2026-01-06 14:30:14

#数字资产动态追踪 La Fed a commencé la nouvelle année avec de grands conflits. Le gouverneur Mester a lancé un avertissement sévère — cette année, il faut réduire les taux d’au moins 100 points de base, sinon la vitalité de l’économie sera bloquée. Mais les responsables hawks ne partagent pas cet avis, ils insistent pour repousser la baisse des taux, disant qu’il faut attendre le second semestre.

Le taux des fonds fédéraux est actuellement bloqué entre 3,5 % et 3,75 %, ce qui suscite beaucoup d’opinions sur le marché. La logique de Mester est simple : des taux aussi élevés étouffent la croissance économique, il faut réduire drastiquement les taux pour libérer la vitalité. Mais cette attitude radicale est clairement minoritaire — le graphique des points de décembre montre que la majorité des responsables s’accordent à dire qu’une baisse de seulement 25 points de base est prévue pour toute l’année, la différence est énorme.

Les divergences sont maintenant visibles : le membre du comité de vote Kashkari a déclaré que les taux sont déjà proches du niveau neutre, et qu’il faut continuer à observer l’inflation et l’emploi avant de prendre une décision ; le président de la Fed de Philadelphie, Posen, est encore plus catégorique, en traçant une ligne rouge — une baisse des taux est possible, mais à condition que l’inflation baisse vraiment et que le marché de l’emploi reste stable.

Le marché est un peu confus face à ces signaux contradictoires. Les données du CME indiquent une probabilité de 85,1 % que les taux restent inchangés en janvier, mais d’un autre côté, l’or a explosé de 64 % en 2025, ce qui alimente l’espoir d’une politique accommodante chez de nombreux investisseurs.

En fin de compte, le cœur de cette controverse consiste à faire un arbitrage : jusqu’où l’économie américaine peut-elle résister ? D’un côté, l’économie américaine affiche des performances supérieures aux attentes, mais de l’autre, le taux de chômage a augmenté à 4,6 %, et le PMI manufacturier montre des signes de faiblesse, autant de signaux de risque potentiel.

La décision finale dépend toujours des données sur l’inflation. Les changements dans la composition de la Fed peuvent aussi apporter de nouvelles variables, influençant la direction finale de la politique. Les prix des actifs mondiaux sont à un carrefour critique, chaque nouvelle déclaration des responsables peut déclencher une réaction en chaîne. La suite des événements mérite une attention particulière.

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EarningsComeFromAllDirections,

· 01-06 16:03

Bonne année de richesse 🤑

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NftDeepBreather

· 01-06 14:58

La Fed, ces gens-là jouent vraiment chacun leur propre jeu, baisse de taux de 100 points de base VS maintien inchangé, cette différence peut rendre fou... L'or a déjà augmenté de 64 %, qui le marché doit-il croire ? Les données d'inflation sont le vrai patron, tout le reste n'est que balivernes L'attitude agressive de Milan est vraiment la seule à oser dire ça, les hawks ne lâchent vraiment rien En janvier, il y a 85 % de chances que rien ne change, mais le marché a une autre version, cette dissonance me donne la tête qui tourne Un taux de chômage à 4,6 % peut-il encore être considéré comme une économie dépassant les attentes ? Cette logique est un peu bancale On attend que les changements de personnel se concrétisent, il est encore trop tôt pour en discuter maintenant

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TokenomicsShaman

· 01-06 14:56

Ce gars de Milan ose vraiment dire ça, une baisse de plus de 100 points de base ? Réveille-toi, les hawks ne croient pas du tout à ça. La hausse de l’or de 64 % montre que le marché parie déjà sur l’assouplissement, mais avec cette querelle au sein de la Fed... jusqu’à quand cela pourra-t-il durer ? Le taux de chômage à 4,6 % ose encore se vanter d’une économie supérieure aux prévisions, alors que le PMI manufacturier s’affaiblit... ils prennent vraiment les investisseurs pour des idiots. Les données sur l’inflation sont la clé, tout le reste n’est que du vent, il faut surtout voir ce que donnera le chiffre la semaine prochaine. Les hawks tiennent fermement la ligne entre 3,5 et 3,75, et le fait que 85,1 % restent inchangés en janvier n’est vraiment pas une coïncidence.

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Blockblind

· 01-06 14:52

Ce gars de Milan veut tout faire en une seule étape, lâcher plus de 100 points de base d'un coup ? Réveille-toi frère, les hawks ne te donneront pas cette opportunité. La hausse de l'or de 64% montre que le marché était déjà conscient, il ne reste plus qu'à attendre que la Fed admette la réalité. Le taux de chômage à 4,6% fait semblant de ne pas voir, mais ce sont les données d'inflation qui sont vraiment la bouée de sauveté. Plutôt que de se disputer, il vaut mieux regarder directement les données, celui dont les prévisions sont fiables verra la vérité à la fin de l'année. Ce 85,1% du CME l'a déjà montré, ne vous inquiétez pas pour une baisse des taux en janvier, attendez tranquillement la seconde moitié de l'année, tout le monde. Ce jeu de pouvoir est fatigant à regarder, il vaudrait mieux couper directement 25bp, là c'est comme tirer dans l'eau avec un panier en bambou. La ligne rouge tracée par Paulson est assez ferme, mais si l'inflation baisse vraiment, ce ne sera pas si facile, l'économie est si robuste, peut-elle vraiment rester stable ?

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CodeZeroBasis

· 01-06 14:39

Milan ce gars ose vraiment dire que plus de 100 points de base vont tomber comme ça ? Réveille-toi frère, cette bande de hawks ne fera pas de concessions L'augmentation de l'or de 64% montre quoi, le marché parie en fait déjà sur une baisse des taux, on attend juste de voir comment les données d'inflation évoluer Honnêtement, la Fed joue actuellement à la guerre psychologique, une probabilité de 85% qu'ils ne bougent pas, il ne faut pas trop y prêter attention Ce qui compte vraiment, c'est l'inflation, si l'inflation ne baisse pas, pas de baisse des taux à l'horizon, la vitalité de l'économie, c'est une autre histoire Le taux de chômage a augmenté, la fabrication est également faible, on a l'impression que l'économie américaine n'est pas aussi résistante qu'elle en a l'air, tôt ou tard, il faudra assouplir

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NFTDreamer

· 01-06 14:35

Cette politique hawkish n'est qu'une distraction, ils attendent que l'inflation rebondisse à nouveau --- Comment 100 points de base à Milan pourraient-ils être possibles ? C'est juste un ballon d'essai --- La hausse de l'or de 64 % montre que tout le monde parie sur une baisse des taux, cette fois il y a vraiment une chance --- Avec cette série de mesures de la Fed, le marché peut-il encore rester stable... --- En réalité, tout dépend des données d'inflation, tout le reste n'est que du bavardage --- Ils sont encore en train de s'embrouiller sur le taux de chômage à 4,6 %, c'est vraiment n'importe quoi --- Les signaux contradictoires sont les plus piégeux, une fois on prépare une baisse, une autre on ne baisse pas --- La forte hausse de l'or, c'est la vérité, le marché a déjà tranché --- On en reparle dans la seconde moitié de l'année ? C'est juste un pari sur la reprise économique --- La théorie du "niveau neutre" de Kashkari, c'est juste un prétexte, je ne te crois pas

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