L'or reprend de la vigueur, poursuivant sa tendance haussière depuis le début de l'année ! Le prix de l'or atteint un sommet de 4378 dollars.

L’actualité majeure en provenance de la séance de trading asiatique — l’or au comptant continue de grimper lors de la séance de vendredi 2 janvier(, avec une cotation proche de 4378 dollars/once, en hausse d’environ 60 dollars dans la journée. Cette hausse s’inscrit dans la continuité de la performance solide de l’or tout au long de 2025, avec une hausse annuelle d’environ 65 %, la plus forte depuis 1979, illustrant à quel point le métal précieux a été attractif au cours de la dernière année.

Trois facteurs clés soutenant la hausse du prix de l’or

Les attentes de baisse des taux d’intérêt comme moteur principal

La Réserve fédérale a tenu une réunion de politique monétaire en décembre, annonçant une baisse de 25 points de base, portant la fourchette cible du taux des fonds fédéraux à 3,50%-3,75%. Selon le procès-verbal de la réunion FOMC du 9 au 10 décembre, la majorité des membres de la Fed estiment qu’une poursuite de l’assouplissement monétaire est appropriée tant que l’inflation continue de diminuer. Le marché anticipe donc un espace de baisse des taux en 2026.

Dans un environnement de taux d’intérêt plus bas, le coût d’opportunité de détenir de l’or diminue, ce qui constitue un soutien direct pour les métaux précieux sans rendement. La relation inverse entre le prix de l’or et le taux d’intérêt réel est pleinement illustrée dans cette tendance haussière.

Les risques géopolitiques renforcent la demande de sécurité

La tension persistante au Moyen-Orient, avec un conflit Israël-Iran sans signe d’apaisement, ainsi que la relation tendue entre les États-Unis et le Venezuela, accentuent l’incertitude mondiale. Face à ces incertitudes accrues, les traders ont tendance à se tourner vers des actifs refuges traditionnels comme l’or pour couvrir leurs risques. Les achats continus par les banques centrales et les investisseurs institutionnels apportent un soutien supplémentaire aux prix des métaux précieux.

La volatilité induite par l’ajustement des marges

Le groupe CME) a récemment augmenté les exigences de marge pour les contrats à terme sur l’or, l’argent et autres métaux précieux. Cette mesure oblige les traders à mobiliser davantage de fonds pour couvrir le risque de livraison, ce qui pourrait provoquer une volatilité à court terme, mais témoigne aussi de l’engouement croissant pour le marché de l’or.

Risques à court terme et analyse technique

D’après les graphiques, l’or maintient une tendance haussière, avec une dynamique globale favorable. La zone des 4300 dollars/once est devenue une résistance/support clé. Si ce niveau est tenu, le potentiel de hausse pourrait se poursuivre.

Cependant, il faut rester vigilant : les indicateurs techniques sont déjà en zone haute, ce qui pourrait indiquer une correction ou une consolidation à court terme. Certains traders pourraient prendre leurs bénéfices à ces niveaux élevés, et la hausse des marges par le CME pourrait également contraindre les positions longues à effet de levier élevé à réduire leurs expositions, accentuant ainsi la volatilité.

De plus, des données économiques américaines supérieures aux attentes ou un rebond du dollar pourraient également peser sur l’or.

Perspectives et stratégies de trading

Sur le plan macroéconomique, la trajectoire de la politique monétaire de la Fed reste le facteur déterminant pour la tendance à long terme du prix de l’or. Bien que le procès-verbal du FOMC montre des divergences sur le rythme de baisse des taux, le ton globalement accommodant devrait à moyen et long terme favoriser la baisse du rendement réel des obligations américaines, ce qui est favorable à l’or.

Dans un contexte de demande de sécurité persistante, les perspectives à moyen et long terme pour l’or restent optimistes. La montée des attentes de nouvelles baisses de taux, combinée aux risques géopolitiques non résolus, continueraient de soutenir la valeur de l’or en tant qu’actif de diversification.

Cependant, il faut faire preuve de prudence face aux risques de consolidation à haute altitude. La meilleure stratégie à court terme consiste à privilégier l’achat lors des replis, en attendant des opportunités d’entrée après correction, plutôt que de suivre aveuglément la hausse. Il est également crucial de surveiller de près l’évolution des marges du CME, les données économiques américaines et le dollar, car ces facteurs pourraient provoquer des perturbations à court terme sur le marché de l’or.