Guide d'investissement en actions Apple en 2024 : maîtriser les opportunités de la chaîne d'approvisionnement Apple

Apple a annoncé le projet Apple Intelligence en juin 2024, ce qui a entraîné une forte en forte hausse des cours des fournisseurs concernés. Ce mouvement a incité de nombreux investisseurs à commencer à s’intéresser à la valeur d’investissement des actions liées à Apple. Mais qu’est-ce qu’une action liée à Apple ? Comment profiter de l’expansion de la chaîne d’approvisionnement d’Apple ? Cet article vous expliquera en détail.

Qu’est-ce qu’une action liée à Apple ?

Action liée à Apple désigne une action associée aux activités de la société Apple, comprenant principalement deux catégories : d’une part, les entreprises de la chaîne d’approvisionnement d’Apple, telles que fabricants de pièces, usines d’assemblage, sous-traitants ; d’autre part, les sociétés collaborant avec Apple, comme partenaires de vente de produits, de licences technologiques, etc.

Ces actions ont pour caractéristique que leur performance est fortement liée à la vente des produits Apple. Apple publie chaque année la liste des 200 principaux fournisseurs mondiaux, et les entreprises figurant dans cette liste bénéficient souvent d’un rebond de leur cours, tandis que celles en dehors de la liste peuvent subir une baisse. Par exemple, après que Silicon Motion a été exclue de la liste des fournisseurs, son cours a chuté de 5 % ; lorsque TSMC a subi une réduction de commandes d’Apple, son cours a baissé de 5 % en une seule journée.

Comment la sortie ou l’entrée de nouveaux produits Apple influence-t-elle la chaîne d’approvisionnement ?

L’impact direct d’Apple sur ses fournisseurs se manifeste à plusieurs niveaux. Le plus évident est la variation de la liste des fournisseurs — entrer ou sortir de cette liste se traduit immédiatement par une réaction sur le cours.

En avril 2024, Apple a publié la liste de sa chaîne d’approvisionnement pour l’exercice 2023, comprenant 49 usines taïwanaises. Parmi elles, Nanya a été réintégrée, tandis que des entreprises comme Richtek, Nanya Tech, et Galaxy Semiconductor ont été retirées. Ces mises à jour périodiques influencent directement la valeur d’investissement des entreprises concernées.

Les variations de volume de livraison sont également un facteur clé influençant le cours. Les commandes d’Apple, leurs ajustements de préférences d’achat, se reflètent instantanément sur la performance boursière des fournisseurs. En comparaison, les entreprises dont les commandes d’Apple représentent plus de 20 % de leur chiffre d’affaires connaissent les fluctuations les plus marquées.

Comment la fluctuation du cours d’Apple influence-t-elle la hausse ou la baisse des actions conceptuelles ?

En général, la hausse du cours d’Apple entraîne une hausse des actions des fournisseurs, et inversement. Mais l’ampleur de la variation dépend du degré de dépendance de chaque entreprise à Apple.

Au premier semestre 2024, après l’annonce du projet AI d’Apple, le cours a augmenté de près de 20 %, et les fournisseurs concernés ont également connu une forte hausse. Broadcom, qui fournit principalement des puces de charge sans fil et des composants RF, a augmenté de 15 % ; Quanta, qui réalise l’assemblage du MacBook, a connu une hausse de plus de 20 %. TSMC, dont environ 25 % de ses revenus proviennent des commandes d’Apple, voit son cours évoluer en forte corrélation avec AAPL.

Liste d’investissement des actions liées à Apple aux États-Unis

Broadcom (AVGO) : Bénéficiaire à long terme de la fourniture de puces AI

Broadcom fournit des puces de communication sans fil et des modules RF pour toute la gamme iPhone, étant un fournisseur clé de l’écosystème Apple. Après une hausse de 105 % en 2023, son cours a augmenté de 48 % jusqu’à présent en 2024, avec une capitalisation boursière dépassant 7710 milliards de dollars.

Les analystes de Wall Street estiment que, avec la montée en puissance de la stratégie AI des entreprises, Broadcom continuera de bénéficier de la demande accrue en matériel de base. Son chiffre d’affaires du deuxième trimestre 2024 a augmenté de 43 % en glissement annuel pour atteindre 12,487 milliards de dollars, dépassant largement les prévisions ; le bénéfice par action ajusté s’élève à 10,96 dollars, en hausse de 6 %. La direction a également relevé ses prévisions annuelles à 51 milliards de dollars, témoignant de sa confiance dans le potentiel de l’AI.

Texas Instruments (TXN) : Reprise robuste des circuits analogiques

Texas Instruments fournit des composants pour le contrôle des écrans tactiles, la gestion des batteries, etc., étant un autre fournisseur clé. Bien que ses revenus aient continué de diminuer l’an dernier, la fin du déstockage dans le secteur des circuits analogiques en 2024 commence à se faire sentir, avec une accélération du roulement des stocks.

Au deuxième trimestre, ses revenus s’élèvent à 3,822 milliards de dollars, en hausse de 4,4 % par rapport au trimestre précédent, avec un bénéfice net en hausse de 1,99 %. Avec des signaux de reprise sectorielle, le cours de TXN affiche une performance relativement stable, avec une hausse proche de 18 % cette année.

Qualcomm (QCOM) : Bénéficiaire de la reprise du marché des smartphones

En tant que principal fournisseur mondial de puces pour smartphones, Qualcomm a dépassé ses prévisions pour le troisième trimestre fiscal. Son chiffre d’affaires a augmenté de 11 % en glissement annuel pour atteindre 9,39 milliards de dollars, avec un bénéfice net en hausse de 26 % à 2,648 milliards de dollars, et un bénéfice par action de 2,33 dollars, supérieur aux attentes.

La société a donné des prévisions solides pour le quatrième trimestre, suggérant une reprise du marché des smartphones. Depuis le début de l’année, le cours de Qualcomm a augmenté d’environ 20 %.

Analog Devices (ADI) : Moteur de croissance pour des applications diversifiées

Analog Devices fournit des technologies de traitement de signal et d’analogique pour Apple, enregistrant 13 trimestres consécutifs de croissance de ses revenus. Au deuxième trimestre 2023, le bénéfice par action a augmenté de 18 % en glissement annuel, dépassant les prévisions. La société étend activement ses activités dans l’automobile, l’industrie, la communication, etc., pour diversifier ses sources de croissance et réduire sa dépendance à un seul marché. Sur trois ans, le rendement est de 62 %, avec une performance boursière stable.

Skyworks (SWKS) : Action à potentiel dans la 5G et la voiture connectée

Skyworks se concentre sur les solutions de communication sans fil, fournissant des modules RF pour Apple. Sa technologie RF analogique est largement utilisée dans la 5G, l’Internet des objets, les systèmes embarqués, etc. Depuis la fin 2022, elle rebondit, avec une hausse proche de 25 % cette année, et pourrait bénéficier de la généralisation de la 5G et du développement rapide des véhicules électriques.

TSMC (TSM) : Moteur central de la fabrication de puces

TSMC est le seul sous-traitant pour la fabrication des puces de la série A d’Apple, représentant environ 25 % de ses revenus. Au deuxième trimestre 2024, son chiffre d’affaires s’élève à 673,51 milliards de dollars taïwanais, en hausse de 40,1 % en glissement annuel ; le bénéfice net est de 247,8 milliards de dollars taïwanais, en hausse de 36,3 %. La division HPC (calcul haute performance) est devenue le pilier de ses résultats, avec une croissance de 28 % du chiffre d’affaires au deuxième trimestre. La société est optimiste quant à la demande forte pour les puces AI et les processeurs avancés, anticipant une nouvelle croissance au troisième trimestre.

Opportunités d’investissement dans les actions liées à Apple sur le marché taïwanais

Outre le marché américain, les actions liées à Apple sur le marché taïwanais méritent également l’attention. Voici quelques sociétés clés dans le portefeuille d’actions liées à Apple à Taïwan.

TSMC (2330.TW) : Leader en fabrication de puces

TSMC fournit les puces principales pour les appareils Apple, étant le fournisseur le plus important d’Apple dans le monde. Selon le dernier rapport financier, au deuxième trimestre 2024, ses revenus ont augmenté de 40,1 % en glissement annuel pour atteindre 673,51 milliards de dollars taïwanais, avec une croissance de 13,6 % par rapport au trimestre précédent ; le bénéfice net a augmenté de 36,3 % à 247,8 milliards de dollars taïwanais, avec une hausse de 9,9 %. La division HPC a remplacé le secteur mobile comme moteur principal de la croissance. La division DCE (électronique grand public numérique), comprenant T-Con, PMIC, puces WiFi, etc., a connu une croissance de 20 % en glissement trimestriel. La direction est optimiste pour le troisième trimestre, anticipant une demande continue forte pour les produits mobiles et AI. La valeur boursière a augmenté de 63 % depuis le début de 2024.

ASE Group (3711.TW) : Expert en encapsulation système

ASE Group réalise principalement des commandes d’emballage système pour Apple via sa filiale EMS, Hsinchu. En avril 2024, la société a annoncé avoir obtenu un contrat exclusif avec Apple pour l’emballage système du bouton capacitif de la série iPhone 16, remplaçant les boutons physiques existants.

Les résultats du deuxième trimestre montrent qu’avec l’amélioration de l’efficacité en test et en sous-traitance électronique, ainsi que l’optimisation du portefeuille de produits, la marge brute a atteint 16,4 %, un record sur six trimestres. Le bénéfice net après impôts s’élève à 7,783 milliards de dollars taïwanais, en hausse de 37 % par rapport au trimestre précédent, avec un bénéfice par action de 1,8 dollar. La société est optimiste pour la seconde moitié de l’année, anticipant une croissance continue dans les domaines de l’AI et du HPC. La valeur a augmenté de 15 % cette année.

Delta Electronics (2308.TW) : Champion discret dans la fourniture d’alimentations

Delta Electronics, fournisseur d’alimentations pour Apple, a réalisé un chiffre d’affaires de 103,443 milliards de dollars taïwanais au deuxième trimestre, en hausse de 13,3 % ; sa marge brute a atteint un nouveau sommet de 34 % ; le bénéfice net après impôts est de 9,948 milliards de dollars taïwanais, en hausse de 72,6 %, avec un bénéfice par action de 3,83 dollars, proche du record.

La direction prévoit que le troisième trimestre, en période de forte saisonnalité, sera meilleur que le deuxième, et que le quatrième trimestre sera stable. La valeur boursière a connu une hausse significative cette année, dépassant 30 % depuis le début.

Hon Hai (2317.TW) et Quanta (2382.TW) : Double moteur de la sous-traitance et de l’assemblage

Hon Hai, le plus grand sous-traitant d’Apple, et Quanta, principal fournisseur pour MacBook et iPad, bénéficient directement des innovations produits d’Apple. Depuis le début de 2024, Hon Hai a augmenté de 75 %, Quanta de 30 %.

Méthodologie d’investissement dans les actions liées à Apple

Stratégie 1 : Investissement via fonds ou ETF

La méthode la plus simple pour investir dans les actions liées à Apple est via des ETF liés aux semi-conducteurs. Beaucoup d’actions liées à Apple appartiennent au secteur des semi-conducteurs, et investir dans ces ETF permet une exposition diversifiée à la majorité des actions liées à Apple.

Options recommandées :

• iShares Semiconductor ETF (SOXX) : Les cinq principales composantes sont NVIDIA (8,57 %), Broadcom (8,14 %), AMD (7,16 %), Intel (6,27 %), Texas Instruments (6,09 %)
• VanEck Semiconductor ETF (SMH) : Les cinq principales composantes sont NVIDIA (10,77 %), Broadcom (10,44 %), Analog Devices (9,74 %), TSMC (9,60 %), AMD (7,68 %)

Investir via ETF permet de répartir efficacement le risque tout en profitant de la croissance globale du secteur.

Stratégie 2 : Trading d’actions via courtiers

Pour ceux qui préfèrent le trading d’actions individuelles, il est possible d’ouvrir un compte auprès d’un courtier local pour trader directement les actions liées à Apple sur le marché taïwanais. Pour le marché américain, cela peut se faire via un courtier local en sous-traitance ou un courtier américain.

L’avantage du trading individuel est la possibilité de cibler précisément des opportunités d’investissement dans une entreprise spécifique, mais cela requiert des compétences analytiques solides et une gestion rigoureuse des risques.

À quoi faire attention lors de l’investissement dans les actions liées à Apple ?

Risque 1 : Impact des changements de commandes d’Apple

Les variations dans les commandes, les réductions ou le transfert vers d’autres fournisseurs d’Apple, peuvent avoir un impact direct sur les entreprises concernées. Par exemple, en 2022, lorsque Apple a réduit ses commandes à TSMC, le cours de l’action taïwanaise a chuté de 5 % en une journée. Il est donc essentiel de suivre de près les mouvements d’approvisionnement d’Apple.

Risque 2 : Ajustements cycliques de la liste des fournisseurs

Apple met à jour sa liste de fournisseurs chaque année, ce qui profite aux nouvelles entreprises intégrées, tandis que celles exclues peuvent voir leurs performances diminuer. Il est important de suivre régulièrement les annonces officielles d’Apple concernant la chaîne d’approvisionnement.

Risque 3 : Cycles sectoriels et surcapacité

Le secteur des semi-conducteurs connaît des cycles économiques évidents. Lorsqu’il entre en phase de déstockage, les revenus et profits des fournisseurs subissent une pression. Par exemple, l’année dernière, les revenus de Texas Instruments ont continué de diminuer, reflétant les défis du secteur des circuits analogiques.

Risque 4 : Diversification de la dépendance

Différentes entreprises ont des degrés de dépendance variés à Apple. TSMC, Broadcom dépendent fortement des commandes d’Apple, tandis qu’Analog Devices réduit ce risque grâce à une diversification dans ses applications. Les investisseurs doivent choisir en fonction de leur tolérance au risque.

La logique centrale de l’investissement dans les actions liées à Apple

La valeur d’investissement dans ces actions repose finalement sur la capacité d’innovation et la position de marché d’Apple. Tant qu’Apple continue de lancer de nouveaux produits et d’élargir sa part de marché, les entreprises de la chaîne d’approvisionnement peuvent en bénéficier.

L’arrivée de la vague AI en 2024 offre une nouvelle dynamique de croissance pour ces actions. De Broadcom à TSMC, tous les principaux fournisseurs s’engagent activement dans les activités liées à l’AI. Cela signifie que la logique d’investissement à long terme dans ces actions reste valable, mais il est crucial de sélectionner précisément celles qui bénéficient réellement de l’innovation d’Apple et de la transition vers l’AI.

Il faut aussi comprendre que les actions liées à Apple ne constituent pas un concept homogène. La situation financière, les perspectives de développement de chaque entreprise diffèrent, et il ne faut pas suivre aveuglément la tendance. Il est essentiel de faire des choix rationnels en fonction des performances financières, des relations avec Apple, du degré de diversification, etc.