Les grandes manœuvres du yuan numérique : quelle partie la banque centrale joue-t-elle ?

À la fin du mois dernier, après une réunion importante, le marché a observé que la banque centrale avançait de manière intensive une série de mesures. En examinant attentivement la chronologie et la logique de ces actions, nous pouvons mieux comprendre la véritable intention stratégique de la banque centrale.

Accélération de l’internationalisation du renminbi

Au début du mois, la banque centrale a autorisé la DBS à devenir la nouvelle banque de compensation du renminbi à Singapour, ce qui n’est pas un événement isolé. En tant que centre financier asiatique, la position stratégique de Singapour est indiscutable, et le fait que la DBS, la plus grande banque commerciale locale, joue ce rôle renforce encore son importance. Actuellement, la banque centrale a autorisé 32 banques de compensation du renminbi dans 29 pays et régions, ce qui accélère le processus d’internationalisation.

Ce moment est crucial — en seulement deux semaines, la banque centrale est passée d’une expansion du réseau de compensation du renminbi à l’intérieur du pays à la mise en œuvre d’une série de mesures de soutien, avec un rythme très soutenu.

Synergie dans la politique intérieure

Le 12, le ministère du Commerce et deux autres départements ont publié une notification soulignant la coordination entre commerce et finance pour stimuler la consommation. La banque centrale et l’Administration de la régulation financière, en tant qu’acteurs principaux, ne se contentent pas de parler de politique de consommation, mais mobilisent tout le système financier.

Plus important encore, en décembre cette année, une nouvelle annonce est parue : le yuan numérique commencera à générer des intérêts à partir de l’année prochaine.

La logique derrière cette série d’actions est claire — la banque centrale utilise des outils politiques systémiques pour promouvoir l’application et la diffusion du yuan numérique. Dans cette stratégie, il ne s’agit pas seulement d’une mise à niveau des outils de règlement, mais d’une reconstruction complète de l’écosystème financier.

Pourquoi faire cela ?

La croissance rapide des stablecoins dépasse les attentes, ce qui constitue un défi concret pour le système monétaire souverain. La banque centrale a besoin d’une solution de référence, et la réponse du yuan numérique est : utiliser la CBDC pour faire face aux défis des stablecoins.

La CBDC est la version numérique de la monnaie de la banque centrale, utilisant la technologie blockchain mais émise par la banque centrale, ce qui lui confère la crédibilité que les stablecoins manquent souvent. Plus important encore, la banque centrale détient le contrôle total sur la conception du mécanisme du yuan numérique.

Nouvelles possibilités offertes par les contrats intelligents

L’atout majeur du yuan numérique est la fonctionnalité des contrats intelligents. Supposons que vous payez des frais de scolarité à une institution de formation — dans le mode traditionnel, une fois l’argent transféré, il ne peut plus être contrôlé, mais avec un contrat intelligent du yuan numérique, ce n’est pas la même chose :

Selon le nombre de cours suivis, la somme est automatiquement libérée au commerçant. Si le commerçant fait faillite en cours de route, l’argent ne peut pas être emporté, car les fonds sont toujours soumis aux conditions préétablies.

Cette logique s’applique dans tous les secteurs :

• Portefeuille de contrats intelligents de crédit d’achat développé par la Banque de communication
• Contrat de surveillance des fonds pour les entreprises de location partagée développé par la Banque agricole
• Suivi de la chaîne de financement des subventions gouvernementales

Ces applications sont essentiellement un outil de réduction du levier à l’échelle nationale, ayant une importance majeure pour la prévention des risques financiers.

Une nouvelle dimension dans la stratégie du double cycle

La stratégie de la banque centrale se résume en quatre mots : intérieur et extérieur, tous deux en action.

À l’extérieur, elle étend le réseau de compensation du renminbi, renforçant progressivement la position du renminbi dans la règlementation internationale ; à l’intérieur, elle promeut les scénarios d’application du yuan numérique, augmentant la fréquence d’utilisation et le volume de règlement.

Ce n’est pas seulement une mise à niveau de la monnaie, mais une reconstruction de toute l’infrastructure financière. Vu la rapidité de la popularisation du paiement par scan QR code, des innovations financières similaires peuvent rapidement s’infiltrer dans tous les niveaux de la société en Chine. L’avenir du yuan numérique pourrait également suivre cette voie.

Plutôt que de dire que la banque centrale fait concurrence aux stablecoins, il serait plus juste de dire qu’elle construit un système financier numérique totalement différent — ce que les stablecoins ne peuvent pas faire.