🔴La paie de juin décevante : +57K, plus bas en 4 mois, taux de chômage "en baisse"

NFP de juin seulement +57K emplois, bien en dessous des prévisions de +115K - la plus faible augmentation en 4 mois, après 3 mois consécutifs de dépassement des attentes.
Les données des 2 mois précédents ont également été fortement révisées :
- Avril : +179K → +148K (-31K)
- Mai : +172K → +129K (-43K)
-> -74K emplois retirés des chiffres précédemment publiés.
🔴Par secteur :
- Services professionnels et aux entreprises : +36K - toujours le principal moteur
- Aide sociale : +25K
- Santé : +22K
- Loisirs et hôtellerie : -61K - principale cause de la baisse du NFP
Le recrutement saisonnier est plus faible que d'habitude, Goldman Sachs avait prévu que la Coupe du Monde contribuerait à +40K pour ce secteur, mais les données montrent le contraire. L'impact de la Coupe du Monde sera probablement plus visible dans le rapport du mois prochain.
🔴Le taux de chômage est tombé à 4,2% (contre 4,3%), mais la raison est que le taux d'activité a chuté à 61,5% - le plus bas depuis mars 2021.
-> Le chômage "baisse" parce que les travailleurs quittent complètement la population active (acceptant le chômage de longue durée), pas parce qu'ils ont un emploi.
🔴L'enquête auprès des ménages est encore pire :
- Nombre de personnes ayant un emploi : -507K
- Emplois à temps plein : -514K (vs -79K le mois précédent)
- Emplois à temps partiel : -53K (vs +266K le mois précédent)
-> Les emplois à temps plein ont diminué de plus de 2,2M par rapport au pic de janvier 2025
Les données sur l'emploi aux États-Unis ont fluctué au cours des 3 dernières années, avec des périodes inquiétantes mais une reprise incroyable. Cependant, ces données sont plus importantes car la gestion de Warsh est complètement différente des 8 années de Powell. Il n'est pas certain que la Fed soit plus accommodante même si les données sur l'emploi sont assez mauvaises.