Pourquoi le S&P 500 atteint de nouveaux sommets—et pourquoi ce n'est pas une raison d'attendre

Lorsque les principaux indices atteignent des niveaux records, de nombreux investisseurs font une pause. Ils se demandent : « N’est-ce pas le mauvais moment pour se lancer ? » Les données racontent une histoire différente.

Le S&P 500 a généré un rendement annuel composé de 10,5 % depuis 1957, en faisant l’un des véhicules de constitution de patrimoine les plus fiables de l’histoire des marchés. Plus impressionnant encore, l’indice se dirige vers un gain de 18 % en 2025 — bien au-dessus de sa moyenne historique. Pourtant, ce sommet historique a rendu certains investisseurs hésitants. Comprendre pourquoi la prudence n’est pas justifiée nécessite d’examiner ce qui influence réellement l’indice et ce que l’histoire nous enseigne sur le timing du marché.

Au-delà du récit technologique : une machine diversifiée

Il est facile de se concentrer sur le boom technologique. Le secteur représente désormais 34,5 % du S&P 500, dominé par des noms familiers comme Nvidia, Microsoft et Apple — trois entreprises valant à elles seules 12,2 trillions de dollars. Ajoutez les géants des semi-conducteurs Broadcom, Advanced Micro Devices et Micron Technology, et vous comprenez pourquoi les puces et l’infrastructure IA attirent autant l’attention.

Mais cette image ne montre pas toute la forêt.

L’indice comprend 500 entreprises réparties dans 11 secteurs économiques. Voici la composition réelle :

Finances (13,44%) : Berkshire Hathaway, JPMorgan Chase, Visa et autres gérant des trillions de flux de capitaux

Consommation discrétionnaire (10,55%) : Amazon, Tesla, Nike — des entreprises directement liées aux habitudes de consommation

Communication (10,50%) : Alphabet, Meta Platforms, Netflix — géants des médias et de la publicité s’adaptant à la transformation numérique

Santé (9,52%) : Eli Lilly, Johnson & Johnson, UnitedHealth Group — services essentiels avec un vieillissement démographique comme moteur

Industrie (8,18%) : GE Aerospace, Caterpillar, Boeing — secteurs de la fabrication et des infrastructures

Les 23,81 % restants se répartissent entre l’énergie, les services publics, les biens de consommation de base, les matériaux et l’immobilier. Cette structure signifie que même lorsque un secteur domine les titres, l’indice maintient une résilience structurelle grâce à la diversification.

La raison d’investir malgré des valorisations record

La volatilité ponctue le parcours de chaque investisseur. Selon les recherches de Capital Group, le marché boursier subit en moyenne un recul de 5 % chaque année, une correction d’environ 10 % tous les 2,5 ans et un marché baissier de plus de 20 % environ tous les 6 ans.

L’intuition clé : le rendement annuel de 10,5 % inclut toutes les baisses.

Réfléchissez à ce que cela signifie. Les investisseurs qui ont tenu bon lors du krach Internet, de la crise financière de 2008 et du choc du COVID-19 ont tous participé à cette performance annualisée de 10,5 %. Les sommets du marché précédés de plus de 25 ans de bruit économique ont toujours généré de la richesse.

L’ETF iShares Core S&P 500 (ticker : IVV) offre une manière élégante de capter cela avec un ratio de dépenses de seulement 0,03 % — ce qui signifie qu’un investissement de 10 000 $ ne coûte que $3 annuellement en frais. Cette structure à coût ultra-faible élimine la friction dans la constitution de patrimoine à long terme.

La stratégie : petites étapes, engagement constant

Plutôt que de tenter de synchroniser parfaitement l’entrée, les preuves suggèrent une approche de dollar-cost averaging — investir un montant fixe chaque mois — qui lisse le risque lié au timing. Commencer avec une position modeste et ajouter régulièrement transforme la volatilité du marché d’une source d’anxiété en un avantage, permettant d’acheter aussi bien aux sommets qu’aux creux.

Le marché boursier, à ses niveaux records, a précédé presque toutes les périodes durables de création de richesse dans l’histoire de l’investissement moderne. Le vrai risque n’est pas d’acheter au sommet ; c’est de rester à l’écart pendant que la capitalisation fonctionne pour les autres.

Maintenir un horizon d’investissement d’au moins 5 ans devient non négociable lorsqu’on entre près des records. Mais ce n’est pas une faiblesse de la stratégie — c’est le prix à payer pour la création de richesse à long terme.