Pourquoi le dollar australien reste-t-il sous pression ? Prévisions à court terme et analyse d'investissement pour le dollar australien en 2026

Le dollar australien est la cinquième devise mondiale en termes de volume de transactions, et le taux de change AUD/USD est également très actif sur le marché des changes international. Cependant, au cours des dix dernières années, la performance globale du dollar australien a été relativement faible, en dehors de ses avantages en termes de liquidité élevée et de faibles spreads, une tendance baissière à long terme étant devenue un consensus sur le marché.

La décennie difficile du dollar australien : victime du cycle du dollar fort

Depuis le niveau de 1,05 début 2013, le dollar australien face au dollar américain s’est déprécié de plus de 35 % au cours des dix années suivantes, tandis que l’indice du dollar américain a augmenté de 28,35 %. Ce n’est pas seulement un problème pour le dollar australien, mais aussi pour les principales devises telles que l’euro, le yen, le dollar canadien, qui ont toutes connu une dépréciation face au dollar américain, reflétant l’entrée mondiale dans un cycle prolongé de dollar fort.

L’année 2020, durant la pandémie, a été une exception. À cette époque, la gestion de la pandémie en Australie était relativement stable, la demande pour les matières premières comme la fonte de fer était forte en Asie, et la politique de la Reserve Bank of Australia (RBA) a soutenu la hausse, faisant ainsi apprécier l’AUD d’environ 38 % en un an. Mais cela n’a été qu’un feu de paille, et par la suite, le dollar australien est resté en grande partie en consolidation ou en faiblesse.

En 2025, avec la hausse des prix de la fonte de fer et de l’or, la baisse des taux de la Fed entraînant un retour des actifs risqués, l’AUD a bénéficié à court terme, atteignant un niveau de 0,6636, avec une appréciation annuelle d’environ 5-7 %. Cependant, à plus long terme, le dollar australien n’a pas encore réussi à se défaire de sa faiblesse structurelle.

Trois facteurs clés pour la prévision à court terme de l’AUD

Pour juger de la tendance à court terme de l’AUD, les investisseurs doivent suivre en permanence trois variables essentielles :

1. La politique de taux d’intérêt de la Reserve Bank of Australia (RBA)

L’attractivité de l’AUD en tant que devise à haut rendement dépend entièrement de la structure des spreads de taux. Actuellement, le taux de cash de la RBA est d’environ 3,60 %, et le marché anticipe une nouvelle hausse en 2026, la Banque centrale australienne prévoyant un pic potentiel à 3,85 %. Si l’inflation reste persistante et que le marché de l’emploi demeure robuste, la posture hawkish de la RBA renforcera l’avantage du spread de taux de l’AUD ; à l’inverse, si la hausse des taux n’a pas lieu, cela affaiblira considérablement le soutien à l’AUD.

2. L’économie chinoise et les prix des matières premières

La structure des exportations australiennes est fortement concentrée sur la fonte de fer, le charbon et l’énergie. L’AUD est essentiellement une devise de matières premières, et la demande chinoise en est la variable la plus cruciale. Lorsque l’activité d’infrastructure en Chine rebondit et que les prix de la fonte de fer augmentent, l’AUD réagit généralement rapidement ; mais si la reprise chinoise est insuffisante, même avec un rebond à court terme des matières premières, l’AUD peut rapidement se replier.

3. La tendance du dollar américain et le sentiment de risque mondial

Le cycle de politique de la Réserve fédérale (Fed) continue de dominer le marché des devises mondial. En période de baisse des taux, un dollar faible profite généralement aux devises risquées, dont l’AUD ; mais lorsque le sentiment de risque augmente et que les flux de capitaux se tournent vers le dollar, même si les fondamentaux de l’AUD ne se détériorent pas, il peut subir une pression.

Prévisions à court terme de l’AUD : divergences entre les institutions

Concernant la prévision à court terme de l’AUD, les institutions du marché présentent des divergences notables :

Les optimistes pensent que si l’économie américaine atterrit en douceur et que l’indice du dollar américain baisse, les devises de matières premières comme l’AUD en bénéficieront. Morgan Stanley prévoit que l’AUD pourrait atteindre 0,72 face au dollar, principalement en raison du maintien d’une posture hawkish de la RBA et du soutien des matières premières. Selon le modèle statistique de Traders Union, la moyenne de l’AUD à la fin 2026 serait d’environ 0,6875 (intervalle 0,6738-0,7012), et en 2027, elle pourrait monter à 0,725.

Les prudents sont plus réservés. UBS estime que, malgré la résilience de l’économie australienne, l’incertitude du commerce mondial et les changements de politique de la Fed pourraient limiter la hausse de l’AUD, avec une prévision de taux de change autour de 0,68 à la fin de l’année. Les économistes de la Commonwealth Bank of Australia rappellent que la reprise de l’AUD pourrait n’être que temporaire, prévoyant un pic en mars 2026, avant une nouvelle baisse d’ici la fin de l’année.

Perspectives concrètes pour la prévision à court terme de l’AUD

En synthèse, la prévision à court terme de l’AUD indique une fluctuation entre 0,68 et 0,70 au premier semestre 2026. La pression à court terme provient principalement des données économiques chinoises et du rapport sur l’emploi non agricole américain, mais la solidité relative des fondamentaux australiens et la posture hawkish de la RBA limitent la probabilité d’un effondrement brutal de l’AUD.

Cependant, l’avantage structurel du dollar reste présent, et il est prématuré de parler d’un retour à 1,0. La véritable condition pour que l’AUD sorte d’une tendance haussière à moyen et long terme repose sur trois critères simultanés : un changement hawkish de la RBA, une amélioration substantielle de la demande chinoise, et un affaiblissement structurel du dollar américain. Si une seule de ces conditions est remplie, l’AUD est plus susceptible de rester dans une fourchette de fluctuation.

Considérations pour investir dans l’AUD

L’AUD/USD, en raison de ses caractéristiques économiques évidentes — en tant que « monnaie de matières premières » pour un pays exportateur de ressources comme l’Australie — est fortement corrélé aux prix des matières premières telles que le cuivre, la fonte de fer, le charbon, etc. Sa forte liquidité et sa volatilité régulière rendent la tendance à moyen et long terme de l’AUD relativement facile à analyser.

À court terme, la posture hawkish de la RBA et la vigueur des matières premières offriront un certain soutien. Mais à moyen et long terme, il faut rester vigilant face à l’incertitude économique mondiale et au potentiel rebond du dollar. Tout investissement comporte des risques, et les investisseurs doivent évaluer soigneusement leur tolérance au risque avant d’entrer sur le marché des devises.