Une version de cet article est initialement parue dans la newsletter CNBC Property Play avec Diana Olick. Property Play couvre les opportunités nouvelles et évolutives pour l'investisseur immobilier, des particuliers aux capital-risqueurs, fonds de capital-investissement, family offices, investisseurs institutionnels et grandes entreprises publiques. Inscrivez-vous pour recevoir les éditions futures, directement dans votre boîte de réception. L'immobilier industriel est peut-être le secteur le moins sexy de l'immobilier, mais il devient rapidement l'un des plus chauds. Les fondamentaux s'améliorent, l'offre nouvelle est absorbée, et les facteurs politiques et économiques mondiaux alimentent la demande. L'immobilier industriel a récemment remplacé le résidentiel comme la plus grande allocation du JLL Income Property Trust. Il représente 38 % du portefeuille, qui détient environ 7 milliards de dollars d'actifs totaux sous gestion. JLL IPT est un REIT à valeur quotidienne, à vie perpétuelle, conseillé par LaSalle et sponsorisé par JLL. Allan Swaringen, PDG de JLL IPT, se dit « optimiste » concernant l'immobilier industriel, car de nouvelles opportunités continuent de se présenter et les rendements sont désormais meilleurs que dans le multifamilial. « Nous pouvons acheter des entrepôts aujourd'hui où le rendement cash-on-cash est de 5,5 % à 6,5 %, alors que les appartements se négocient aujourd'hui avec un rendement cash-on-cash de 4,5 %. C'est une meilleure option pour nous d'obtenir des rendements plus élevés dans le marché actuel », a déclaré Swaringen. Les locations industrielles se sont renforcées en début d'année, augmentant de 17,8 % au premier trimestre 2026 par rapport à la même période en 2025, selon JLL. Environ 145 millions de pieds carrés de baux ont été exécutés, dont 72 % de nouveaux baux. Le premier trimestre a historiquement sous-performé le reste de l'année, mais ce T1 a montré une force exceptionnelle. La performance a été largement stimulée par les tendances continues de « flight-to-quality » et la consolidation des locataires dans des installations plus efficaces, selon le rapport. Le taux de vacance national s'est maintenu à 7,5 % au cours du trimestre, mais devrait baisser, car l'offre est absorbée rapidement et les nouvelles constructions sont stables. Swaringen a souligné trois facteurs derrière sa position optimiste. Premièrement, la hausse des coûts de l'énergie et du transport. Chaque entrepôt du portefeuille de JLL IPT, 64 à travers le pays, se trouve à moins de trois à cinq miles des infrastructures de transport majeures, réduisant ainsi les coûts. « Aéroports, ports maritimes, autoroutes interétatiques et embranchements ferroviaires… si vous possédez des entrepôts à proximité de ces hubs de transport, ils ont tendance à connaître une croissance des loyers plus élevée dans un marché haussier, et ils attirent les locataires dans un marché baissier », a-t-il déclaré. Deuxièmement, dans le contexte des derniers conflits au Moyen-Orient, l'augmentation des dépenses de défense et les efforts continus pour étendre la capacité de fabrication nationale devraient stimuler la demande d'entrepôts et d'installations industrielles à travers les États-Unis, a-t-il déclaré. Enfin, il a noté que les entreprises construisent de plus en plus de chaînes d'approvisionnement de secours et stockent des stocks supplémentaires dans plusieurs endroits pour éviter les perturbations dues aux conflits politiques ainsi qu'aux événements liés au climat. Tout cela augmente la demande d'entrepôts. Quant à l'offre, contrairement à d'autres secteurs où l'offre et la demande peuvent rapidement devenir déséquilibrées en raison de longs délais de construction, les entrepôts peuvent être construits rapidement et sont donc beaucoup plus réactifs à l'offre et à la demande. « Il y a eu une certaine surconstruction, des constructions spéculatives, il y a environ un an et demi, mais l'absorption a vraiment décollé l'année dernière, et elle connaît la plus forte croissance des loyers de tous les types de biens immobiliers », a déclaré Swaringen.

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