Le dollar monte en flèche alors que les paris sur une baisse des taux de la Fed s'estompent—Le yen chute à son plus bas niveau en neuf mois

Le dollar américain a prolongé sa domination lors des premières transactions asiatiques de mardi, poussant le yen japonais à sa position la plus faible en plus de neuf mois à 155,29 pour un dollar. Ce retournement brutal reflète un changement radical dans les attentes du marché concernant la politique monétaire de la Réserve fédérale à l’approche de décembre.

Le sentiment du marché pivote sur l’incertitude politique

La baisse spectaculaire des attentes de baisse des taux de la Fed est devenue le principal moteur des mouvements sur le marché des devises. Les contrats à terme sur les fonds fédéraux n’intègrent désormais qu’une probabilité de 43 % d’une réduction de 25 points de base, soit un recul important par rapport aux 62 % enregistrés il y a seulement sept jours. Cette réévaluation suggère que les investisseurs se préparent de plus en plus à ce que la banque centrale maintienne sa position politique actuelle lors de la réunion du 10 décembre.

Des analystes d’ING ont averti que même si la Fed suspend ses actions de hausse des taux le mois prochain, « il s’agira probablement d’une pause temporaire », soulignant que les données sur l’emploi à venir seront décisives pour les trajectoires politiques futures. Le rapport sur l’emploi américain de jeudi devrait apporter une clarté essentielle sur la santé réelle du marché du travail.

Les responsables japonais tirent la sonnette d’alarme face à la chute rapide de la devise

La ministre des Finances du Japon, Satsuki Katayama, a exprimé de graves préoccupations lors de sa conférence de presse, mettant en garde contre « des mouvements unilatéraux et rapides » sur les marchés des changes et leurs effets déstabilisateurs sur l’économie plus large. La timing de ses remarques coïncide avec une réunion prévue entre la Première ministre Sanae Takaichi et le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, ce qui indique une vigilance accrue des autorités face aux mouvements de devises en cours.

La faiblesse du marché du travail remet en question le cas d’une baisse des taux

Les responsables de la Réserve fédérale ont renforcé lundi leurs préoccupations concernant la dynamique de l’emploi, le vice-président Philip Jefferson décrivant les conditions du marché du travail comme « lentes ». La preuve croissante d’hésitation à embaucher parmi les entreprises — combinée à une adoption accrue de l’intelligence artificielle dans les processus commerciaux — a assombri le scénario de coûts d’emprunt plus faibles à court terme.

Ce contexte d’emploi en dégradation a déjà eu un impact sur les marchés boursiers, avec les trois principaux indices américains en baisse. Les rendements du Trésor ont montré des signaux mitigés : le bon du deux ans a yieldé 3,6039 % ( en baisse de 0,2 point de base), tandis que celui à dix ans a atteint 4,1366 % ( en hausse de 0,6 point de base).

Les mouvements des devises mondiaux reflètent une tendance plus large de prudence

Au-delà du recul du yen, d’autres paires de devises ont connu des mouvements modestes. L’euro est resté stable près de 1,1594 $, la livre sterling a perdu 0,1 % pour atteindre 1,3149 $, marquant sa troisième séance consécutive de pertes, le dollar australien a touché 0,6493 $, et le dollar néo-zélandais est resté stable à 0,56535 $. Ces mouvements soulignent collectivement une tonalité prudente du marché alors que les investisseurs attendent des éclaircissements sur la dynamique de l’emploi aux États-Unis.