Introduction au marché boursier hongkongais : pourquoi est-ce le meilleur moment pour investir dans le marché asiatique

Pour les investisseurs taïwanais souhaitant étendre leur portefeuille d’investissement, les actions hongkongaises ne sont plus une option inconnue. Comparé aux hausses spectaculaires du Nikkei cette année et aux records proches de ceux du marché américain, le marché boursier de Hong Kong se trouve actuellement à un niveau relativement bas, ce qui en fait une opportunité précieuse aux yeux des investisseurs axés sur la valeur.

Pourquoi les actions hongkongaises méritent une nouvelle attention

Le marché boursier de Hong Kong possède une histoire de plus de 150 ans de transactions et occupe une place importante dans le système financier international. À la fin mai 2025, la capitalisation boursière totale des actions hongkongaises s’élevait à environ 5,2 billions de dollars américains, se classant parmi les premiers marchés mondiaux. Son cadre réglementaire mature et ses règles de transaction claires en font l’un des marchés boursiers les plus équitables et transparents d’Asie.

Pour les investisseurs taïwanais, les avantages des actions hongkongaises sont évidents. Premièrement, leur avantage géographique et horaire est flagrant — les heures de trading à Hong Kong et à Taïwan sont presque identiques, contrairement aux marchés américains qui nécessitent de veiller tard dans la nuit ; deuxièmement, la communication en langue chinoise élimine presque toute barrière linguistique, ce qui réduit considérablement le coût de compréhension des politiques locales et des tendances des entreprises par rapport aux marchés européens ou américains ; enfin, la forte intégration économique entre Hong Kong, Macao et Taïwan facilite la compréhension des fondamentaux des entreprises.

Aperçu rapide des règles de négociation des actions hongkongaises

Le marché hongkongais se divise en deux niveaux : la Bourse principale et le marché entrepreneurial (GEM). La Bourse principale regroupe de grandes entreprises cotées telles que Tencent, Alibaba, HSBC, tandis que le GEM est principalement dédié aux PME innovantes.

Selon la classification, les actions hongkongaises se divisent en trois catégories : les blue chips (composantes de l’indice Hang Seng), les H-shares (entreprises chinoises cotées à Hong Kong) et les red chips (entreprises chinoises d’outre-mer cotées à Hong Kong).

Les heures de négociation sont de 9h30 à 12h00 et de 13h00 à 16h00, heure de Taïwan, avec une pause d’une heure à midi. La taille minimale d’une transaction est une « main » (lot), dont la quantité est déterminée par chaque société. Les actions hongkongaises utilisent un système de négociation « T+0 », permettant de vendre les actions achetées le même jour, ce qui augmente considérablement l’efficacité de l’utilisation des fonds ; le règlement se fait en T+2, c’est-à-dire deux jours ouvrables après la transaction.

Il est important de noter que les actions hongkongaises ne disposent pas de limites de variation à la hausse ou à la baisse, ce qui signifie que les investisseurs doivent faire preuve d’une gestion des risques prudente, car la volatilité des prix peut être bien plus grande que sur le marché taïwanais ou chinois continental.

Hong Kong vs. marché américain : ce que les investisseurs doivent savoir

Globalement, les mécanismes de négociation des actions hongkongaises et américaines sont similaires, mais pour les investisseurs taïwanais, le marché hongkongais est plus « accessible » car ses horaires correspondent à leur rythme de vie, sans avoir à s’adapter au fuseau horaire américain.

Opportunités actuelles d’investissement dans les actions hongkongaises

Entreprises technologiques de premier plan : Tencent

En tant que plus grande société cotée à la Bourse de Hong Kong en termes de capitalisation, Tencent (0700.HK) joue un rôle crucial. Fondée en 1998, cette géante de l’Internet contrôle une grande partie du secteur des communications et des réseaux sociaux en Chine, avec de nombreuses entreprises en portefeuille.

En 2021, suite aux régulations sur les jeux vidéo et aux mesures anti-monopole, le cours de Tencent a chuté de son sommet à 775 HKD. Cependant, avec la stabilisation progressive du contexte politique, le prix a rebondi depuis ses creux, se maintenant entre 400 et 450 HKD en juin 2025, avec un ratio P/E d’environ 23, inférieur à la moyenne sur cinq ans, ce qui rend son évaluation attrayante. Sa solide écosystème social, ses sources de revenus diversifiées et l’amélioration du cadre réglementaire en font une cible privilégiée pour les investisseurs à long terme.

Leader dans les énergies renouvelables : BYD

BYD (1211.HK), fondée en 1995 en tant que fabricant de batteries, est devenue un leader mondial dans le secteur des véhicules électriques. En 2024, ses ventes mondiales ont atteint 4,27 millions de véhicules, dépassant Tesla pour devenir le premier vendeur mondial de véhicules NEV, et se classant quatrième en volume parmi les marques automobiles mondiales.

Les performances financières sont également impressionnantes — en 2024, le chiffre d’affaires s’élevait à environ 107 milliards de dollars, en hausse de 29 % ; le bénéfice net était de 40,25 milliards de RMB, en hausse de 34 %. La marge brute par véhicule est de 21,02 %, supérieure à celle de Tesla (17,9 %). Avec une internationalisation accélérée, BYD établit des usines dans plusieurs pays, ce qui contribue à réduire les coûts et à augmenter sa part de marché.

Revenus stables dans l’énergie : China National Offshore Oil Corporation (CNOOC)

CNOOC est le plus grand producteur offshore de pétrole et de gaz en Chine. En 2024, sa production de pétrole brut s’élevait à environ 530 millions de barils, et celle de gaz naturel à environ 1150 milliards de mètres cubes. Selon l’Agence internationale de l’énergie, la demande mondiale de gaz naturel croîtra en moyenne de 2 % par an dans la prochaine décennie, ce qui est favorable à l’activité gazière de CNOOC. La société affiche une performance financière solide, ce qui en fait une option intéressante pour ceux qui recherchent un flux de trésorerie stable.

Les risques à surveiller incluent la volatilité des prix du pétrole mondial, les changements de politiques environnementales en faveur des énergies renouvelables, et l’incertitude géopolitique.

Nouvelle étoile dans le secteur de l’IA : Baidu

Baidu (9888.HK), leader chinois des moteurs de recherche et de l’intelligence artificielle, a enregistré un chiffre d’affaires d’environ 32,5 milliards de RMB au premier trimestre 2025, en hausse de près de 3 %, principalement grâce à ses activités de cloud computing et d’IA.

Le marché chinois du cloud computing devrait croître en moyenne de 30 % par an dans les prochaines années, et la plateforme de conduite autonome « Apollo » de Baidu a déjà attiré plusieurs constructeurs automobiles, posant les bases d’une croissance à long terme. Les investisseurs doivent toutefois rester vigilants face à la concurrence accrue (avec l’émergence de nouveaux acteurs comme ByteDance) et aux risques liés aux changements réglementaires.

Nouvelle star du marché des objets de collection : Pop Mart

Pop Mart (9992.HK), connu pour ses IP originales et ses produits en blind box, a vu son IP Labubu devenir un phénomène ces dernières années, avec des files d’attente pour ses nouvelles sorties. La société possède plus de 500 magasins dans le monde et plus de 2000 distributeurs automatiques, couvrant plus de 30 pays.

Au premier trimestre 2025, ses revenus ont augmenté de 165 % en glissement annuel, avec une croissance particulièrement forte à l’étranger (475 %). JPMorgan prévoit que les ventes de la série Labubu pourraient atteindre 14 milliards de RMB en 2027. La croissance rapide et l’expansion à l’étranger font de cette entreprise une à suivre de près.

Trois voies pour débuter dans l’investissement en actions hongkongaises

Mandat direct : le plus pratique mais le plus coûteux

Ouvrir un compte auprès d’un courtier taïwanais local pour négocier des actions hongkongaises permet d’utiliser le dollar taïwanais sans conversion, mais ne permet que d’acheter en position longue, sans possibilité de vendre à découvert ou d’utiliser de l’effet de levier. Les frais de transaction sont également plus élevés.

Courtier hongkongais : coûts faibles mais risque de change

Des courtiers comme Interactive Brokers ou Futu offrent des frais réduits, mais nécessitent un dépôt en HKD ou USD. L’achat en USD peut entraîner des coûts de change, et l’effet de levier sur les actions hongkongaises est limité.

Contrats pour différence (CFD) : flexibilité mais options limitées

Les CFD permettent aux traders d’ouvrir des positions longues ou courtes, d’utiliser de l’effet de levier, et d’ouvrir des positions à faible coût, sans souci de change. Cependant, la majorité des plateformes CFD ne proposent que des actions de grande capitalisation, et les petites capitalisations ou actions à faible volume ne sont généralement pas disponibles. Pour les investisseurs recherchant flexibilité, c’est une solution plus adaptable.

Points clés pour la gestion des risques dans l’investissement en actions hongkongaises

Choix de la plateforme — une plateforme de qualité doit disposer de mécanismes d’alerte stricts et de mesures de gestion des risques complètes pour protéger le capital des investisseurs.

Fixer des stops raisonnables — étant donné l’absence de limites de variation, la volatilité peut être importante. Il est crucial de définir à l’avance des niveaux de stop-loss raisonnables pour éviter des pertes inattendues.

Diversification des fonds — ne pas concentrer tout son capital sur une seule action. La diversification permet de réduire efficacement les risques, car une forte concentration amplifie considérablement le risque patrimonial.

Conclusion

Comparé aux records actuels du Nikkei, aux sommets proches du marché américain et à la stabilité du marché taïwanais, le marché hongkongais se trouve actuellement à un niveau bas, offrant davantage d’opportunités d’investissement axé sur la valeur. À moins d’être totalement pessimiste sur l’économie chinoise, à ces niveaux d’évaluation, investir dans ces géants est une occasion rare. Le meilleur moment pour entrer sur le marché hongkongais est maintenant, à condition de choisir la méthode et le moment d’investissement adaptés à sa tolérance au risque. La forte volatilité présente à la fois des risques et des opportunités.