L'ère des dividendes structurels : les trois principales opportunités pour les actifs privés et les investissements de croissance d'ici 2026

Dans la nouvelle normalité à taux d’intérêt élevé, la configuration traditionnelle n’est plus adaptée

En cette fin d’année 2025, les investisseurs se trouvent face à une situation embarrassante : des taux d’intérêt toujours élevés, le signal de la Fed indiquant un environnement de taux plus long, et en même temps, l’élection présidentielle américaine de 2026 approche, augmentant considérablement l’incertitude politique. Selon les dernières prévisions de grandes institutions telles que JPMorgan Chase et Morgan Stanley, la volatilité du marché en 2026 devrait augmenter de manière significative. Sous cette double pression, les investisseurs doivent sortir de la logique traditionnelle de l’allocation à revenu fixe et repenser la direction des capitaux.

Des sources internes à la Fed indiquent que la rigidité des prix dépasse largement les attentes, et que des facteurs structurels tels que l’automatisation des entreprises et l’ajustement de la main-d’œuvre ne peuvent être résolus uniquement par une baisse des taux. En d’autres termes, des taux d’intérêt élevés ne sont pas une phénomène à court terme, mais une tendance fondamentale à moyen terme. Dans ce contexte, les actions privées seront-elles en hausse ? La réponse dépend de la capacité à identifier des axes d’investissement véritablement impulsés par des tendances structurelles.

Quatre nouvelles voies : rechercher des points de croissance immunisés contre les taux d’intérêt

Lorsque l’économie traditionnelle fait face à une stagnation, certains secteurs en avance accélèrent leur innovation. Voici quatre tendances structurelles qui modifient discrètement la hiérarchie des priorités en matière de capital :

Premièrement, la révolution énergétique et la restructuration des infrastructures AI. Le consensus du secteur est clair : le goulot d’étranglement de la puissance de calcul de l’IA ne réside pas dans les puces, mais dans l’électricité. La consommation d’énergie des centres de données atteint des niveaux impressionnants, ce qui stimule la demande pour les infrastructures électriques, les nouvelles sources d’énergie et la modernisation des réseaux électriques. Des entreprises comme Bloom Energy, spécialisée dans les piles à combustible haute performance, deviennent de nouveaux centres d’intérêt pour le capital. Ces entreprises ne sont pas affectées par l’environnement de taux, mais bénéficient d’une visibilité à long terme du côté de la demande.

Deuxièmement, les opportunités invisibles de la vague de consommation des seniors. Près d’un tiers du pouvoir d’achat mondial est détenu par la population de plus de 60 ans, et cette nouvelle génération de seniors est plus technophile et plus disposée à consommer. La technologie de santé, la domotique intelligente, la planification financière et l’industrie du loisir bénéficieront de soutiens structurels. Ces demandes de consommation sont résilientes et ne s’amenuisent pas avec la hausse des taux.

Troisièmement, la démocratisation de la tokenisation d’actifs. La blockchain permet de convertir l’immobilier, l’art et les fonds privés en tokens numériques, améliorant la liquidité et abaissant les barrières à l’entrée. L’enjeu clé est que cette technologie pourrait transformer le marché privé, réservé jusqu’ici aux investisseurs fortunés et aux institutions, en un « actif pour tous ». Plusieurs géants de la gestion d’actifs ont déjà commencé à expérimenter, cette innovation étant considérée comme une pierre angulaire de la prochaine génération d’infrastructures financières. Pour les investisseurs en quête de rendements supérieurs, investir tôt dans la tokenisation d’actifs pourrait générer des gains importants à long terme.

Enfin, l’intersection entre interfaces cerveau-machine, médecine et IA. La liste d’attente pour Neuralink et autres entreprises est si longue qu’elle ressemble à une preuve de besoins cliniques réels plutôt qu’à un simple concept. Une fois le développement de systèmes sans fil sûrs et évolutifs réussi, cela ouvrira un espace industriel de plusieurs centaines de milliards de dollars, tout en améliorant directement la qualité de vie de dizaines de milliers de patients.

Le rôle des actifs privés dans la transformation structurelle

Parmi ces quatre tendances, de nombreuses entreprises innovantes et technologies ne sont pas encore cotées en bourse. Cela signifie que l’investissement dans les actions privées et les actifs alternatifs offre une fenêtre d’opportunité rare depuis plusieurs années. Lorsque les taux sont élevés, les obligations traditionnelles perdent de leur attrait, mais si les fonds privés peuvent suivre précisément ces tendances structurelles, leur potentiel de rendement dépasse largement celui du marché public.

Les institutions internationales recommandent de plus en plus d’allouer davantage aux actifs privés, pour une raison simple : dans un environnement d’incertitude macroéconomique élevée, la croissance structurelle est la seule source de rendement fiable. Questionner « Est-ce que les actions privées vont monter ? » revient à demander « Est-ce que ces tendances structurelles se réaliseront ? » — et la réponse est sans aucun doute oui.

Investissement pratique en 2026 : discipline et flexibilité

Face à ce contexte, la stratégie d’investissement doit être repensée :

Premièrement, adopter une allocation défensive et offensive. Une partie des fonds doit être placée dans des actifs défensifs comme les obligations d’État américaines pour couvrir la volatilité, tandis qu’une autre partie doit être investie dans ces quatre tendances, notamment dans des actions de croissance, des fonds privés et des actifs alternatifs. Cette configuration asymétrique offre une protection lors des turbulences du marché tout en permettant de saisir des opportunités de rendement supérieur.

Deuxièmement, filtrer rigoureusement la rentabilité réelle. Dans les secteurs populaires comme l’IA, il faut éviter la spéculation pure sur les thèmes, et privilégier les entreprises ayant déjà une barrière commerciale solide et capables de transformer la croissance en flux de trésorerie. Ce principe s’applique aussi bien aux investissements publics qu’aux investissements privés.

Troisièmement, maintenir une tactique flexible. Les fluctuations politiques lors des années électorales créeront des opportunités d’achat et de vente, et une réserve de liquidités suffisante sera un avantage décisif.

Conclusion : les tendances sont les meilleurs maîtres à penser pour l’investissement

La logique d’investissement en 2026 a déjà changé : il ne s’agit plus de « la direction des taux détermine tout », mais de « les opportunités structurelles priment sur le contexte macroéconomique ». Les quatre voies composées des actifs privés, de la tokenisation, des infrastructures énergétiques et de l’économie des seniors offriront des rendements substantiels aux investisseurs disciplinés et patients. L’essentiel est de suivre la tendance à long terme, de filtrer selon la rentabilité réelle, et de naviguer prudemment dans cette nouvelle ère à taux élevé.