Guide de trading des limites de hausse et de baisse des actions : maîtriser les stratégies d'investissement face aux fluctuations extrêmes du marché

L’un des phénomènes les plus remarquables sur le marché boursier est la situation où le prix des actions s’envole soudainement ou se bloque directement. De nombreux investisseurs, en voyant un plafond de hausse ou de baisse, se retrouvent souvent piégés dans un marasme de chasing le haut ou de vente à perte. Mais en réalité, il suffit de comprendre les mécanismes derrière ces phénomènes pour transformer le danger en opportunité.

Une compréhension instantanée de la nature des plafonds de hausse et de baisse

Plafond de hausse désigne le fait que le prix d’une action augmente jusqu’au prix limite maximal fixé pour la journée, sans pouvoir continuer à monter. Plafond de baisse est inverse, indiquant que le prix a atteint le prix limite minimal de la journée, sans pouvoir descendre davantage.

Sur le marché boursier taïwanais, la limite quotidienne de variation est de 10% par rapport au prix de clôture de la veille pour les actions cotées. Par exemple, si le prix de clôture de TSMC la veille était de 600 NT$, alors aujourd’hui, le prix maximum ne peut dépasser 660 NT$ (plafond de hausse), et le minimum ne peut descendre à 540 NT$ (plafond de baisse).

Identifier rapidement les plafonds de hausse et de baisse à partir du carnet de commandes

La méthode la plus intuitive est d’observer le graphique de tendance — si le graphique devient une ligne droite, sans fluctuation, cela signifie que le plafond de hausse ou de baisse a été atteint.

Sur la plateforme de trading taïwanaise, la reconnaissance visuelle est également simple :

• Fond rouge : action en plafond de hausse
• Fond vert : action en plafond de baisse

D’après le carnet d’ordres, lors du plafond de hausse, les ordres d’achat sont pleins, les ordres de vente rares (les acheteurs sont bien plus nombreux que les vendeurs) ; lors du plafond de baisse, la situation s’inverse, avec une forte concentration d’ordres de vente et peu d’acheteurs (les vendeurs sont bien plus nombreux que les acheteurs).

La possibilité de trader pendant les plafonds de hausse et de baisse

Beaucoup pensent à tort qu’il est impossible de trader une fois le plafond de hausse ou de baisse atteint. En réalité — il est possible de trader à tout moment.

Lorsque l’action atteint le plafond de hausse :

• La mise en place d’ordres d’achat ne garantit pas une exécution immédiate, car de nombreux ordres d’achat en attente existent
• Les ordres de vente sont généralement exécutés rapidement, car la demande d’achat est forte

Lorsque l’action atteint le plafond de baisse :

• Les ordres d’achat sont généralement exécutés rapidement, car l’offre de vente est abondante
• Les ordres de vente doivent attendre dans la file d’attente, car il y a beaucoup d’ordres de vente

Causes courantes des plafonds de hausse et de baisse

Les plafonds de hausse des actions proviennent généralement des facteurs suivants

1. Catalyseur de nouvelles positives majeures Publication de résultats financiers impressionnants (augmentation explosive du chiffre d’affaires trimestriel, record de bénéfice par action), obtention de commandes importantes (par exemple, TSMC recevant de gros contrats d’Apple ou NVIDIA), ou lancement de politiques industrielles avantageuses par le gouvernement (subventions pour l’énergie verte, politiques de soutien aux véhicules électriques), entraînent un afflux de capitaux sur le marché, poussant le prix des actions jusqu’au plafond de hausse.

2. Rotation des thèmes chauds du marché Comme les actions liées à l’IA qui montent en flèche en raison de la demande accrue pour les serveurs, ou les actions biotech qui deviennent le centre d’intérêt, ou encore lors de la période de clôture de trimestre, où les fonds de gestion et les capitaux principaux tirent fortement sur des actions électroniques de taille moyenne comme les concepteurs de circuits intégrés pour améliorer leurs performances, ces actions peuvent facilement atteindre le plafond de hausse.

3. Renforcement technique et percée Une cassure de la zone de consolidation de longue durée avec augmentation du volume, ou un solde de prêt de titres excessif qui déclenche une tendance de short squeeze, ces signaux techniques attirent les acheteurs en quête de gains, menant finalement à la fixation du plafond de hausse.

4. Contrôle des capitaux par de gros investisseurs Lorsque les fonds étrangers ou les fonds de gestion achètent en continu en masse, ou que les principaux acteurs contrôlent l’offre d’actions, le marché devient fortement en pénurie d’actions disponibles, ce qui permet de toucher le plafond de hausse facilement, rendant difficile pour les petits investisseurs d’acheter.

Les plafonds de baisse des actions proviennent généralement des facteurs suivants

1. Impact de nouvelles négatives sur le sentiment du marché Augmentation des pertes financières, baisse de la marge brute, révélations de fraude financière ou d’implication de dirigeants, ou encore une industrie en déclin, ces nouvelles génèrent une forte pression de vente, rendant difficile d’éviter le plafond de baisse.

2. Risques systémiques et panique de vente En 2020, lors de l’éclatement de la pandémie de COVID-19, de nombreuses actions ont chuté directement jusqu’au plafond de baisse ; lors du krach boursier américain, le TSMC ADR a fortement chuté, entraînant une chute collective des actions technologiques taïwanaises.

3. Vente de gros par les principaux acteurs et liquidation de marges Les principaux acteurs liquidant leurs positions après une forte hausse, ou les investisseurs en levier qui sont forcés de couvrir leurs pertes lors de la chute des prix, provoquant une forte pression de vente, comme lors du crash des actions de transport maritime en 2021.

4. Rupture des supports techniques clés Lorsque le prix casse la moyenne mobile mensuelle, trimestrielle ou d’autres supports techniques importants, cela déclenche des ventes de stop-loss ; ou lorsqu’un volume soudainement élevé clôture en noir (K noir), cela indique une liquidation par les principaux acteurs, provoquant une explosion de la pression de vente menant au plafond de baisse.

Comparaison des systèmes de plafonds de hausse et de baisse dans les marchés mondiaux

Les mécanismes de contrôle de la volatilité diffèrent radicalement entre le marché taïwanais et le marché américain.

Le marché taïwanais utilise un système de plafonds de hausse et de baisse : limite la variation quotidienne à 10%, et lorsque ce prix limite est atteint, le prix de l’action est totalement gelé, sans possibilité de fluctuer davantage.

Le marché américain n’a pas de plafonds de hausse ou de baisse, mais utilise un mécanisme de « circuit breaker » : lorsque la volatilité dépasse une certaine zone, le système suspend automatiquement la négociation pendant un certain temps pour calmer le marché.

• Circuit breaker du marché général : lorsque le S&P 500 chute de plus de 7% ou 13%, la négociation est suspendue pendant 15 minutes ; si la chute atteint 20%, la séance est directement suspendue
• Circuit breaker sur une action individuelle : lorsqu’une seule action fluctue de plus de 5% en 15 secondes, la négociation est suspendue, la durée dépend du type d’action

Stratégies concrètes pour les investisseurs face aux plafonds de hausse et de baisse

Stratégie 1 : Analyse rationnelle, refus de suivre aveuglément la hausse ou la baisse

Les investisseurs débutants, en voyant un plafond de hausse ou de baisse, ont tendance à suivre la foule en achetant haut ou en vendant bas. La bonne approche est d’abord de comprendre : Pourquoi cette action atteint-elle le plafond ? La raison peut-elle perdurer ?

Par exemple, une action en plafond de baisse, mais dont les fondamentaux sont solides, est simplement affectée par une émotion ou un facteur externe à court terme, et pourrait rebondir par la suite. Dans ce cas, il vaut mieux conserver ou accumuler progressivement, plutôt que de paniquer et vendre.

De même, lorsqu’on voit un plafond de hausse, il faut maîtriser l’envie de poursuivre la hausse. Vérifiez d’abord si des nouvelles positives substantielles soutiennent la hausse continue. Si les catalyseurs ne sont pas suffisants, il vaut mieux attendre.

Stratégie 2 : Trader des actions liées ou chercher des alternatives

Lorsqu’une action atteint le plafond de hausse grâce à une nouvelle positive, les entreprises en amont ou en aval, ou des actions similaires, ont souvent tendance à suivre la tendance. Par exemple, lorsque TSMC atteint le plafond, d’autres actions du secteur des semi-conducteurs montent souvent aussi, et il peut être judicieux d’envisager d’investir dans ces actions liées.

De plus, de nombreuses sociétés taïwanaises cotent aussi aux États-Unis, comme TSMC (TSM). Pour participer à la hausse de ces actions, il est possible d’utiliser des ordres de sous-traitance ou de passer par des courtiers étrangers, ce qui offre plus de flexibilité.

Maîtriser les règles de trading et les mécanismes de déclenchement des plafonds de hausse et de baisse permet de repérer des opportunités d’investissement rationnelles même dans les mouvements extrêmes du marché.