Comprendre les fonds en or et comment sélectionner celui qui convient le mieux

Pendant une période d’hyperinflation, l’or est redevenu une option clé pour de nombreux investisseurs en raison de ses propriétés de (Store of Value) reconnues depuis longtemps. Les méthodes d’investissement dans l’or sont diverses, allant de l’achat direct d’or physique à l’investissement via des fonds aurifères, cette dernière méthode attirant de plus en plus d’investisseurs en raison de sa simplicité et de sa commodité. Cependant, le choix d’un fonds aurifère adapté comporte des détails à considérer qui peuvent être complexes.

Qu’est-ce qu’un fonds aurifère : comprendre le mécanisme d’investissement collectif

Un fonds est un mécanisme de collecte de capitaux auprès d’investisseurs individuels disposant de faibles montants, géré par une société de gestion d’actifs (bldg.). Elle investit l’argent recueilli selon une politique préétablie, qui peut inclure l’investissement dans des indices, des actions de grande capitalisation, des matières premières ou des actifs classiques comme l’or.

Un fonds aurifère est donc un fonds commun de placement qui recueille des fonds auprès de nombreux investisseurs pour investir dans l’or selon un plan prédéfini. Il s’agit d’un fonds passif dont la performance suit le prix de l’or sur le marché mondial. La majorité des fonds aurifères en Thaïlande utilisent le SPDR Gold Trust (ETF, le plus grand fonds aurifère) comme référence. Certains fonds investissent directement dans de l’or physique, mais la valeur du fonds aurifère fluctue en fonction du prix de l’or sur les marchés internationaux.

Facteurs principaux à considérer par l’investisseur

◆ Taux de change et couverture contre le risque ◆

Étant donné que la transaction en or sur le marché mondial se fait en dollars, les fonds aurifères en Thaïlande doivent ajuster leur valeur en baht selon le taux de change qui fluctue quotidiennement.

Lorsque le baht s’affaiblit, la valeur du fonds aurifère convertie en baht augmente, et inversement. La volatilité du taux de change devient un facteur influant sur le profit ou la perte de l’investisseur, en plus de la variation du prix de l’or lui-même.

Certains fonds proposent une couverture contre le risque (Hedge) pour que leur rendement soit presque aligné avec le prix de l’or mondial, tandis que d’autres ne proposent pas cette couverture (Unhedge), ce qui peut augmenter le rendement lorsque le baht s’affaiblit, mais comporte un risque accru de perte si le baht se renforce.

Les investisseurs tolérants au risque peuvent opter pour un fonds Unhedge afin d’augmenter leurs chances de profit, tandis que ceux recherchant la stabilité peuvent choisir un fonds Hedge.

◆ Politique de distribution des dividendes ◆

Certains fonds aurifères distribuent des dividendes périodiques, ce qui permet aux investisseurs de recevoir des liquidités immédiates, mais réduit le rendement à long terme. Si l’objectif est de réaliser des gains à long terme, il est conseillé de choisir un fonds qui ne distribue pas de dividendes (Accumulation), afin que tous les gains restent investis.

◆ Lieux de négociation et annonces de prix ◆

Certains fonds aurifères sont négociés à la Bourse de New York, d’autres à Singapour. Cette différence influence la rapidité de l’annonce des prix.

Le marché de New York offre une liquidité plus élevée, mais en raison du décalage horaire avec la Thaïlande, les investisseurs thaïlandais peuvent connaître le prix avec un jour de retard (T+1). Le marché de Singapour annonce ses prix plus rapidement, bien que sa liquidité soit légèrement inférieure.

Comparaison des fonds aurifères intéressants sur le marché

★ TMBGOLD et TMBGOLDS ★

Les deux sont des fonds aurifères de TMB, investissant dans le SPDR Gold Trust. TMBGOLD est négocié à New York en mode Unhedge, tandis que TMBGOLDS est négocié à Singapour en mode Hedge. Le choix entre ces deux dépend de la tolérance au risque liée au taux de change.

★ TGoldBullion-H et TGoldBullion-UH ★

Fonds de Thanachart Fund Eastspring investissant dans de l’or physique (Physical gold), conforme aux standards internationaux (99,5% de pureté). TGoldBullion-H couvre le risque de change à au moins 90%, tandis que TGoldBullion-UH ne couvre pas.

★ SCBGOLD et SCBGOLDH ★

Fonds de SCB Asset Management, négociés à Singapour via le SPDR Gold Trust. SCBGOLD ne propose pas de couverture contre le risque, alors que SCBGOLDH offre une couverture d’au moins 90%.

★ K-GOLD-A(A) et K-GOLD-A(D) ★

Fonds de Kasikorn Asset Management investissant dans le SPDR Gold Trust. K-GOLD-A(A) ne distribue pas de dividendes, tandis que K-GOLD-A(D) distribue des dividendes jusqu’à 4 fois par an.

Comparaison : fonds aurifères vs contrats à terme sur l’or

Les fonds aurifères conviennent pour des investisseurs à moyen ou long terme, qui préfèrent confier leur gestion à des professionnels et n’ont pas le temps de suivre le prix de l’or en continu. Leur avantage principal est la gestion experte selon une politique définie.

Cependant, ils présentent des limites : l’investisseur ne peut effectuer qu’une seule transaction par jour, au prix NAV de fin de journée, avec des frais de gestion.

Pour les traders à court terme ou Day-traders nécessitant de profiter des fluctuations horaires, les fonds aurifères ne sont pas adaptés en raison de leur manque de liquidité. Ils ont besoin d’outils plus rapides, comme les contrats à terme sur l’or (CFD), qui offrent des prix en temps réel et une référence précise du prix mondial de l’or.

Résumé et recommandations

Les fonds aurifères constituent une option pratique, fiable et gérée par des experts, idéale pour les investisseurs recherchant stabilité et investissement à long terme.

Cependant, le choix d’un fonds aurifère approprié doit prendre en compte plusieurs facteurs, notamment la couverture contre le risque, la politique de distribution, et le marché de négociation, car chacun influence le rendement réel de l’investissement.

Pour les traders plus expérimentés, l’utilisation de fonds aurifères peut limiter la possibilité d’accroître les profits via la volatilité intraday. Dans ce cas, les CFD sur l’or peuvent être une alternative à considérer, offrant plus de flexibilité et de potentiel de profit.