Analyse : La hausse du Bitcoin n'est pas principalement due à l'incident au Venezuela, mais plutôt à l'adoption par les institutions, au changement de réglementation sur la cryptographie et à la reprise de la tolérance au risque.

Le 6 janvier, Ryan Rasmussen, directeur de la recherche chez Bitwise, a publié un article indiquant : « L’explication de Wall Street concernant la hausse d’environ 5 % du Bitcoin est la suivante : la libération des réserves de pétrole du Venezuela entraîne une baisse des prix du pétrole, une diminution de l’inflation, une baisse des taux d’intérêt, ce qui conduit à la hausse du Bitcoin. Cependant, cette logique est erronée. À court terme, la probabilité de baisse des taux d’intérêt reste pratiquement inchangée par rapport à la semaine dernière, même en envisageant la fin 2026, après l’arrestation de Maduro, la prévision de baisse des taux demeure inchangée. Depuis l’arrestation de Maduro, les facteurs ayant contribué à une hausse de plus de 5 % du prix du Bitcoin sont les suivants :· Adoption par les institutions (positif pour le Bitcoin) : depuis le lancement de l’ETF Bitcoin au comptant en 2024, les fonds institutionnels continuent d’affluer sur le marché des cryptomonnaies, et cette tendance s’accélère. Avec des grandes plateformes telles que Morgan Stanley, Wells Fargo, Bank of America (notamment Merrill) qui commencent à faire des allocations d’actifs (par exemple, environ 500 millions de dollars en flux net vers l’ETF Bitcoin en une seule journée le 2 janvier), la participation institutionnelle augmente de manière significative.· Changement de la régulation des cryptomonnaies (positif pour le Bitcoin) : après l’élection de 2024, une orientation réglementaire favorable aux cryptomonnaies commence à se consolider, permettant au secteur de ressentir concrètement les bénéfices de ce changement de politique. Les institutions de Wall Street, y compris les gestionnaires de patrimoine, les fonds de dotation universitaires, les fonds de pension et les fonds souverains, commencent à allouer plus sérieusement et systématiquement au Bitcoin.· Optimisme autour de l’IA (positif pour les actifs risqués) : les inquiétudes concernant la bulle de l’IA s’atténuent. L’humeur des investisseurs devient plus optimiste, et les fonds se dirigent à nouveau vers les actifs à risque, comme les actions technologiques et le Bitcoin.· Prévision de maintien des taux d’intérêt inchangés (positif pour les actifs risqués) : l’arrestation de Maduro n’a pas fondamentalement modifié la prévision à court terme concernant la baisse des taux, ce qui ne signifie pas non plus que l’assouvissement quantitatif (QE) a été exclu, la QE venant tout juste de commencer. Le marché prévoit toujours, avant et maintenant, une baisse des taux de 50 points de base (voire plus) d’ici 2026. Cet événement au Venezuela ce week-end a eu un certain impact sur le Bitcoin, mais ce n’est pas la principale raison de la hausse d’environ 5 % du Bitcoin. »