Dividendes d'actions : Guide complet pour les investisseurs de niveau exécutif

Apprendre la distribution de dividendes à partir de zéro : signification et mécanismes fondamentaux

À une époque où le marché boursier est stagnant, la recherche de sources de revenus stables devient essentielle pour les investisseurs. Les actions à dividendes sont une excellente option, car elles présentent deux caractéristiques : premièrement, elles offrent un flux de trésorerie régulier, semblable aux intérêts d’un dépôt à terme, et deuxièmement, elles offrent toujours la possibilité d’augmenter la valeur du capital à l’avenir.

Qu’est-ce qu’un dividende ? C’est une part des bénéfices que l’entreprise verse régulièrement aux actionnaires. Chaque année, l’entreprise décide de la proportion des bénéfices à conserver pour le développement continu, et de la part restante à redistribuer sous forme de dividendes.

Le paiement de dividendes ne provient pas du fonds initial de l’entreprise, mais des bénéfices réalisés lors de l’exploitation. Parfois, il s’agit des bénéfices de l’année en cours ou des bénéfices accumulés des années précédentes. Ainsi, si l’entreprise ne peut pas générer de bénéfices, il n’y a pas de dividendes à distribuer.

Exemple de calcul : Supposons que l’action ABC annonce un dividende de 1,75 THB par action, et que vous détenez 10 000 actions. Si vous êtes encore propriétaire le jour de l’XD, vous recevrez 17 500 THB en espèces (avant impôt).

Divers formats de paiement de dividendes

Le paiement de dividendes n’est pas toujours en espèces. Les entreprises ont de nombreuses options pour apporter de la valeur aux actionnaires.

L’argent liquide est l’option la plus courante : paiement direct en espèces, que l’investisseur peut utiliser immédiatement. Ce montant est soumis à une retenue d’impôt de 10 %.

Les actions nouvelles comme alternative : au lieu de payer en espèces, l’entreprise peut distribuer de nouvelles actions aux actionnaires. Cela permet à l’entreprise de conserver sa trésorerie. Les actionnaires peuvent choisir de conserver ces actions supplémentaires ou de les vendre. Le problème est que cela dilue la part de chaque actionnaire (dilution), car il y a plus d’actions en circulation.

La fréquence est importante : les dividendes annuels sont la norme, annoncés après la clôture de l’exercice annuel (généralement en mars), et payés après l’approbation de l’assemblée générale. Les dividendes intermédiaires peuvent également être versés en milieu d’année (généralement en août-septembre).

Indicateurs d’évaluation des dividendes : termes à connaître

Pour choisir judicieusement des actions à dividendes, il faut comprendre ces trois concepts :

Politique de dividendes (Dividend Policy) : chaque entreprise a sa propre approche pour gérer ses dividendes. Par exemple, INTUCH s’engage à verser 100 % des dividendes issus de ses filiales, tandis que PTT verse au moins 25 % du bénéfice net restant. Ces politiques donnent une idée de ce à quoi s’attendre.

Taux de distribution (Payout Ratio) : la formule est (dividende par action / bénéfice net par action) × 100. Ce chiffre indique quelle proportion des bénéfices de l’entreprise est distribuée aux actionnaires.

Exemples :

• INTUCH en 2565 (2022) – verse 4,72 THB, alors que le bénéfice par action est de 3,28 THB, le taux de distribution est de 144 % (signifiant utilisation des bénéfices accumulés).
• PTT en 2565 (2022) – verse 2 THB, alors que le bénéfice par action est de 2,64 THB, le taux de distribution est de 76 %.

Rendement en dividendes (Dividend Yield) : c’est le rendement par rapport au prix d’achat. La formule est (dividende par action / prix de l’action) × 100.

Exemple : INTUCH verse 4,72 THB, avec un prix de clôture de 72,75 THB, ce qui donne un rendement de 6,5 %. Si vous achetez à 50 THB, votre rendement serait de 9,44 % — cette différence dépend de votre coût d’achat.

Processus de sélection des dividendes : éviter les pièges courants

Évitez de tomber dans ces pièges : cinq problèmes courants

Problème 1 - La distribution unique : les actions avec un rendement élevé et incroyable ont souvent une histoire complexe. Un dividende exceptionnel ou une distribution provenant de bénéfices accumulés épuisés. Ces actions promettent un rendement élevé une seule fois, puis leur valeur diminue continuellement.

Problème 2 - Historique de paiement irrégulier : examinez l’historique sur 5-10 ans. Si les paiements ont beaucoup varié ou s’il y a eu des années sans paiement, c’est un signal d’alarme. Les entreprises stables ont des distributions régulières.

Problème 3 - Chiffres trop faibles : un dividende inférieur à l’inflation (~2 % par an) signifie que vous perdez du pouvoir d’achat.

Problème 4 - La cessation de paiement : si une entreprise a versé des dividendes pendant longtemps puis a soudainement arrêté, cela peut indiquer une détérioration financière.

Problème 5 - Fondamentaux faibles : avant d’acheter, vérifiez si l’entreprise a une capacité solide à générer des profits. Les entreprises avec des fondamentaux faibles ne peuvent pas verser des dividendes réguliers.

( Méthodes de sélection

Il faut étudier : l’entreprise doit avoir un historique clair de profits et de paiements de dividendes.

Taux raisonnables : 3-7 % de rendement en dividendes est optimal. Un taux trop élevé indique un risque accru.

Cohérence : choisissez des entreprises avec un historique de paiements réguliers, sans interruptions ou sauts.

Timing d’achat : évaluez le prix normal de l’action pour éviter le piège de paiements excessifs. Une baisse de prix augmente le rendement en dividendes )%###.

Étapes concrètes d’investissement : du compte au dividende en main

Étape 1 - Ouvrir un compte : contactez un courtier et inscrivez-vous au service E-Dividend pour que les dividendes soient automatiquement transférés sur votre compte bancaire. La validation prend 1 à 5 jours ouvrables.

Étape 2 - Déposer des fonds : une fois votre compte approuvé, transférez votre capital d’investissement.

Étape 3 - Sélectionner et suivre : indiquez les actions à dividendes que vous surveillez, suivez leur prix, utilisez des outils de recherche ou d’analyse technique. Lorsqu’un bon prix apparaît, achetez.

Étape 4 - Suivre l’actualité : vérifiez les résultats de l’entreprise, la date de l’assemblée générale et la date XD. Il est crucial de conserver les actions jusqu’à la date XD pour bénéficier du droit.

Étape 5 - Recevoir les fonds : les dividendes seront transférés sur votre compte dans un mois. Ils sont déjà soumis à une retenue d’impôt de 10 %, que vous pouvez récupérer lors de votre déclaration fiscale.

Questions fréquentes

Quand acheter ? Il est conseillé d’acheter avant la date XD. Acheter le jour même de l’XD ne donne pas droit au dividende (XD = sans dividende).

Comment savoir si une action verse des dividendes ? Consultez le taux de distribution ou le rendement en dividendes sur le site set.or.th. L’indice SETHD regroupe aussi les 30 actions à dividendes élevés. Vérifiez aussi la capacité de profitabilité de l’entreprise.

Quel est le meilleur moment pour acheter ? En raison de la performance du marché, les prix ont tendance à augmenter lors de l’annonce des dividendes. Il est donc conseillé d’acheter lorsque le prix a corrigé avant l’annonce des résultats, et non après.