De Rally à la Réalité : Pourquoi l'ère Trump n'a pas réussi à maintenir le boom de la crypto

Le récit du marché des cryptomonnaies en 2025 ressemble à une mise en garde contre un optimisme mal placé. Malgré la montée de Bitcoin à un sommet de 126,08K$ début octobre, le marché a depuis cédé pratiquement tous ses gains annuels, avec l’écosystème des actifs numériques perdant environ $1 trillion de valeur au cours des mois suivants.

Le catalyseur : lorsque les guerres commerciales ont rencontré les marchés crypto

Le point de basculement est survenu à la mi-octobre, lorsque l’escalade des tensions commerciales a déclenché une contraction sévère du marché. Le secteur crypto a connu $19 milliards de liquidations en une seule période de 24 heures — un record historique qui a souligné la vulnérabilité des positions à effet de levier. Cet événement a brisé le récit dominant selon lequel une administration Trump signale intrinsèquement des vents favorables pour les actifs numériques.

Le massacre du marché et la recalibration

Les suites ont été impitoyables. Ethereum a chuté d’environ 40 % au cours du mois suivant, tandis que le sentiment général du marché s’est détérioré fortement. La chute de Bitcoin a été particulièrement spectaculaire en novembre, lorsque l’actif a brièvement dépassé 81 000$, la plus forte baisse mensuelle depuis 2021. Actuellement autour de 91,26K$, Bitcoin reflète l’incertitude persistante du marché malgré une certaine stabilisation à partir des creux de novembre.

La période de décembre a apporté une douleur supplémentaire, avec même des ventures crypto de haut profil subissant une compression significative de leur valorisation, ce qui indique qu’aucun segment n’a été à l’abri de la correction plus large.

Les vents contraires macroéconomiques surpassent la politique favorable aux crypto

Les observateurs du marché soulignent que, bien que l’administration Trump maintienne une position généralement favorable aux cryptomonnaies, les facteurs macroéconomiques plus larges se sont avérés décisifs. Les tensions commerciales, le resserrement monétaire et la liquidation agressive de leviers se sont propagés à travers le marché avec une force bien plus grande que ce que tout optimisme politique aurait pu contrebalancer.

La question de l’hiver vs. le récit du cycle

Les commentateurs du secteur débattent pour savoir si le marché fait face à un « hiver crypto » prolongé ou simplement à un recul cyclique dans le cadre du rythme quadriennal typique de Bitcoin. Cependant, les perspectives institutionnelles offrent un éclairage contrasté : le PDG de BlackRock, Larry Fink, ainsi que Brian Armstrong de Coinbase, ont souligné que les flux de capitaux institutionnels persistent malgré la volatilité, suggérant un changement structurel vers une adoption grand public plutôt qu’un effondrement cyclique supplémentaire.

Le consensus parmi les acteurs majeurs indique que les actifs crypto évoluent d’un zone grise réglementaire vers une infrastructure financière légitime — un récit que les fluctuations actuelles du marché ne peuvent pas facilement perturber.

Points clés :

• ATH Bitcoin : 126,08K$ | Actuel : 91,26K$ | Performance YTD : -7,03%
• Performance sur 30 jours d’Ethereum : +3,25%