Analyse du prix de l'or du 10 novembre 2025 : Analyse technique et fondamentale

Rétablir l’or pour la puissance : au-dessus de 4 000 dollars avec un support fondamental solide

Le métal précieux a connu une hausse notable lors des échanges d’aujourd’hui, retrouvant le niveau de 4 000 dollars l’once dans un contexte d’amélioration relative des taux de change et de baisse des rendements des obligations américaines. Les indicateurs suggèrent que le marché réévalue ses attentes concernant la trajectoire de la politique monétaire américaine, renforçant ainsi l’attrait de l’or comme outil de protection contre l’inflation et les risques économiques.

La principale motivation derrière cette hausse réside dans un mélange de facteurs : la baisse de la confiance des consommateurs américains et une vague de licenciements massifs sur le marché du travail, ainsi que des développements positifs concernant la fin du shutdown gouvernemental. Tous ces éléments ont réuni pour faire revenir le marché à une évaluation des risques et augmenter la demande pour les refuges sûrs.

Faiblesse du dollar ouvre la voie à une reprise de l’or

Après une forte hausse qui a duré plusieurs semaines, le dollar commence à perdre certains de ses gains, ce qui offre à l’or une opportunité en or de retrouver son attractivité auprès des investisseurs mondiaux. Cette faiblesse du dollar s’accompagne d’une baisse significative des rendements obligataires, réduisant ainsi l’attrait des actifs générant des revenus par rapport à la devise américaine.

Lors des échanges asiatiques et européens, le prix spot de l’or a évolué dans une fourchette de 4 050 à 4 060 dollars, reflétant des tentatives des acheteurs de consolider un support psychologique à 4 000 dollars. Ce mouvement traduit l’entrée de liquidités institutionnelles motivées par des stratégies de couverture plutôt que par de simples spéculations.

En termes de flux, les fonds négociés en bourse (comme le SPDR Gold Trust) ont enregistré une augmentation notable des avoirs, confirmant une tendance des investisseurs institutionnels vers la couverture. Bien que la demande réelle sur les marchés indien et chinois reste prudente en raison de la volatilité des prix, les flux institutionnels restent le moteur principal de la tendance actuelle.

Les données sur l’emploi américain accentuent la pression sur la Fed

Les données d’octobre ont montré une contraction claire du marché du travail américain, avec des pertes dans le secteur public et la vente au détail, ainsi qu’une hausse des licenciements à leur niveau le plus élevé depuis environ vingt ans. Une partie de cette faiblesse est liée au ralentissement de la demande pour certains services et à une dépendance accrue des entreprises à l’automatisation et à l’intelligence artificielle.

Ces données ont conduit les analystes à augmenter la probabilité d’une baisse des taux d’intérêt en décembre, estimée à 61-67% selon les outils CME FedWatch. Dans un environnement monétaire accommodant, l’or bénéficie de son absence de rendement, car le coût d’opportunité de sa détention diminue par rapport à d’autres actifs.

L’intérêt pour la fin du shutdown gouvernemental renforce l’incertitude

Le Sénat a progressé dans la résolution du shutdown en adoptant le vote procédural sur le projet de financement, ce qui pourrait rouvrir prochainement les institutions fédérales. Bien que cela réduise les inquiétudes politiques immédiates, cela ouvre la porte à une série de données économiques officielles retardées d’environ 40 jours. Cela place les marchés en état d’attente face à d’éventuelles surprises pouvant redéfinir les perspectives de croissance et de politique monétaire.

La baisse de l’appétit pour le risque stimule la demande pour les refuges sûrs

Les marchés boursiers mondiaux ont récemment subi une pression accrue, notamment dans les secteurs de la technologie et de l’intelligence artificielle après une forte hausse. Les investisseurs commencent à prendre leurs bénéfices et à réorienter leur stratégie vers des stratégies de couverture plutôt que vers des risques élevés. Ce changement s’accompagne d’une faiblesse des marchés européens et asiatiques, reflétant une tendance mondiale plus prudente.

Ce recul de l’appétit pour le risque a entraîné une réorientation des liquidités vers des instruments défensifs, en tête desquels l’or. Cette demande traduit des décisions d’investissement réfléchies visant à préserver le capital et à réduire l’exposition aux risques plutôt que par panique.

Les tensions géopolitiques ajoutent une couche supplémentaire de prudence

Les développements géopolitiques continuent d’influencer le moral du marché, notamment en ce qui concerne les secteurs sensibles de l’approvisionnement et de l’énergie. Même sans escalade directe, ces risques génèrent un climat d’inquiétude anticipée qui pousse les investisseurs à augmenter leurs stratégies de couverture dans leurs portefeuilles.

L’or apparaît ici non pas comme un moteur de prix, mais comme une garantie contre les retournements soudains de l’économie mondiale ou de la politique internationale. Le climat actuel, bien qu’éloigné d’une crise aiguë, confère à l’or une supériorité évidente en tant que refuge sûr dans un contexte d’incertitude économique et géopolitique.

La carte technique du 10 novembre : plage latérale avec des indicateurs haussiers

L’or a débuté la séance avec une relative consolidation, soutenue par une légère amélioration de l’appétit pour le risque et une augmentation limitée des volumes de trading. Le prix a évolué dans une fourchette étroite durant les premières heures de la séance européenne, oscillant entre 4 037 et 4 062 dollars.

Sur un graphique de 4 heures, il apparaît que l’or construit une base de support stable à 3 928 dollars, point de départ du mouvement actuel. La progression graduelle a ramené le prix dans la zone de résistance 4 046-4 062 dollars, une limite technique importante représentant le plafond latéral des jours précédents.

L’indicateur RSI( s’est stabilisé à 65,6, reflétant une amélioration progressive de l’élan haussier sans atteindre les zones de surachat. Les volumes de trading ont approché 56 000 contrats, indiquant un retour progressif de la liquidité et de la confiance des acheteurs.

Points critiques à surveiller

Niveaux de support :

• 3 928 dollars : support principal maintenant la stabilité du mouvement actuel
• 3 880 dollars : support secondaire en cas de pression vendeuse supplémentaire
• 3 825 dollars : dernière ligne de défense avant une correction plus large

Niveaux de résistance :

• 4 046 dollars : résistance clé, sa rupture par une bougie de clôture claire confirmerait la volonté de hausse du marché
• 4 062 dollars : niveau actuel supérieur, sa franchissement ouvrirait la voie à des niveaux plus élevés
• 4 100 dollars : prochain objectif en cas de continuation haussière

Perspective à court terme

Les indicateurs techniques suggèrent une probabilité de mouvement haussier limité lors des échanges d’aujourd’hui. L’or semble enclin à tester la zone 4 046-4 062 dollars. En cas de rupture claire de cette résistance, il pourrait viser 4 100 puis 4 150 dollars.

À l’inverse, un échec à dépasser 4 046 dollars ou une chute en dessous de 4 000 dollars rendraient la configuration temporairement neutre, avec une possibilité de baisse vers 3 928 dollars comme premier support. La cassure de ce niveau pourrait entraîner une pression vendeuse accrue vers 3 880 dollars.

Performance des autres métaux précieux

L’argent s’est stabilisé à 49,24 dollars l’once, en hausse quotidienne de 2,10 %, soutenu par une demande industrielle accrue dans les secteurs de l’énergie solaire et de l’électronique, ainsi que par une demande d’investissement continue.

Le platine a atteint environ 1 570 dollars l’once, en hausse quotidienne de 1,75 %, soutenu par une offre limitée et une demande industrielle dans les secteurs de la joaillerie et des applications critiques.

Le palladium s’est situé autour de 1 373 dollars l’once, en légère hausse de 0,59 %, conservant sa sensibilité à l’utilisation industrielle dans les catalyseurs automobiles et les technologies avancées.