Guide complet du trading intrajournalier : comment fonctionne réellement le T+0 achat et vente, pourquoi le trading fractionné est-il limité

Phénomène de marché : pourquoi le day trading est-il devenu la norme sur le marché taïwanais

Depuis l’ouverture du day trading sur actions au Taiwan en 2014, ce mode de transaction “achat le jour même, vente le jour même” a infiltré tous les coins du marché. Selon les statistiques, près de 40 % du volume quotidien des transactions sur le marché taïwanais provient des day traders, et le nombre de participants ne cesse d’augmenter chaque année. Pourquoi cette vague continue-t-elle de croître ?

En résumé, le day trading permet aux investisseurs de se libérer des contraintes du système T+2 — vous n’avez pas besoin d’attendre la clôture du lendemain, ni de supporter l’incertitude liée à la détention de positions overnight. Pour ceux qui veulent capter rapidement les fluctuations de prix en cours de séance, cela ouvre une nouvelle porte à la profitabilité.

L’essence du day trading : comment briser la limite T+2

Le day trading T+0 (day trading) n’a en réalité rien de mystérieux. Le marché boursier taïwanais fonctionne initialement selon un système T+2, c’est-à-dire qu’après l’achat, il faut attendre deux jours de négociation pour la livraison. Mais grâce aux services de financement et de prêt de titres fournis par les courtiers, les investisseurs peuvent réaliser des opérations d’achat et de vente dans la même journée, évitant ainsi astucieusement cette restriction.

Prenons un exemple : supposons que vous achetiez 100 lots de TSMC à 9h15 du matin, puis que vous vendiez tout à 14h30. En apparence, vous avez effectué une transaction le jour même ; mais en réalité, le courtier a effectué en coulisses un processus de règlement complexe — vous achetez avec vos fonds propres ou par levier, puis vendez immédiatement, annulant ainsi l’effet de la transaction. La position de prêt de titres n’est pas réduite, mais le courtier prélève plusieurs frais de courtage et d’intérêts de financement. Pour le trader, c’est du【day trading】 ; pour le courtier, c’est une façon d’augmenter ses revenus de service.

Day trading en actions vs day trading avec marges : deux voies d’entrée

Day trading en actions : seuil d’entrée plus accessible

Le day trading en actions repose sur des fonds propres pour effectuer des transactions, ce qui est relativement simple et direct.

Direction de la transaction

• Optimisme : achat en actions le jour même → vente en actions le jour même
• Pessimisme : vente en actions le jour même → achat en actions le jour même

Conditions d’ouverture de compte

• Avoir un compte chez un courtier depuis au moins 3 mois (peu importe si c’est le même courtier ou non)
• Réaliser plus de 10 transactions d’achat/vente au cours de la dernière année
• Signer la déclaration de risque de day trading et les contrats liés

Structure des coûts

• Taxe de transaction : 0,15 %
• Frais de courtage (achat et vente) : 0,1425 %

Day trading avec marges : une épée à double tranchant avec effet de levier

Le day trading avec marges permet aux investisseurs d’emprunter de l’argent ou des titres auprès du courtier, amplifiant ainsi la taille de leurs transactions. Ici, “financement” signifie emprunter de l’argent, “prêt de titres” signifie emprunter des actions.

Direction de la transaction

• Optimisme : achat avec financement + vente à découvert avec prêt de titres
• Pessimisme : vente à découvert avec prêt de titres + achat avec financement

Conditions d’ouverture de compte

• Avoir un compte chez un courtier depuis au moins 3 mois
• Réaliser plus de 10 transactions d’achat/vente au cours de la dernière année
• Dépasser un volume de transaction de 25 000 NT$ au cours de la dernière année
• Ouvrir un compte de crédit

Structure des coûts

• Taxe de transaction : 0,3 % (supérieur aux actions en propre)
• Frais de courtage (achat et vente) : 0,1425 %
• Taux d’intérêt sur le financement (moyenne) : 0,08 %

Diversification des méthodes de day trading : au-delà des actions

Outre les actions, d’autres instruments financiers supportent naturellement le T+0, avec souvent une structure de coûts plus simple.

Marché des futures : le bastion classique du levier

Les futures sont des instruments de négociation bidirectionnels, supportant à la fois l’achat et la vente à découvert, avec 96 % des participants étant des spéculateurs. Les futures sont intrinsèquement T+0, avec règlement le jour même.

Seuil d’entrée

• Nécessité de déposer une marge suffisante (généralement plusieurs dizaines de milliers NT$)
• En unités de contrat

Coûts

• Taxe de transaction : 0,02 %
• Frais divers (frais de courtage) : environ 30 NT$ (variable selon le sous-jacent)

Options : un levier à faible capital pour de grands rendements

Les options dérivent du concept de futures, conférant à leur détenteur le droit (sans obligation) d’acheter ou vendre à un prix convenu dans une période donnée. Les options supportent également naturellement le T+0.

Seuil d’entrée

• En unités de contrat, paiement uniquement de la prime (quelques milliers de NT$)
• Seuil inférieur à celui des futures

Coûts

• Taxe de transaction : 0,1 ‰
• Frais divers : environ une dizaine de NT$

Contrats sur différence (CFD) : l’instrument dérivé le plus flexible

Les CFD sont des contrats dérivés entre l’investisseur et le courtier, où l’investisseur verse une marge sans détenir réellement l’actif sous-jacent. Les CFD sont intrinsèquement T+0, sans date d’expiration, couvrant un large éventail d’actifs (forex, métaux précieux, indices, actions, cryptomonnaies, etc.).

Seuil d’entrée

• Ouverture de compte en ligne très pratique
• Capital initial très faible (dix, voire quelques centaines de dollars)

Structure des coûts

• Principalement le spread (différence de prix)

Comparatif des cinq outils : frais, qualifications, risques en un coup d’œil

Le double tranchant du day trading : opportunités et pièges

Attrait

• Sortie rapide en cas de coup dur : si la décision est erronée, pas besoin d’attendre le lendemain, on peut clôturer immédiatement pour limiter la perte
• Utilisation efficace du capital : achat et vente se compensent, possibilité de réaliser une transaction sans mobiliser de gros fonds
• Éviter le risque overnight : pas besoin de craindre une annonce de nuit provoquant un gap à l’ouverture
• Liquidité abondante : notamment sur les techs, petites capitalisations, avec de fortes fluctuations intra-journalières, offrant de nombreuses opportunités

Risques cachés

Piège de l’effet de levier
De nombreux débutants sont attirés par la promesse de “day trading sans capital”, sans réellement comprendre le mécanisme de levier derrière. Une mauvaise gestion du financement ou du prêt de titres peut rapidement entraîner des pertes importantes, voire des appels de marge forcés, avec un déficit de fonds.

Usure des profits par les coûts
Les transactions fréquentes génèrent des coûts cumulés : frais de courtage, intérêts, spreads. Beaucoup découvrent qu’une opération apparemment profitable devient en réalité une perte après déduction de ces coûts.

Coût en temps de surveillance
Le day trading exige de surveiller toute la journée, en suivant actions, indices, flux d’informations, etc. Par rapport à l’investissement en swing, cela demande beaucoup plus de temps et d’énergie, avec un rendement souvent difficile à justifier.

Erreur de jugement de la direction
Les fluctuations intrajournalières étant violentes, une erreur d’appréciation peut entraîner un stop-loss tardif (augmentation des pertes) ou une prise de profit prématurée (rater la hausse), aboutissant à une transaction déficitaire.

Guide pratique : processus en quatre étapes pour le day trading

Que ce soit en actions, avec marges, futures ou options, la logique de base reste la même :

1. Analyser la tendance du marché : techniques, fondamentaux, flux de capitaux, etc.
2. Choisir l’instrument de trading : actions, futures, options ou CFD, et la plateforme correspondante
3. Définir le point d’entrée : prix d’achat (pour un achat) ou de vente (pour une vente à découvert)
4. Mettre en place une protection : définir à l’avance stop-loss et take-profit, clôturer dans la journée

Par exemple, avec un CFD, l’investisseur peut ouvrir un compte sur une plateforme, sélectionner une action (ex : AAPL), analyser le prix, décider de prendre une position longue ou courte, puis clôturer dans la journée. La flexibilité du levier et le faible seuil d’entrée permettent de mobiliser un capital réduit pour une position significative, idéal pour le trading à court terme. Cependant, en raison de l’effet de levier, il est crucial de contrôler strictement le risque — chaque transaction doit comporter un stop-loss clair.

Questions fréquentes

Q : Peut-on faire du day trading avec des actions en fractions ?
Non. La négociation en fractions n’offre pas de service de financement ou de prêt de titres, et il n’est pas possible de clôturer la position dans la même journée. La vente ne peut se faire qu’après un délai, généralement le lendemain. Pour ceux qui veulent faire du day trading sur fractions, c’est une limite systémique.

Q : Quelles actions sont éligibles au day trading ?
Sur le marché taïwanais, environ 200 actions sont éligibles, comprenant les composants du Taiwan 50, du Mid-Cap 100, et du GreTai 50. Sur le marché américain, un compte ordinaire peut faire jusqu’à 3 transactions en 5 jours, ou sans limite si le patrimoine dépasse 25 000 USD. En dessous, le compte est gelé pour 90 jours.

Q : Quel est le meilleur moment pour faire du day trading ?
La liquidité et la volatilité sont clés. Les heures d’ouverture, de clôture, et après la publication de nouvelles importantes offrent généralement plus d’opportunités.

Conclusion

Le day trading, avec achat et vente le jour même, attire les traders à court terme en quête de gains rapides, et répond aussi aux investisseurs qui veulent éviter le risque overnight. Cependant, ce n’est pas une machine à profits sans risque. Elle exige une forte capacité d’analyse, une discipline stricte, des fonds suffisants, et une attention constante. Une erreur d’appréciation ou une mauvaise gestion du risque peut entraîner des pertes de capital, voire des appels de marge, avec des conséquences financières graves.

Avant de se lancer dans le day trading, il est essentiel que l’investisseur évalue ses connaissances, sa stabilité psychologique et ses ressources financières, plutôt que de se laisser séduire par la promesse de “gains sans capital”. Le day trading est un outil, son efficacité dépend des compétences de celui qui l’utilise.