Ce qu'il faut savoir avant d'acheter des actions : différences entre une lot, une action, et les unités d'action, explication complète des méthodes de calcul pour les actions américaines et taïwanaises

Pourquoi acheter une action à Taïwan si cher, alors qu’aux États-Unis c’est incroyablement bon marché ?

De nombreux investisseurs débutants sont effrayés lors de leur première approche du marché boursier — à Taïwan, on achète une « 张 » (action entière), ce qui coûte souvent plusieurs dizaines de milliers de dollars ; mais aux États-Unis, on peut simplement acheter « une action », pour quelques centaines de dollars US. Cette énorme différence de prix provient en réalité de la conception totalement différente des unités de transaction sur ces deux marchés.

Aujourd’hui, nous allons clarifier en profondeur ces concepts fondamentaux mais souvent confus, pour que vous compreniez pourquoi le seuil d’achat d’une même société varie autant selon le marché.

Le secret de l’unité d’action : commencer par comprendre le « prix de l’action »

Avant de parler des unités de transaction, il faut d’abord comprendre ce qu’est le « prix de l’action ».

Le prix de l’action est le prix de transaction d’une action, il représente le prix auquel s’achète ou se vend une seule action, et il fluctue en temps réel selon le marché. Les différentes devises sont utilisées selon les pays — aux États-Unis, en dollars US (USD), à Taïwan, en dollars de Taïwan (TWD). Par exemple, le prix de l’action de TSMC à Taïwan est d’environ 561 TWD, tandis que celui de la même société cotée aux États-Unis (TSM) est d’environ 95 dollars.

Le prix de l’action en soi n’est qu’une notion de « prix par action », la véritable limite d’achat dépend de l’unité minimale de transaction fixée par le marché.

L’unité de transaction à Taïwan : une 张 = 1000 actions

Sur le marché taïwanais, il existe deux concepts d’unités de transaction de base : une 张 et une action.

1张 = 1000 actions. Autrement dit, lorsque vous passez une commande pour acheter « une 张 » d’actions, vous achetez en réalité 1000 actions.

Prenons l’exemple de TSMC :

• Prix actuel : 561 TWD / action
• Coût pour une 张 = 561 × 1000 = 561 000 TWD (environ 56 000 euros)

Pour la majorité des investisseurs particuliers, cela représente une somme énorme, et le seuil élevé pour acheter une 张 explique pourquoi le marché taïwanais a développé deux modes de transaction : la transaction en actions entières et la transaction en fractions d’actions (零股) :

Transaction en actions entières : il faut acheter ou vendre 1张 (1000 actions) ou un multiple entier

• Horaires : en séance 9:00-13:30, après-marché 14:00-14:30
• Forte liquidité, mais seuil d’entrée élevé (au moins 56万 pour acheter une 张 de TSMC)

Transaction en fractions d’actions (零股) : possibilité d’acheter de 1 à 999 actions

• Horaires : en séance 9:00-13:30, après-marché 13:40-14:30
• Seuil d’entrée plus faible, mais liquidité moindre et exécution plus lente

L’unité de transaction aux États-Unis : la plus petite unité est une action

Le marché américain est beaucoup plus simple — l’unité de transaction est une action, il n’y a pas de concept de « 张 ».

Lorsque vous achetez des actions américaines, vous pouvez acheter n’importe quel nombre d’actions : 1, 10, 100, sans limite de seuil minimal (sauf si vous souhaitez acheter des fractions d’actions, mais c’est une autre histoire).

Prenons Tesla (TSLA) : le 2 août 2023, le prix d’une action était de 254,11 dollars. Si vous souhaitez acheter Tesla, il suffit de 254,11 dollars pour posséder une action, bien en dessous du seuil d’une transaction en « 张 ».

La valeur faciale vs le prix réel d’une action : ne pas confondre

Il existe une notion souvent source de confusion — la valeur nominale de l’action.

À Taïwan, un système de valeur nominale fixe est en vigueur, la plupart des sociétés ont une valeur nominale de 10 TWD (représentant la part initiale de capital de la société). Mais la valeur nominale n’a aucun lien avec le prix réel de l’action. Par exemple, la valeur nominale de TSMC est de 10 TWD, mais son prix de marché est de 561 TWD ; pour certaines sociétés en difficulté, la valeur nominale est aussi de 10 TWD, mais leur prix peut ne valoir que quelques TWD.

Pour l’investisseur, il suffit de se concentrer sur le prix actuel du marché, la valeur nominale n’influence en rien la décision d’achat.

La différence d’unité de transaction entre marché américain et taïwanais : réaction en chaîne

Le coût d’achat d’une même société cotée dans deux pays peut varier énormément :

TSMC en bourse :

• Taïwan (code 2330) : 561 TWD / action × 1000 actions = 561 000 TWD (seuil d’achat d’une 张)
• États-Unis (code TSM) : 95 USD / action × 1 action ≈ 3 000 TWD

Le seuil d’achat diffère d’environ 19 fois !

Qu’est-ce qui influence la fluctuation du prix de l’action en soi ?

Après avoir compris l’unité de transaction, voyons pourquoi le prix d’une même action peut fluctuer :

Les fondamentaux de l’entreprise : états financiers, rentabilité, perspectives de croissance sont des facteurs clés. Une amélioration des résultats attire les acheteurs, le prix monte.

L’environnement macroéconomique : PIB, taux d’intérêt, inflation, etc., influencent le sentiment général du marché et la performance des actions.

La psychologie des investisseurs : les mauvaises nouvelles, l’instabilité politique ou les événements mondiaux (comme une pandémie) peuvent provoquer des ventes paniques, tandis qu’une anticipation optimiste peut faire monter le prix.

Tesla en est un exemple parfait — en 2023, le 1er janvier, son prix était de 101,81 USD, et en seulement 7 mois, il a doublé pour atteindre 254,11 USD, reflétant la réévaluation du marché sur ses résultats et perspectives.

Conseils pratiques pour les débutants investisseurs

• Avantages du marché américain : unité de transaction flexible, achat à partir d’une seule action, seuil d’entrée faible, frais faibles
• Avantages du marché taïwanais : marché local familier, fiscalité simple, mais nécessite plus de capital ou l’utilisation de la transaction en fractions d’actions
• Budget limité : privilégier les actions américaines ou la transaction en fractions d’actions taïwanaises
• Investissement à long terme : la liquidité du marché taïwanais en actions entières est meilleure, idéal pour des investissements réguliers

Quelle que soit la plateforme choisie, comprendre la différence d’unité de transaction est la première étape pour entrer dans le monde de l’investissement.