2026-01-06 14:30:08

Une nouvelle plateforme d'échange émergente a lancé le mécanisme Maker Points, qui pourrait révolutionner la logique d'incitation à la liquidité dans les DEX de dérivés.

L'innovation clé de ce modèle réside dans le fait que — les market makers n'ont pas besoin d'attendre une transaction, ils peuvent accumuler des points simplement en plaçant des ordres, brisant ainsi l'idée traditionnelle selon laquelle seul le trading génère des revenus.

La logique de génération des points est pilotée par trois dimensions. Tout d'abord, la valeur de l'ordre, calculée en multipliant la marge par le levier, plus la taille de la position est grande, plus la vitesse d'accumulation de points est élevée. La durée pendant laquelle l'ordre reste dans le carnet d'ordres influence également le montant des points. Enfin, la priorité de prix — les ordres plus proches du prix de marché recevront une pondération accrue.

À court terme, ce mécanisme peut considérablement augmenter la profondeur et la densité des transactions sur une paire. Les market makers sont incités à fournir continuellement de la liquidité, plutôt que d'attendre des fluctuations pour agir. Pour l'écosystème de la plateforme, une meilleure liquidité signifie une réduction du slippage, une amélioration de l'expérience utilisateur, et la création d'un cercle vertueux. Ce système d'incitation pourrait devenir une référence que les produits concurrents chercheront à imiter.

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GhostChainLoyalist

· 01-06 14:54

Placer des ordres pour augmenter ses points, cette fois les market makers ont vraiment gagné à l'avance --- En gros, c'est encourager la consolidation de la liquidité, mais combien de temps cela pourra-t-il durer ? --- La conception de la pondération des prix est plutôt intéressante, mais il faut encore voir si cela peut vraiment attirer les gros investisseurs --- On entend parler de nouveaux mécanismes tous les jours, mais au final ils deviennent inutiles, cette fois-ci, peut-on faire autrement ? --- Réduire le slippage semble agréable, mais c'est le client qui paie la facture, les "羊毛党" (les chasseurs de promotions) vont recommencer à faire des coups --- Les market makers n'ont plus besoin de rester plantés devant le carnet d'ordres à regarder fixement, le temps c'est de l'argent, cette fois cela devient réalité --- Le levier sur la marge... le risque double aussi, qui oserait vraiment tester ?

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ruggedSoBadLMAO

· 01-06 14:53

Hmm, j'aime cette logique, les ordres en attente donnent des points, pas besoin d'attendre passivement la transaction, enfin une plateforme d'échange a eu une bonne idée En regardant simplement la pondération des prix, on comprend que les ordres proches du prix moyen ont un poids doublé, c'est génial D'ailleurs, si ce modèle peut vraiment être mis en œuvre, l'incitation des market makers pourra vraiment surpasser plusieurs DEXs traditionnels On sent qu'une copie va bientôt voir le jour, c'est toujours comme ça avec les stratégies Plus la profondeur augmente, plus le glissement diminue, une meilleure expérience utilisateur attire plus de trafic, cette boucle logique est plutôt cohérente

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MidnightGenesis

· 01-06 14:48

D'après la logique du code, ce mécanisme de génération de points cache en réalité une vieille routine de l'extraction de liquidité, simplement sous une autre apparence. Il est important de noter que la méthode de calcul « marge * levier » — la partie intéressante étant que cela encouragera des comportements de market making plus agressifs, mais le risque accumulé sur la chaîne peut-il être surveillé ? --- Lorsque je déployais ce genre de mécanisme tard dans la nuit, je me suis posé une question — le poids du temps de stay est-il facilement exploitable ? Avec des coûts de placement d’ordre presque nuls, il est inévitable que de gros acteurs placent des ordres pour approfondir la profondeur. --- Selon mon expérience, ce type de système d’incitation semble très attractif durant les trois premiers mois, puis commence à s’effondrer. Les market makers n’ont pas de revenus réels issus de transactions, les points finiront par être convertis en cash, combien de fuiront lors de la vague de départ ? --- Mon observation est que la conception de la pondération du prix médian limite en réalité la liquidité réelle du carnet d’ordres — la profondeur semble suffisante, mais en réalité, une pression sur la transaction suffit à disperser la profondeur. C’est un schéma attendu. --- Les données on-chain montrent que le coût de duplication de ce type de mécanisme est extrêmement faible, les concurrents pourront copier dès demain, alors où se trouve la véritable barrière à l’entrée ? Est-ce simplement un avantage de premier arrivé qui permet de durer trois à cinq mois ?

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