sûrs comme les obligations d’État ou les ETF obligataires, puis étendez progressivement votre portefeuille avec des obligations d’entreprises ou étrangères, selon votre appétit pour le risque.